金证股份(600446)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
深圳市金证科技股份有限公司于2003年上市。公司的主营业务是为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。
根据金证股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收34.78亿元，同比小幅下降14.07%。扣非净利润-1.49亿元，较去年同期亏损增大。金证股份2024年第三季度净利润-1.32亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-2,297.55万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为非金融行业，占比高达60.46%，主要产品包括硬件业务、软件业务、定制及系统集成服务业务三项，硬件业务占比53.12%，软件业务占比26.12%，定制及系统集成服务业务占比19.44%。
1、硬件业务
2021年-2023年硬件业务营收呈下降趋势，从2021年的39.35亿元，下降到2023年的33.04亿元。2021年-2023年硬件业务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的2.23%，大幅增长到了2023年的4.68%。
2、软件业务
2021年-2023年软件业务营收呈小幅增长趋势，从2021年的14.87亿元，小幅增长到2023年的16.25亿元。2023年软件业务毛利率为59.54%，同比去年的59.8%基本持平。
3、定制及系统集成服务业务
2023年定制及系统集成服务业务营收12.09亿元，同比去年的12.10亿元基本持平。2020年-2023年定制及系统集成服务业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的39.78%，大幅下降到了2023年的25.49%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低14.07%，净利润由盈转亏
2024年三季度，金证股份营业总收入为34.78亿元，去年同期为40.48亿元，同比小幅下降14.07%，净利润为-1.32亿元，去年同期为1,263.89万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然投资收益本期为3,994.81万元，去年同期为1,213.99万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-1.55亿元，去年同期为-7,182.12万元，亏损增大；（2）公允价值变动收益本期为-2,118.21万元，去年同期为1,635.58万元，由盈转亏；（3）营业外利润本期为-65.68万元，去年同期为2,606.12万元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 34.78亿元 | 40.48亿元 | -14.07% |
| 营业成本 | 28.12亿元 | 32.29亿元 | -12.92% |
| 销售费用 | 1.31亿元 | 1.58亿元 | -17.15% |
| 管理费用 | 2.70亿元 | 2.62亿元 | 3.19% |
| 财务费用 | 434.09万元 | 1,328.94万元 | -67.34% |
| 研发费用 | 3.97亿元 | 4.39亿元 | -9.53% |
| 所得税费用 | -582.41万元 | 402.91万元 | -244.55% |
2024年三季度主营业务利润为-1.55亿元，去年同期为-7,182.12万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为34.78亿元，同比小幅下降14.07%；（2）毛利率本期为19.17%，同比小幅下降了1.07%。
全球排名
截止到2025年3月7日，金证股份近十二个月的滚动营收为62.0亿元，在null行业中，金证股份的全球营收规模排名为4名，全国排名为2名。
null营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Broadridge Financial Solutions | 473.0 | 9.22 | 51 | 8.44 |
| SS&C Technologies | 427.0 | 5.21 | 55 | -1.67 |
| 恒生电子 | 73.0 | 20.39 | 14 | 2.52 |
| 金证股份 | 62.0 | 3.30 | 3.69 | 1.27 |
| Clearwater Analytics | 33.0 | 21.48 | 31 | -- |
| Intapp | 31.0 | 26.11 | -2.33 | -- |
| IRESS | 27.0 | 0.48 | 4.02 | 6.31 |
| 赢时胜 | 16.0 | 23.87 | 0.68 | 69.33 |
| Enfusion | 13.0 | 29.93 | 0.44 | 14.05 |
| 顶点软件 | 7.44 | 28.57 | 2.33 | 29.06 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金证股份属于金融科技行业，专注于为证券、基金等金融机构提供软件系统与数字化解决方案。 金融科技行业近三年受益于资本市场改革与数字化转型加速，年均复合增长率超15%，2025年市场规模预计突破3000亿元。行业趋势集中于AI算法驱动的智能投顾、区块链技术应用及监管科技（RegTech）的深化，未来五年或形成以数据中台为核心的生态化服务模式，头部企业向全球化解决方案延伸。
2、市场地位及占有率
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