国投智能(300188)2024年三季报解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
厦门市美亚柏科信息股份有限公司于2011年上市。公司的主营业务是电子数据取证和网络信息安全产品及相关服务。公司的主要产品包括：网络空间安全产品、大数据智能化平台、网络开源情报、智能装备制造。
根据国投智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.97亿元，同比增长19.57%。扣非净利润-3.83亿元，较去年同期亏损有所减小。国投智能2024年第三季度净利润-2.55亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-4.03亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2023年公司的核心业务有两块，一块是司法机关，一块是企业，主要产品包括公共安全大数据和电子数据取证两项，其中公共安全大数据占比44.19%，电子数据取证占比38.35%。
2023年公共安全大数据营收8.77亿元，同比去年的9.38亿元小幅下降了6.52%。同期，2023年公共安全大数据毛利率为33.41%，同比去年的46.11%下降了27.54%。
2023年电子数据取证营收7.61亿元，同比去年的8.25亿元小幅下降了7.78%。同期，2023年电子数据取证毛利率为58.36%，同比去年的66.6%小幅下降了12.37%。
本期净利润为-2.55亿元，去年同期-4.15亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然资产减值损失本期损失2,341.96万元，去年同期损失283.88万元，同比大幅增长；
但是投资收益本期为1.39亿元，去年同期为-839.45万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.97亿元 |
7.50亿元 |
19.57% |
| 营业成本 |
5.32亿元 |
3.87亿元 |
37.42% |
| 销售费用 |
2.56亿元 |
2.25亿元 |
13.69% |
| 管理费用 |
2.43亿元 |
2.51亿元 |
-3.23% |
| 财务费用 |
-372.49万元 |
-503.35万元 |
26.00% |
| 研发费用 |
2.64亿元 |
3.06亿元 |
-13.64% |
| 所得税费用 |
-531.43万元 |
-423.42万元 |
-25.51% |
2024年三季度主营业务利润为-4.01亿元，去年同期为-4.21亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为40.73%，同比下降了7.70%，不过（1）营业总收入本期为8.97亿元，同比增长19.57%；（2）研发费用本期为2.64亿元，同比小幅下降13.64%，推动主营业务利润亏损有所减小。
国投智能2024年三季度非主营业务利润为1.40亿元，去年同期为103.41万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-4.01亿元 |
157.01% |
-4.21亿元 |
4.73% |
| 投资收益 |
1.39亿元 |
-54.56% |
-839.45万元 |
1759.14% |
| 其他收益 |
3,973.31万元 |
-15.57% |
3,804.76万元 |
4.43% |
| 其他 |
-3,493.16万元 |
13.69% |
-2,429.53万元 |
-43.78% |
| 净利润 |
-2.55亿元 |
100.00% |
-4.15亿元 |
38.55% |
截止到2025年3月6日，国投智能近十二个月的滚动营收为20.0亿元，在网安综合行业中，国投智能的全国排名为8名，全球排名为22名。
网安综合营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Palo Alto Networks |
583.0 |
23.55 |
187 |
-- |
| Fortinet 飞塔信息 |
433.0 |
21.24 |
127 |
42.21 |
| Crowdstrike |
222.0 |
51.75 |
6.49 |
-- |
| F5 Networks |
205.0 |
2.65 |
41 |
19.61 |
| Check Point |
186.0 |
5.78 |
61 |
1.22 |
| Okta |
164.0 |
39.40 |
-25.78 |
-- |
| Zscaler |
157.0 |
47.68 |
-4.19 |
-- |
| 锐捷网络 |
115.0 |
19.89 |
4.01 |
10.50 |
| 深信服 |
77.0 |
11.97 |
1.98 |
-37.48 |
| Tenable |
65.0 |
18.48 |
-2.64 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 国投智能 |
20.0 |
-5.97 |
-2.06 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
国投智能属于软件和信息技术服务业，细分领域为电子数据取证及网络空间安全服务。 软件和信息技术服务业近三年受数字中国建设及网络安全法推动，市场规模年复合增长率超15%，2025年预计突破1.2万亿元。未来，AI大模型、数据要素市场化及政务数字化将驱动行业扩容，网络空间安全领域增速或达20%以上，社会治理智能化需求进一步释放市场潜力。
国投智能是国内电子数据取证行业龙头企业，公安大数据领域市占率超30%，网络空间安全产品在政府及司法系统覆盖率超60%，2024年专项执法装备业务在省级以上行政单位中标率达45%。
