多浦乐(301528)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
广州多浦乐电子科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“蔡庆生”。公司是专业从事无损检测设备的研发、生产和销售的高新技术企业，为工业无损检测设备及检测方案的专业提供商，产品包括工业超声及涡流检测设备、自动化检测设备、超声换能器及其他检测配套零部件等。
根据多浦乐2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9,401.44万元，同比下降27.27%。扣非净利润1,066.45万元，同比大幅下降72.88%。多浦乐2024年第三季度净利润2,727.76万元，业绩同比大幅下降38.34%。本期经营活动产生的现金流净额为1,737.42万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为无损检测行业，主要产品包括工业无损检测设备和超声换能器两项，其中工业无损检测设备占比48.55%，超声换能器占比32.13%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工业无损检测设备 | 9,674.80万元 | 48.55% | 85.16% |
| 超声换能器 | 6,401.83万元 | 32.13% | 69.54% |
| 配套零部件 | 3,497.67万元 | 17.55% | 60.43% |
| 其他业务 | 351.71万元 | 1.77% | - |
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降38.34%
本期净利润为2,727.76万元，去年同期4,424.03万元，同比大幅下降38.34%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为1,340.89万元，去年同期为-11.03万元，扭亏为盈；（2）公允价值变动收益本期为1,162.30万元，去年同期为3.64万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为554.12万元，去年同期为4,725.70万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降88.27%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,401.44万元 | 1.29亿元 | -27.27% |
| 营业成本 | 2,766.37万元 | 3,277.18万元 | -15.59% |
| 销售费用 | 2,340.44万元 | 1,670.00万元 | 40.15% |
| 管理费用 | 1,064.32万元 | 1,031.85万元 | 3.15% |
| 财务费用 | -81.49万元 | -288.56万元 | 71.76% |
| 研发费用 | 2,656.51万元 | 2,399.00万元 | 10.73% |
| 所得税费用 | 94.32万元 | 387.26万元 | -75.64% |
2024年三季度主营业务利润为554.12万元，去年同期为4,725.70万元，同比大幅下降88.27%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9,401.44万元，同比下降27.27%；（2）销售费用本期为2,340.44万元，同比大幅增长40.15%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
多浦乐2024年三季度非主营业务利润为2,267.96万元，去年同期为85.59万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 554.12万元 | 20.31% | 4,725.70万元 | -88.27% |
| 投资收益 | 1,340.89万元 | 49.16% | -11.03万元 | 12256.94% |
| 公允价值变动收益 | 1,162.30万元 | 42.61% | 3.64万元 | 31857.69% |
| 资产减值损失 | -298.22万元 | -10.93% | -174.82万元 | -70.59% |
| 其他收益 | 641.28万元 | 23.51% | 564.66万元 | 13.57% |
| 信用减值损失 | -579.69万元 | -21.25% | -296.86万元 | -95.28% |
| 其他 | 1.78万元 | 0.07% | 2.77元 | 643285.20% |
| 净利润 | 2,727.76万元 | 100.00% | 4,424.03万元 | -38.34% |
全球排名
截止到2025年3月7日，多浦乐近十二个月的滚动营收为1.99亿元，在无损检测行业中，多浦乐的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
无损检测营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| OSI Systems | 112.0 | 10.29 | 9.31 | 20.06 |
| Varex Imaging | 59.0 | -0.29 | -3.46 | -- |
| 奕瑞科技 | 19.0 | 33.46 | 6.07 | 39.82 |
| 日联科技 | 5.87 | 43.13 | 1.14 | 74.83 |
| 康众医疗 | 2.74 | -6.90 | 0.15 | -41.03 |
| 多浦乐 | 1.99 | 15.93 | 0.78 | 14.59 |
| None | 0.0 | -- | -- | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
多浦乐属于电子测试测量仪器行业，专注于高端电子测试设备研发与生产。 电子测试测量仪器行业近三年受益于5G通信、新能源汽车及半导体产业快速发展，市场规模年均增速超12%，2024年全球空间突破120亿美元。未来趋势聚焦智能化、高精度及国产替代，细分领域如射频测试设备、示波器等需求将持续释放，预计2025年后国产化率将提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
多浦乐为国内电子测试测量仪器头部企业，在射频测试设备领域市占率约8%（2025年数据），位居本土品牌前三，其矢量网络分析仪等核心产品在科研及工业场景渗透率快速提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 多浦乐（待补充） | 专注于高端电子测试仪器，产品涵盖频谱分析仪及射频测试系统 | 2025年射频测试设备市占率8% |
| 普源精电（688337） | 主营数字示波器和信号发生器，技术对标国际品牌 | 2025年示波器国内市场占有率12% |
| 鼎阳科技（688112） | 聚焦通用电子测试仪器，产品线覆盖示波器与电源 | 2025年数字示波器营收占比超40% |
| 优利德（688628） | 提供电子测量仪器及温度测试设备，渠道覆盖广泛 | 2024年手持示波器出货量突破50万台 |
| 创远信科（831961） | 无线通信测试设备供应商，5G测试方案为核心 | 2025年5G基站测试设备中标率居行业前五 |
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