久远银海(002777)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
四川久远银海软件股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“中国工程物理研究院”。公司的主营业务是医疗医保、数字政务、智慧城市三大战略方向，面向政府部门以及行业生态主体，围绕医疗保障、医疗健康、价值医疗，以及人力资源与社会保障、住房金融、民政、工会、市场监管、退役军人事务、人大政协、智慧城市等领域。
根据久远银海2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.68亿元，同比下降16.84%。扣非净利润712.01万元，同比大幅下降92.99%。久远银海2024年第三季度净利润1,356.37万元，业绩同比大幅下降88.08%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,236.44万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是医疗医保，一块是数字政务，主要产品包括软件和运维服务两项，其中软件占比56.41%，运维服务占比33.11%。
1、软件
2023年软件营收7.60亿元，同比去年的7.76亿元基本持平。2021年-2023年软件毛利率呈下降趋势，从2021年的60.65%，下降到了2023年的45.52%。
2、运维服务
2023年运维服务营收4.46亿元，同比去年的3.87亿元增长了15.29%。同期，2023年运维服务毛利率为58.84%，同比去年的58.63%基本持平。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低16.84%，净利润同比大幅降低88.08%
2024年三季度，久远银海营业总收入为6.68亿元，去年同期为8.03亿元，同比下降16.84%，净利润为1,356.37万元，去年同期为1.14亿元，同比大幅下降88.08%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为901.16万元，去年同期为1.26亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降92.86%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.68亿元 | 8.03亿元 | -16.84% |
| 营业成本 | 3.83亿元 | 4.05亿元 | -5.37% |
| 销售费用 | 1.17亿元 | 1.05亿元 | 11.31% |
| 管理费用 | 7,742.44万元 | 8,436.74万元 | -8.23% |
| 财务费用 | -269.26万元 | -392.82万元 | 31.46% |
| 研发费用 | 7,929.34万元 | 8,187.01万元 | -3.15% |
| 所得税费用 | 325.69万元 | 1,219.28万元 | -73.29% |
2024年三季度主营业务利润为901.16万元，去年同期为1.26亿元，同比大幅下降92.86%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.68亿元，同比下降16.84%；（2）毛利率本期为42.63%，同比小幅下降了6.95%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
久远银海2024年三季度非主营业务利润为780.90万元，去年同期为-16.08万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 901.16万元 | 66.44% | 1.26亿元 | -92.86% |
| 投资收益 | 532.55万元 | 39.26% | 536.80万元 | -0.79% |
| 资产减值损失 | -610.49万元 | -45.01% | -388.46万元 | -57.16% |
| 其他收益 | 1,463.94万元 | 107.93% | 1,468.62万元 | -0.32% |
| 信用减值损失 | -561.97万元 | -41.43% | -1,642.14万元 | 65.78% |
| 其他 | 62.54万元 | 4.61% | 39.94万元 | 56.58% |
| 净利润 | 1,356.37万元 | 100.00% | 1.14亿元 | -88.08% |
全国排名
截止到2025年3月7日，久远银海近十二个月的滚动营收为13.0亿元，在医疗信息化行业中，久远银海的全国排名为4名，全球排名为12名。
医疗信息化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Allscripts 麦赛斯医药 | 109.0 | -4.94 | 9.75 | -28.24 |
| CompuGroup Medical | 96.0 | 13.61 | 3.58 | -14.30 |
| Omnicell | 81.0 | -0.59 | 0.91 | -45.60 |
| Waystar | 68.0 | 17.71 | -1.39 | -- |
| 思派健康 | 47.0 | 20.40 | -2.56 | -- |
| 卫宁健康 | 32.0 | 11.75 | 3.58 | -10.00 |
| 万达信息 | 25.0 | -6.50 | -8.99 | -- |
| None | 25.0 | 8.67 | -3.32 | -- |
| Health Catalyst | 22.0 | 8.22 | -5.04 | -- |
| Nexus | 19.0 | 14.60 | 1.87 | 17.22 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 久远银海 | 13.0 | 5.30 | 1.68 | -3.46 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
久远银海属于软件和信息技术服务业，聚焦医疗医保、数字政务及智慧城市领域的信息化服务。 软件和信息技术服务业近三年受政策推动数字化转型加速，年均复合增长率超10%，2024年市场规模突破10万亿元。医疗医保信息化、政务云及信创国产化成为核心增长点，预计2025年智慧城市相关投资占比将提升至35%，行业向垂直领域深度整合与AI技术融合方向发展。
2、市场地位及占有率
久远银海在医疗医保信息化领域位列前三，覆盖全国29省220余个城市，服务近7亿人群，人社系统市占率超30%，2024年医疗医保业务营收占比达42%，稳居细分市场头部地位。
3、主要竞争对手
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