佰维存储(688525)2024年三季报解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
深圳佰维存储科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“孙成思”。公司主要从事半导体存储器的存储介质应用研发、封装测试、生产和销售。主要产品及服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务。
根据佰维存储2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收50.25亿元，同比大幅增长136.76%。扣非净利润2.24亿元，扭亏为盈。佰维存储2024年第三季度净利润2.10亿元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，其中存储产品为第一大收入来源，占比93.18%。
1、嵌入式存储
2023年嵌入式存储营收16.85亿元，同比去年的21.77亿元下降了22.59%。同期，2023年嵌入式存储毛利率为-8.3%，同比去年的17.1%大幅下降了148.54%。
2、消费级存储
2023年消费级存储营收15.68亿元，同比去年的6.19亿元大幅增长了153.5%。同期，2023年消费级存储毛利率为8.92%，同比去年的1.77%大幅增长了近4倍。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、净利润扭亏为盈
本期净利润为2.10亿元，去年同期-4.84亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出5,047.40万元，去年同期收益7,839.34万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2.66亿元，去年同期为-4.75亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 50.25亿元 | 21.22亿元 | 136.76% |
| 营业成本 | 38.94亿元 | 21.96亿元 | 77.30% |
| 销售费用 | 1.79亿元 | 1.07亿元 | 67.38% |
| 管理费用 | 2.33亿元 | 8,380.30万元 | 177.70% |
| 财务费用 | 1.08亿元 | 5,605.39万元 | 91.89% |
| 研发费用 | 3.39亿元 | 1.52亿元 | 123.63% |
| 所得税费用 | 5,047.40万元 | -7,839.34万元 | 164.39% |
2024年三季度主营业务利润为2.66亿元，去年同期为-4.75亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为50.25亿元，同比大幅增长136.76%；（2）毛利率本期为22.51%，同比大幅增长了25.99%。
全球排名
截止到2025年3月7日，佰维存储近十二个月的滚动营收为36.0亿元，在磁盘存储行业中，佰维存储的全球营收规模排名为5名，全国排名为2名。
磁盘存储营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Western Digital西部数据 | 943.0 | -8.41 | -36.77 | -- |
| None | 483.0 | -17.35 | -48.73 | -- |
| Seagate Technology 希捷科技 | 475.0 | -15.04 | 24 | -36.59 |
| 江波龙 | 101.0 | 11.64 | -8.28 | -- |
| 佰维存储 | 36.0 | 29.81 | -6.24 | -- |
| None | 23.0 | -3.76 | -2.99 | -- |
| 德明利 | 18.0 | 28.62 | 0.25 | -31.31 |
| 朗科科技 | 11.0 | -9.98 | -0.44 | -- |
| None | 10.0 | 45.38 | 0.52 | -- |
| 大为股份 | 7.33 | 23.64 | -0.67 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
佰维存储属于半导体存储芯片及模组研发制造行业。 近三年全球存储芯片市场规模年均增速超8%，2025年预计突破2000亿美元，人工智能、智能汽车和物联网驱动需求持续爆发，技术迭代加速向高密度、低功耗方向演进，中国企业通过自主创新在NAND闪存、DRAM等领域逐步突破国际垄断，行业国产替代空间超过500亿元。
2、市场地位及占有率
佰维存储位列国内存储芯片企业第二梯队，2025年嵌入式存储模组市占率约5%，在消费电子细分领域供货规模突破20亿元，但相较龙头江波龙（市占率15%）仍有显著差距，暂未进入服务器存储等高端市场。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 佰维存储（688525） | 专注存储芯片设计及模组封装 | 2025年消费电子存储模组出货量超3000万片 |
| 江波龙（301308） | 国内最大独立存储模组厂商 | 企业级SSD市占率12%位列国产前三 |
| 兆易创新（603986） | NOR Flash全球第三大供应商 | 存储芯片营收占比58%创历史新高 |
| 北京君正（300223） | 车载存储芯片龙头企业 | 汽车电子存储产品线营收同比增65% |
| 国科微（300672） | 固态硬盘主控芯片供应商 | 企业级SSD主控芯片出货量突破500万颗 |
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