泰凌微(688591)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
泰凌微电子(上海)股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“王维航”。公司是一家专业的集成电路设计企业，主要从事无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售，专注于无线物联网芯片领域的前沿技术开发与突破。
根据泰凌微2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.87亿元，同比增长23.35%。扣非净利润6,125.68万元，同比大幅增长95.61%。泰凌微2024年第三季度净利润6,427.13万元，业绩同比大幅增长71.01%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，其中IOT芯片为第一大收入来源，占比91.42%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| IOT芯片 | 5.81亿元 | 91.42% | 42.16% |
| 音频芯片 | 4,672.81万元 | 7.35% | 51.95% |
| 其他业务 | 787.24万元 | 1.23% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加23.35%，净利润同比大幅增加71.01%
2024年三季度，泰凌微营业总收入为5.87亿元，去年同期为4.76亿元，同比增长23.35%，净利润为6,427.13万元，去年同期为3,758.44万元，同比大幅增长71.01%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失453.47万元，去年同期收益508.57万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为6,137.80万元，去年同期为2,752.44万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长123.00%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.87亿元 | 4.76亿元 | 23.35% |
| 营业成本 | 3.06亿元 | 2.68亿元 | 14.33% |
| 销售费用 | 4,685.90万元 | 3,847.00万元 | 21.81% |
| 管理费用 | 3,798.21万元 | 3,033.77万元 | 25.20% |
| 财务费用 | -2,031.02万元 | -919.17万元 | -120.96% |
| 研发费用 | 1.53亿元 | 1.19亿元 | 28.45% |
| 所得税费用 | -187.43万元 | 107.97万元 | -273.60% |
2024年三季度主营业务利润为6,137.80万元，去年同期为2,752.44万元，同比大幅增长123.00%。
虽然研发费用本期为1.53亿元，同比增长28.45%，不过（1）营业总收入本期为5.87亿元，同比增长23.35%；（2）毛利率本期为47.90%，同比小幅增长了4.12%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年3月7日，泰凌微近十二个月的滚动营收为6.36亿元，在物联网行业中，泰凌微的全国排名为10名，全球排名为17名。
物联网营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| PTC | 167.0 | 8.35 | 27 | -7.59 |
| 移远通信 | 139.0 | 31.43 | 0.91 | -21.71 |
| 广和通 | 77.0 | 41.15 | 5.64 | 25.72 |
| Samsara | 68.0 | 12.83 | -20.79 | -- |
| 智微智能 | 37.0 | 23.78 | 0.33 | -39.15 |
| Digi Intl 迪进国际 | 31.0 | 11.17 | 1.63 | 29.49 |
| 日海智能 | 28.0 | -9.23 | -3.65 | -- |
| 宜通世纪 | 27.0 | 6.31 | 0.48 | 32.37 |
| Life360 | 27.0 | 48.85 | -0.33 | -- |
| 利尔达 | 24.0 | 20.78 | -0.06 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 泰凌微 | 6.36 | 11.92 | 0.50 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
泰凌微属于集成电路设计行业，专注于无线物联网系统级芯片研发。 近三年全球集成电路设计行业持续扩张，AIoT和5G技术推动市场规模年均增速超15%，2024年全球物联网芯片市场规模突破300亿美元。未来趋势聚焦智能家居、工业互联及车联网领域，边缘AI与低功耗技术加速渗透，预计2025年国内物联网芯片市场空间达450亿元，CAGR维持12%以上。
2、市场地位及占有率
泰凌微在低功耗无线连接芯片细分领域处于国内第一梯队，全球市占率约5%-8%，其蓝牙及星闪芯片在智能家居、可穿戴设备市场累计出货量超10亿颗，2024年边缘AI芯片量产加速客户导入。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 泰凌微（688591） | 主营低功耗无线物联网芯片，覆盖蓝牙、星闪等协议 | 2025年边缘AI芯片出货量占比达15%，星闪模组市占率国内首位 |
| 乐鑫科技（688018） | 物联网Wi-Fi/蓝牙通信芯片供应商，开源生态优势显著 | 2024年Wi-Fi 6芯片营收占比提升至35%，智能家居客户覆盖超40% |
| 博通集成（603068） | 无线传输芯片设计企业，产品应用于ETC、智能家居等领域 | 2025年车联网芯片订单量同比增长50%，ETC芯片市占率超60% |
| 全志科技（300458） | 智能终端处理器设计厂商，布局AIoT及车载芯片 | 2024年智能视觉芯片营收占比28%，工业互联领域客户增长30% |
| 中颖电子（300327） | 家电主控芯片及锂电池管理芯片供应商 | 2025年家电MCU市占率约25%，新能源汽车BMS芯片量产突破 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润6,427.13万元，较上期大幅增长。
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