容大感光(300576)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳市容大感光科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“林海望”。公司主营业务是液态感光阻焊油墨、液态感光线路油墨、特种油墨和显示用光刻胶及半导体光刻胶等电子化学品的研发、生产和销售。公司已逐步形成了PCB感光油墨、光刻胶及配套化学品、特种油墨三大系列多种规格的电子化学产品。
根据容大感光2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.87亿元，同比增长18.83%。扣非净利润9,719.27万元，同比增长27.29%。容大感光2024年第三季度净利润1.07亿元，业绩同比大幅增长36.53%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为电子化学品行业，其中PCB光刻胶为第一大收入来源，占比95.67%。
1、PCB光刻胶
2023年PCB光刻胶营收7.65亿元，同比去年的7.01亿元小幅增长了9.15%。2021年-2023年PCB光刻胶毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的26.81%，大幅增长到了2023年的35.2%。
2022年，该产品名称由“PCB感光油墨”变更为“PCB光刻胶”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长36.53%
本期净利润为1.07亿元，去年同期7,816.49万元，同比大幅增长36.53%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.17亿元，去年同期为8,995.07万元，同比增长；（2）其他收益本期为638.09万元，去年同期为220.21万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长29.98%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.87亿元 | 5.78亿元 | 18.83% |
| 营业成本 | 4.27亿元 | 3.73亿元 | 14.50% |
| 销售费用 | 5,811.27万元 | 4,976.02万元 | 16.79% |
| 管理费用 | 4,081.68万元 | 3,123.78万元 | 30.67% |
| 财务费用 | -168.76万元 | -128.06万元 | -31.78% |
| 研发费用 | 4,064.54万元 | 3,083.17万元 | 31.83% |
| 所得税费用 | 1,343.81万元 | 1,207.83万元 | 11.26% |
2024年三季度主营业务利润为1.17亿元，去年同期为8,995.07万元，同比增长29.98%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为6.87亿元，同比增长18.83%；（2）毛利率本期为37.86%，同比小幅增长了2.35%。
行业分析
1、行业发展趋势
容大感光属于电子化学品行业，主营业务涵盖PCB光刻胶、显示及半导体光刻胶等高端感光化学材料研发与生产。 电子化学品行业近三年受半导体国产化及PCB产业升级驱动，市场规模年均增长超12%，2024年预计突破800亿元。未来趋势聚焦高纯度光刻胶、先进封装材料等领域，5G、AI及新能源需求将推动行业年均增速维持10%以上，至2027年市场空间或达1200亿元。
2、市场地位及占有率
容大感光为国内PCB光刻胶龙头企业，2023年营收7.99亿元，占国内PCB油墨市场份额约15%，位居前三；其半导体光刻胶业务加速突破，2024年相关营收占比提升至18%，综合技术实力稳居行业第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 容大感光（300576） | 国内PCB光刻胶及半导体光刻胶核心供应商，国家级专精特新企业 | 2024年半导体光刻胶营收占比18%，PCB油墨市占率约15% |
| 广信材料（300537） | 主营PCB油墨及紫外光固化涂料，覆盖消费电子及汽车领域 | 2024年PCB油墨营收同比增22%，新能源领域供货规模突破3.5亿元 |
| 飞凯材料（300398） | 综合性电子化学品企业，产品包括光刻胶及液晶材料 | 2024年光刻胶业务营收占比24%，TFT光刻胶市占率国内第二 |
| 强力新材（300429） | 光刻胶专用化学品供应商，核心产品为光引发剂及树脂 | 2024年光引发剂营收同比增18%，华为供应链认证通过 |
| 上海新阳（300236） | 半导体材料龙头企业，涵盖光刻胶及电镀液 | 2024年KrF光刻胶量产，半导体材料营收占比超35% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润1.07亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近3年三季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润1.17亿元，较去年同期有所增长。
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