光格科技(688450)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
苏州光格科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“姜明武”。公司专注于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统研发、生产与销售。主要产品和服务为电力设施资产监控运维管理系统、海缆资产监控运维管理系统、综合管廊资产监控运维管理系统。
根据光格科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8,860.23万元，同比大幅下降49.31%。扣非净利润-3,569.67万元，由盈转亏。光格科技2024年第三季度净利润-3,270.88万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括电力设施资产监控运维管理系统、综合管廊资产监控运维管理系统、海缆资产监控运维管理系统三项，电力设施资产监控运维管理系统占比53.79%，综合管廊资产监控运维管理系统占比20.77%，海缆资产监控运维管理系统占比20.04%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电力设施资产监控运维管理系统 | 1.64亿元 | 53.79% | 57.48% |
| 综合管廊资产监控运维管理系统 | 6,322.12万元 | 20.77% | 48.40% |
| 海缆资产监控运维管理系统 | 6,102.19万元 | 20.04% | 64.73% |
| 其他 | 1,641.89万元 | 5.39% | 58.19% |
| 其他业务 | 6,073.63元 | 0.01% | - |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降49.31%，净利润由盈转亏
2024年三季度，光格科技营业总收入为8,860.23万元，去年同期为1.75亿元，同比大幅下降49.31%，净利润为-3,270.88万元，去年同期为1,344.40万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,326.16万元，去年同期收益294.39万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-5,484.04万元，去年同期为760.69万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,860.23万元 | 1.75亿元 | -49.31% |
| 营业成本 | 4,292.71万元 | 7,797.60万元 | -44.95% |
| 销售费用 | 3,942.46万元 | 3,944.34万元 | -0.05% |
| 管理费用 | 1,273.57万元 | 1,310.71万元 | -2.83% |
| 财务费用 | 24.30万元 | -135.81万元 | 117.89% |
| 研发费用 | 4,754.21万元 | 3,639.34万元 | 30.63% |
| 所得税费用 | -1,326.16万元 | -294.39万元 | -350.47% |
2024年三季度主营业务利润为-5,484.04万元，去年同期为760.69万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8,860.23万元，同比大幅下降49.31%；（2）毛利率本期为51.55%，同比小幅下降了3.83%。
全球排名
截止到2025年3月7日，光格科技近十二个月的滚动营收为3.04亿元，在电力信息化行业中，光格科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为9名。
电力信息化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 朗新集团 | 47.0 | 11.75 | 6.04 | -5.12 |
| 远光软件 | 24.0 | 12.19 | 3.44 | 9.40 |
| 泽宇智能 | 11.0 | 22.07 | 2.56 | 18.15 |
| 恒华科技 | 8.29 | -4.96 | 0.18 | -39.94 |
| 派诺科技 | 6.02 | 21.19 | 0.52 | 20.66 |
| 金现代 | 5.08 | 0.93 | 0.13 | -42.83 |
| 国能日新 | 4.56 | 22.49 | 0.84 | 15.83 |
| 雅达股份 | 3.14 | 2.46 | 0.39 | -17.80 |
| 光格科技 | 3.04 | 16.02 | 0.47 | 10.03 |
| 海联讯 | 2.2 | -13.85 | 0.11 | -24.30 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
光模组与光通信器件制造业 光通信行业近三年受益于5G网络建设、数据中心扩容及云计算需求增长，全球市场规模以年均12%的复合增速扩张，2024年国内市场规模突破2000亿元。未来趋势聚焦800G/1.6T高速光模块、硅光集成技术及CPO（共封装光学）方案，预计2025-2030年核心器件领域年增速超20%，数据中心光模块需求占比将提升至65%以上
2、市场地位及占有率
光格科技在国内光模块市场位列第二梯队，2024年数据中心用100G/400G光模块出货量占国内市场份额约9%，在电信接入网PON模块领域市占率达15%，为三大运营商核心供应商之一
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 光格科技（未上市） | 专注光通信器件研发生产，覆盖电信接入网与数据中心场景 | 2024年运营商PON模块集采中标份额18%，400G DR4模块通过北美云厂商认证 |
| 中际旭创（300308） | 全球领先的光模块供应商，800G产品市占率全球第一 | 2024年800G光模块出货量占全球45%，单季度营收环比增长32% |
| 新易盛（300502） | 数据中心高速光模块核心供应商，硅光技术领域布局领先 | 2024年1.6T硅光模块完成送样，LPO方案获超算中心批量采购 |
| 光迅科技（002281） | 全产业链光电子器件制造商，5G前传产品主导厂商 | 2024年5G前传光模块市占率维持38%，CPO技术进入中试阶段 |
| 华工科技（000988） | 光电器件与激光装备双主业，电信级光模块主力供应商 | 2024年25G前传光模块出货量突破200万只，创历史新高 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损3,270.88万元，同比去年由盈转亏。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润亏损5,484.04万元，同比去年由盈转亏，另外，公司营业费用高于营业收入。
总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
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