根据乐山电力2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收31.96亿元，同比小幅增长7.03%。扣非净利润682.12万元，同比大幅下降47.25%。乐山电力2024年年度净利润2,841.25万元，业绩同比小幅增长9.69%。本期经营活动产生的现金流净额为1.71亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主要业务为电力业务，占比高达70.44%，主要产品包括电力分部和燃气分部两项，其中电力分部占比70.44%，燃气分部占比14.86%。

2024年公司营收31.96亿元，与去年同期的29.86亿元相比，小幅增长了7.03%，主要是因为电力业务本期营收22.51亿元，去年同期为21.25亿元，同比小幅增长了5.91%。

2024年公司毛利率从去年同期的16.34%，同比小幅下降到了今年的15.81%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）电力业务本期毛利率12.87%，去年同期为14.14%，同比小幅下降8.98%。

（2）新兴业务本期毛利率27.69%，去年同期为34.95%，同比下降20.77%。

产品毛利率方面，2020-2024年电力业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的25.27%，大幅下降到2024年的12.87%，2024年天然气业务毛利率为12.00%，同比增长3.0%。

本期净利润为2,841.25万元，去年同期2,590.36万元，同比小幅增长9.69%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失938.94万元，去年同期收益325.27万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1,492.01万元，去年同期为738.51万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为554.56万元，去年同期为-50.75万元，扭亏为盈；（3）资产减值损失本期损失513.87万元，去年同期损失899.89万元，同比大幅下降。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势，从1.22亿元下降到2,590.36万元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从2,590.36万元增长到2,841.25万元。

2024年年度主营业务利润为1,492.01万元，去年同期为738.51万元，同比大幅增长102.03%。

虽然毛利率本期为15.81%，同比小幅下降了0.53%，不过营业总收入本期为31.96亿元，同比小幅增长7.03%，推动主营业务利润同比大幅增长。

乐山电力2024年年度非主营业务利润为3,175.09万元，去年同期为3,677.77万元，同比小幅下降。

在2024年报告期末，乐山电力用于对外股权投资的资产为4.96亿元，对外股权投资所产生的收益为2,205.85万元，占净利润2,841.25万元的77.64%。

四川晟天新能源发展业务性质为光伏发电。

从下表可以明显的看出，四川晟天新能源发展带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2015年的0.01%增长至6.16%。同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年的4.21亿元增长至2024年的4.96亿元，增长率为17.9%。

2024年年度，公司的其他收益为532.12万元，占净利润比重为18.73%，较去年同期减少41.12%。

2024年，企业应收账款合计2.47亿元，占总资产的5.61%，相较于去年同期的1.23亿元大幅增长99.73%。

2024年，企业信用减值损失938.94万元，其中主要是应收账款坏账损失1,042.00万元。

本期，企业应收账款周转率为17.27。在2020年度到2024年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从11天增加到了20天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024年，乐山电力在建工程余额合计2.17亿元。主要在建的重要工程是110KV夏荷—凤桥二回线路新建工程A、乐山犍为黄旗坝110千伏变电站新建工程B等。

建设目标：乐山电力110KV夏荷—凤桥二回线路新建工程A旨在优化区域电网结构，提升供电可靠性与稳定性，满足地方经济快速发展对电力需求的增长。通过增加输电通道容量，进一步增强电网抵御自然灾害的能力，确保在极端天气条件下也能为用户提供稳定可靠的电力供应。

建设内容：该工程主要包括新建一条110千伏的双回路架空输电线路，全长约30公里；新建或改造部分变电站间隔及相关配套设备设施；同时还将实施必要的环境保护措施和安全防护设施建设，以减少项目对周边环境的影响，并保障施工及运行期间的安全性。

建设时间和周期：根据公开资料，该项目预计于2023年第一季度正式开工，整个建设过程计划历时18个月左右，即至2024年下半年完成所有建设任务并投入试运行阶段。在此期间，将严格按照国家相关法律法规要求进行科学规划、合理安排工期，确保工程质量与进度同步推进。

预期收益：项目建成后，不仅能够有效缓解当前局部地区存在的供电紧张状况，提高区域内整体供电水平和服务质量，还将在一定程度上促进当地经济社会发展，特别是对于推动新能源产业布局具有重要意义。此外，通过改善电网架构，还可以降低线损率，节约运营成本，长期来看将为企业带来可观的经济效益和社会效益。