风语筑(603466)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
上海风语筑文化科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“李晖”。公司是中国领先的数字化体验服务商。
根据风语筑2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.58亿元，同比大幅下降47.94%。扣非净利润-1.02亿元，由盈转亏。风语筑2024年第三季度净利润-1.17亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-2.02亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为数字化体验，主要产品包括文化及品牌数字化体验空间和城市数字化体验空间两项，其中文化及品牌数字化体验空间占比59.32%，城市数字化体验空间占比35.91%。
1、文化及品牌数字化体验空间
2023年文化及品牌数字化体验空间营收13.94亿元，同比去年的9.93亿元大幅增长了40.37%。2020年-2023年文化及品牌数字化体验空间毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的36.75%，大幅下降到了2023年的25.43%。
2020年，该产品名称由“主题空间展示系统”变更为“文化及品牌数字化体验空间”。
2、城市数字化体验空间
2023年城市数字化体验空间营收8.44亿元，同比去年的6.47亿元大幅增长了30.53%。同期，2023年城市数字化体验空间毛利率为34.11%，同比去年的27.03%增长了26.19%。
2020年，该产品名称由“城市展示系统、园区展示系统”，整合为“城市数字化体验空间”。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降47.94%，净利润由盈转亏
2024年三季度，风语筑营业总收入为9.58亿元，去年同期为18.41亿元，同比大幅下降47.94%，净利润为-1.17亿元，去年同期为2.09亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为1,288.19万元，去年同期为3.23亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-2,669.01万元，去年同期为6,381.27万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比大幅下降96.01%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.58亿元 | 18.41亿元 | -47.94% |
| 营业成本 | 7.48亿元 | 12.95亿元 | -42.24% |
| 销售费用 | 6,464.12万元 | 9,134.51万元 | -29.23% |
| 管理费用 | 7,517.14万元 | 7,390.62万元 | 1.71% |
| 财务费用 | 415.66万元 | -620.40万元 | 167.00% |
| 研发费用 | 4,651.88万元 | 5,707.13万元 | -18.49% |
| 所得税费用 | -2,373.77万元 | 3,000.73万元 | -179.11% |
2024年三季度主营业务利润为1,288.19万元，去年同期为3.23亿元，同比大幅下降96.01%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.58亿元，同比大幅下降47.94%；（2）毛利率本期为21.93%，同比下降了7.71%。
3、非主营业务利润亏损增大
风语筑2024年三季度非主营业务利润为-1.54亿元，去年同期为-8,426.01万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,288.19万元 | -11.00% | 3.23亿元 | -96.01% |
| 公允价值变动收益 | -2,669.01万元 | 22.79% | 6,381.27万元 | -141.83% |
| 信用减值损失 | -1.41亿元 | 120.32% | -1.51亿元 | 6.74% |
| 其他 | 1,549.25万元 | -13.23% | 326.30万元 | 374.79% |
| 净利润 | -1.17亿元 | 100.00% | 2.09亿元 | -156.06% |
4、净现金流同比大幅下降8.58倍
2024年三季度，风语筑净现金流为-3.84亿元，去年同期为-4,009.67万元，较去年同期大幅下降8.58倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为6.20亿元，同比大幅增长76.30%；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.91亿元，同比大幅增长3.56倍；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.91亿元，同比大幅增长3.56倍。
全球排名
截止到2025年3月6日，风语筑近十二个月的滚动营收为24.0亿元，在设计展示行业中，风语筑的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
设计展示营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| PicoFar East笔克远东 | 59.0 | 16.02 | 3.34 | 37.71 |
| 风语筑 | 24.0 | 1.37 | 2.82 | -6.24 |
| 丝路视觉 | 14.0 | 12.53 | 0.23 | -27.58 |
| 米奥会展 | 8.35 | 106.84 | 1.88 | -- |
| 微美全息 | 5.85 | -8.58 | -4.21 | -- |
| 凡拓数创 | 5.76 | -3.82 | 0.11 | -45.65 |
| 恒信东方 | 4.02 | 6.25 | -2.81 | -- |
| 诺发集团 | 0.39 | -57.87 | -4.73 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
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