根据中电鑫龙2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收19.53亿元，同比小幅下降12.73%。扣非净利润-15.62亿元，较去年同期亏损增大。中电鑫龙2024年年度净利润-16.08亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为8,030.58万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为电气机械和器材制造业，占比高达93.95%，其中智能输配电设备、新能源、元器件、自动化及电力设计为第一大收入来源，占比91.74%。

2024年公司营收19.53亿元，与去年同期的22.38亿元相比，小幅下降了12.73%，主要是因为自主可控智慧城市解决方案及运营服务本期营收1.08亿元，去年同期为5.71亿元，同比大幅下降了81.03%。

2024年公司毛利率从去年同期的28.87%，同比下降到了今年的21.46%。

毛利率下降的原因是：

（1）自主可控智慧城市解决方案及运营服务本期毛利率-63.23%，去年同期为31.78%，同比大幅下降近3倍。

（2）智能输配电设备新能源元器件自动化及电力设计本期毛利率26.18%，去年同期为26.92%，同比下降2.75%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.27%，相较于2023年的24.46%，已经小幅下降，其中第一大客户占比10.75%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从14.62%上升至16.13%，增加10%。

2024年年度，中电兴发营业总收入为19.53亿元，去年同期为22.38亿元，同比小幅下降12.73%，净利润为-16.08亿元，去年同期为-6.16亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是资产减值损失本期损失11.73亿元，去年同期损失3.31亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为9.79万元，去年同期为-1,727.48万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为19.53亿元，同比小幅下降12.73%，不过销售费用本期为1.81亿元，同比大幅下降44.24%，推动主营业务利润扭亏为盈。

中电兴发2024年年度非主营业务利润为-15.69亿元，去年同期为-6.22亿元，亏损增大。

本期财务费用为2,130.75万元，同比大幅下降55.29%。归因于利息收入本期为2,922.29万元，去年同期为568.38万元，同比大幅增长了近4倍。

本期研发费用为6,932.74万元，同比大幅下降34.94%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）设计费、新工艺规程制定费本期为262.57万元，去年同期为2,760.54万元，同比大幅下降了90.49%。

（2）物料消耗本期为2,606.97万元，去年同期为3,465.59万元，同比下降了24.78%。

本期销售费用为1.81亿元，同比大幅下降44.24%。销售费用大幅下降的原因是：虽然市场服务费本期为1.05亿元，去年同期为8,124.16万元，同比增长了29.15%，但是职工薪酬本期为3,368.60万元，去年同期为1.69亿元，同比大幅下降了80.07%。

2024年，企业应收账款合计11.60亿元，占总资产的22.20%，相较于去年同期的15.82亿元减少26.64%。

2024年，企业信用减值损失4.03亿元，其中主要是应收账款坏账损失2.61亿元。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有26.58%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从35.06%下降到26.58%。三年以上应收账款占比，在2022年至2024年从25.32%上涨到46.71%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

2024年企业存货周转率为3.46，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从74天增加到了104天，企业存货周转能力下降，2024年中电鑫龙存货余额合计5.15亿元，占总资产的11.12%，同比去年的6.15亿元大幅下降16.31%。

在2024年年报告期末，中电鑫龙形成的商誉为5.86亿元，占净资产的27.86%，商誉计提减值为2.56亿元，占净利润-16.08亿元的15.92%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备影响利润。其中，商誉的主要构成为北京中电兴发科技有限公司、苏州开关二厂有限公司和天津市泰达工程设计有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-60.78%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为4.68%，预测数据是否太过乐观？？

2024年的实际增长率为-79.33%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为15.0%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

北京中电兴发科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

北京中电兴发科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2019年减值1,343.84万元、2020年减值347.52万元、2024年减值2.25亿元，具体情况如下所示：

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-22.98%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为5.01%，预测数据是否太过乐观？？

2024年的实际增长率为-20.32%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为15.0%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

苏州开关二厂有限公司的历史业绩数据如下表所示：

苏州开关二厂有限公司由于业绩没达到预期，分别在2019年减值1,343.84万元、2020年减值347.52万元，具体情况如下所示：

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-37.67%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为5.01%，预测数据是否太过乐观？？

2024年的实际增长率为-47.81%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为15.0%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

天津市泰达工程设计有限公司的历史业绩数据如下表所示：