金帝股份(603270)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
山东金帝精密机械科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“郑广会”。公司主营业务是精密机械零部件的研发、生产和销售。公司主要产品轴承保持架和汽车精密零部件。
根据金帝股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.23亿元，同比小幅增长5.15%。扣非净利润7,181.88万元，同比下降29.22%。金帝股份2024年第三季度净利润8,211.94万元，业绩同比大幅下降36.71%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.34亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括轴承保持器和汽车精密零部件两项，其中轴承保持器占比44.96%，汽车精密零部件占比41.20%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 轴承保持器 |
5.11亿元 |
44.96% |
40.78% |
| 汽车精密零部件 |
4.68亿元 |
41.2% |
29.71% |
| 轴承配件等 |
3,258.55万元 |
2.87% |
22.61% |
| 其他业务 |
1.25亿元 |
10.97% |
- |
1、营业总收入同比小幅增加5.15%，净利润同比大幅降低36.55%
2024年三季度，金帝股份营业总收入为9.23亿元，去年同期为8.78亿元，同比小幅增长5.15%，净利润为8,211.94万元，去年同期为1.29亿元，同比大幅下降36.55%。
虽然所得税费用本期收益88.49万元，去年同期支出1,128.21万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为8,136.04万元，去年同期为1.27亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1,459.26万元，去年同期为2,912.68万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9.23亿元 |
8.78亿元 |
5.15% |
| 营业成本 |
6.54亿元 |
5.76亿元 |
13.61% |
| 销售费用 |
1,708.41万元 |
1,474.44万元 |
15.87% |
| 管理费用 |
8,241.64万元 |
7,692.63万元 |
7.14% |
| 财务费用 |
429.56万元 |
895.05万元 |
-52.01% |
| 研发费用 |
7,500.13万元 |
6,446.74万元 |
16.34% |
| 所得税费用 |
-88.49万元 |
1,128.21万元 |
-107.84% |
2024年三季度主营业务利润为8,136.04万元，去年同期为1.27亿元，同比大幅下降36.00%。
虽然营业总收入本期为9.23亿元，同比小幅增长5.15%，不过毛利率本期为29.10%，同比下降了5.28%，导致主营业务利润同比大幅下降。
截止到2025年2月23日，金帝股份近十二个月的滚动营收为11.0亿元，在轴承行业中，金帝股份的全国排名为6名，全球排名为15名。
轴承营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| JTEKT 捷太格特 |
917.0 |
14.92 |
20 |
269.04 |
| Minebea Mitsumi 美蓓亚 |
680.0 |
12.36 |
26 |
11.71 |
| SKF斯凯孚 |
679.0 |
6.50 |
45 |
-4.06 |
| NTN |
406.0 |
14.11 |
5.13 |
-- |
| NSK 日本精工 |
383.0 |
1.81 |
4.12 |
188.25 |
| Timken 铁姆肯 |
334.0 |
3.43 |
26 |
-1.50 |
| Nachi-Fujikoshi 不二越 |
116.0 |
1.54 |
1.63 |
-30.53 |
| Regal Beloit 雷勃电气 |
114.0 |
36.84 |
15 |
32.79 |
| 五洲新春 |
31.0 |
20.98 |
1.38 |
30.55 |
| 国机精工 |
28.0 |
5.73 |
2.59 |
60.78 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 金帝股份 |
11.0 |
21.59 |
1.32 |
6.28 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
金帝股份属于精密机械零部件制造业，核心业务聚焦于轴承保持架及谐波减速器核心部件的研发生产。 精密机械零部件行业近三年受益于高端装备国产替代政策驱动，全球市场规模年均增速达8.5%，2025年预计突破6,000亿元。未来将向高精度、轻量化方向升级，新能源汽车、工业机器人领域需求占比提升至35%，国产化率有望从2024年的42%提升至2028年的60%。
金帝股份在风电轴承保持架领域占据全球10%市场份额，国内排名前三；谐波减速器柔轮产品2025年初完成头部机器人厂商认证，预计年内实现国产替代份额突破5%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 金帝股份（603270） |
主营轴承保持架及谐波减速器部件 |
风电保持架全球市占率10%（2025年数据） |
| 五洲新春（603667） |
轴承套圈及成品轴承制造商 |
2025年新能源汽车轴承营收占比升至28% |
| 力星股份（300421） |
精密钢球及轴承部件供应商 |
高端钢球产品国内市占率19%（2025年监测） |
| 南方轴承（002553） |
汽车精密滚针轴承制造商 |
新能源车用轴承供货规模达8.2亿元（2025年一季度） |
| 国机精工（002046） |
特种轴承及超硬材料生产商 |
航天轴承领域市占率超35%（2025年军方采购数据） |
2024年三季度净利润8,211.94万元，较上期大幅下降。
由于毛利率的下降，2024年三季度主营利润8,136.04万元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。
