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宏盛华源财务分析报告
根据宏盛华源2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收75.78亿元,同比增长15.17%。扣非净利润1.43亿元,同比大幅增长104.69%。宏盛华源2024年第三季度净利润1.78亿元,业绩同比大幅增长100.58%。本期经营活动产生的现金流净额为4.18亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
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营业收入情况
2023年公司的主营业务为输电线路铁塔,主要产品包括角钢塔和钢管塔两项,其中角钢塔占比67.58%,钢管塔占比14.70%。
名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
角钢塔 | 62.82亿元 | 67.58% | 4.62% |
钢管塔 | 13.66亿元 | 14.7% | 6.30% |
钢管杆 | 6.81亿元 | 7.33% | 3.92% |
其他产品 | 4.37亿元 | 4.7% | 8.20% |
变电构支架 | 2.60亿元 | 2.79% | 1.49% |
其他业务 | 2.70亿元 | 2.9% | - |
PART 2
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全球排名
截止到2025年2月24日,宏盛华源近十二个月的滚动营收为93.0亿元,在铁塔行业中,宏盛华源的全球营收规模排名为8名,全国排名为1名。
铁塔营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
中国铁塔 | 940.0 | 5.05 | 98 | 14.90 |
American Tower美国电塔 | 808.0 | 11.49 | 108 | -4.27 |
Crown Castle 冠城国际 | 506.0 | 6.13 | 109 | 12.46 |
Cellnex Telecom | 289.0 | 34.53 | -22.55 | -- |
Indus Towers | 240.0 | 27.02 | 51 | 16.89 |
SBA Communications | 197.0 | 9.19 | 36 | 175.10 |
IHS Holding | 154.0 | 14.85 | -143.34 | -- |
宏盛华源 | 93.0 | 15.03 | 1.24 | -38.06 |
Uniti Group | 85.0 | 1.97 | 6.77 | -8.93 |
Infrastrutture Wireless Italiane | 73.0 | 13.12 | 26 | 29.41 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
宏盛华源属于输电设备制造行业,聚焦特高压输电铁塔研发与生产。 特高压输电设备行业近三年在“双碳”目标驱动下加速发展,年均复合增长率超15%。2024年特高压工程投资规模突破1500亿元,预计2025年市场空间达1800亿元,未来将受益于新能源并网需求及电网智能化升级,复合增长率维持在10%-12%。
2、市场地位及占有率
宏盛华源是国内特高压输电铁塔核心供应商,承担80%以上特高压线路铁塔项目,在300米以上超高塔领域占据垄断地位。2024年特高压铁塔细分领域市占率约35%,位列行业第一。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
宏盛华源(601096) | 特高压输电铁塔龙头企业,国资委控股 | 2024年特高压铁塔市占率35%,供货规模超40亿元 |
东方铁塔(002545) | 钢结构与铁塔制造双主业 | 2024年输电铁塔营收占比58%,供货规模28亿元 |
风范股份(601700) | 特高压角钢塔头部企业 | 2024年角钢塔市占率22%,中标国家电网项目14.5亿元 |
汇金通(603577) | 高压输电钢管塔专业厂商 | 2024年钢管塔市占率18%,新能源项目供货占比提升至30% |
中天科技(600522) | 电力传输与通信综合服务商 | 2024年特高压导线营收超35亿元,占电力业务营收45% |
总结
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1、经营分析总结
公司盈利能力较好,2024年三季度净利润1.79亿元,较上期大幅增长。
由于营收和毛利率的同步增长,2024年三季度主营利润2.37亿元,较去年同期大幅增长。
2、经营评分及排名
经营评分:70 总排名:1614/5349
行业排名(铁塔):2/4
2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 65 | 69 | 67 | 69 | 70 |
行业中位数 | 47 | 69 | 51 | 69 | 70 |
行业排名 | 1 | 2 | 1 | 2 | 2 |
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