福事特(301446)2024年三季报解读：营业外利润同比大幅下降导致净利润同比下降
江西福事特液压股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“彭香安”。公司主营业务是从事液压管路系统研发、生产及销售；主要产品是硬管总成、软管总成、管接头及油箱等液压元件。
根据福事特2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.21亿元，同比基本持平。扣非净利润4,562.28万元，同比小幅下降12.34%。福事特2024年第三季度净利润5,348.79万元，业绩同比下降20.77%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为工程机械，占比高达61.50%，主要产品包括硬管总成、软管总成、油箱三项，硬管总成占比50.47%，软管总成占比13.05%，油箱占比10.80%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 硬管总成 | 2.12亿元 | 50.47% | 33.63% |
| 软管总成 | 5,475.56万元 | 13.05% | 55.20% |
| 油箱 | 4,530.65万元 | 10.8% | 22.68% |
| 其他业务 | 1.08亿元 | 25.68% | - |
营业外利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降20.77%
本期净利润为5,348.79万元，去年同期6,751.16万元，同比下降20.77%。
净利润同比下降的原因是：
虽然其他收益本期为1,011.97万元，去年同期为249.56万元，同比大幅增长；
但是（1）营业外利润本期为2.93万元，去年同期为1,288.98万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为5,390.47万元，去年同期为6,054.37万元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降10.97%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.21亿元 | 3.14亿元 | 2.31% |
| 营业成本 | 2.04亿元 | 1.91亿元 | 6.76% |
| 销售费用 | 1,752.89万元 | 1,402.69万元 | 24.97% |
| 管理费用 | 3,672.71万元 | 3,174.94万元 | 15.68% |
| 财务费用 | -825.99万元 | -127.94万元 | -545.62% |
| 研发费用 | 1,296.03万元 | 1,342.06万元 | -3.43% |
| 所得税费用 | 647.31万元 | 996.90万元 | -35.07% |
2024年三季度主营业务利润为5,390.47万元，去年同期为6,054.37万元，同比小幅下降10.97%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 3,672.71万元 | 15.68% | 财务费用 | -825.99万元 | -545.62% |
| 毛利率 | 36.35% | -2.65% | 营业总收入 | 3.21亿元 | 2.31% |
全球排名
截止到2025年3月7日，福事特近十二个月的滚动营收为4.19亿元，在液压系统行业中，福事特的全球营收规模排名为9名，全国排名为6名。
液压系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Eaton 伊顿 | 1807.0 | 8.22 | 276 | 20.96 |
| KYB | 216.0 | 10.52 | 7.73 | -2.54 |
| 中航重机 | 106.0 | 16.45 | 13 | 56.92 |
| 恒立液压 | 90.0 | 4.58 | 25 | 3.50 |
| Aida Engineering | 36.0 | 7.78 | 1.37 | 28.71 |
| 艾迪精密 | 22.0 | -0.30 | 2.79 | -18.57 |
| 长龄液压 | 8.06 | -2.39 | 1.02 | -24.45 |
| 万通液压 | 6.69 | 28.12 | 0.79 | 9.51 |
| 福事特 | 4.19 | 2.42 | 0.78 | -1.69 |
| 威博液压 | 2.96 | 10.69 | 0.19 | -10.14 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
液压元件及系统制造业 液压元件及系统制造业近三年受工程机械、矿山机械需求波动影响，2023年随基建投资回暖逐步复苏，2024年行业智能化升级加速，高端液压件国产替代趋势增强。未来市场将聚焦高精度、长寿命产品，预计2025年全球液压市场规模超400亿美元，亚太区占比超50%，国内企业凭借成本及服务优势持续扩大份额。
2、市场地位及占有率
福事特是国内液压管路系统领域首家创业板上市公司，专注于硬管总成及软管总成，在工程机械后市场领域占据领先地位，2024年与三一重机达成战略合作，提升主机配套渗透率，细分市场占有率预估约8%-10%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 福事特（301446） | 液压管路系统制造商，产品涵盖硬管总成、软管总成及油箱 | 2025年工程机械配套业务营收占比超60%，硬管总成细分市占率居行业前三 |
| 恒立液压（601100） | 全球领先的液压油缸及泵阀制造商，覆盖工程机械全产业链 | 液压泵阀2025年市占率国内第一，全球前三 |
| 艾迪精密（603638） | 主营液压破碎锤及高端液压件，配套挖掘机前装市场 | 液压马达业务2025年营收同比增长25% |
| 长龄液压（605389） | 工程机械液压部件供应商，核心产品为液压回转接头 | 液压回转接头国内市占率超40% |
| 邵阳液压（301079） | 液压系统及元件生产商，重点布局冶金和军工领域 | 2025年军工液压系统订单规模突破5亿元 |
1、经营分析总结
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