根据博菲电气2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3.41亿元，同比小幅增长9.45%。扣非净利润793.64万元，同比大幅下降72.51%。博菲电气2024年年度净利润1,313.14万元，业绩同比大幅下降60.67%。

公司主要从事其他、风力发电、轨道交通，主要产品包括绝缘树脂、槽楔与层压制品、云母制品三项，绝缘树脂占比56.33%，槽楔与层压制品占比15.67%，云母制品占比12.95%。

2024年公司营收3.41亿元，与去年同期的3.12亿元相比，小幅增长了9.45%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）绝缘树脂本期营收1.92亿元，去年同期为1.76亿元，同比小幅增长了9.33%。

（2）云母制品本期营收4,415.38万元，去年同期为2,916.95万元，同比大幅增长了51.37%。

2024年公司毛利率从去年同期的30.83%，同比下降到了今年的25.18%，主要是因为槽楔与层压制品本期毛利率19.18%，去年同期为39.52%，同比大幅下降51.47%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的43.24%，相较于2023年的43.28%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达27.58%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2022年的23.34%上升至2024年的25.54%，小幅增加9.42%。

2024年年度，博菲电气营业总收入为3.41亿元，去年同期为3.12亿元，同比小幅增长9.45%，净利润为1,313.14万元，去年同期为3,338.64万元，同比大幅下降60.67%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失127.19万元，去年同期损失460.94万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1,209.44万元，去年同期为3,364.23万元，同比大幅下降。

2024年年度主营业务利润为1,209.44万元，去年同期为3,364.23万元，同比大幅下降64.05%。

虽然营业总收入本期为3.41亿元，同比小幅增长9.45%，不过毛利率本期为25.18%，同比下降了5.65%，导致主营业务利润同比大幅下降。

博菲电气2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益530.13万元,占归母净利润的40.05%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为632.31万元，其中非经常性损益的政府补助金额为620.98万元。

(2)本期共收到政府补助2,643.30万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,593.41万元，留存计入以后年度利润。

2024年企业存货周转率为5.54，在2020年度到2024年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从34天增加到了64天，企业存货周转能力下降，2024年博菲电气存货余额合计6,624.11万元，占总资产的5.70%，同比去年的5,693.10万元大幅增长16.35%。

2024年，博菲电气在建工程余额合计1,183.88万元。主要在建的重要工程是年产35,000吨轨道交通和新能源电气用绝缘材料建设项目、年产8,000吨电气绝等。

建设目标：本项目旨在通过新建生产基地，引入先进生产设备和技术，新增年产35,000吨轨道交通和新能源电气用绝缘材料产能，以满足市场对高性能绝缘材料日益增长的需求，进一步扩大公司生产规模，提升规模化生产效应和市场竞争力，同时满足客户一站式采购需求，增强公司的盈利能力。

建设内容：项目总投资50,960万元，建设地点位于浙江省嘉兴市海宁市尖山新区，建设内容包括新建生产车间、仓库及其他配套设施，购置先进的生产设备和检测设备，如中央控制系统、聚合反应混合釜、自动调制釜系统、微乳分散釜系统等，以及配套的环保设备，确保项目符合国家和地方环保要求。

建设时间和周期：项目建设期为3年，预计于2024年初建成并开始投产，2026年全部达产。项目将分阶段逐步释放产能，2024年生产比例为70%，2025年为90%，2026年达到100%，以降低新增产能的消化压力，逐步提升公司的供货能力和市场拓展能力。

预期收益：项目达产后预计年销售收入99,075万元，年利润总额17,740.43万元，年净利润15,079.36万元。项目所得税后内部收益率为22.23%，所得税后投资回收期为6.57年（含建设期）。项目的实施将显著提升公司的市场占有率和盈利能力，增强公司的整体竞争力。

博菲电气属于电气机械和器材制造业，聚焦高性能绝缘材料与电磁线产品的研发生产。 电气绝缘材料行业近三年受新能源、特高压及轨道交通建设推动，年均复合增长率约8.5%，2024年市场规模突破600亿元。未来随着新型电力系统建设和电动汽车渗透率提升，高性能、耐高温绝缘材料需求将持续增长，预计2026年市场空间超800亿元。

博菲电气在国内绝缘材料细分领域处于第二梯队，2024年主营业务收入约5.8亿元，风电领域市占率约6%-8%。通过VDE、UL等国际认证，客户覆盖中国中车、金风科技等头部企业，但较头部企业30%以上市占率仍有提升空间。