德生科技(002908)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
广东德生科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“虢晓彬”。公司的主营业务是面向民生领域，建设以城市为单位的居民服务一卡通服务体系与数据产品体系。
根据德生科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.14亿元，同比下降24.90%。扣非净利润566.01万元，同比大幅下降88.83%。德生科技2024年第三季度净利润1,191.25万元，业绩同比大幅下降79.20%。本期经营活动产生的现金流净额为-8,666.69万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括一卡通及AIOT应用和人社运营及大数据服务两项，其中一卡通及AIOT应用占比68.44%，人社运营及大数据服务占比28.26%。
1、一卡通及AIOT应用
2023年一卡通及AIOT应用营收5.77亿元，同比去年的6.98亿元下降了17.42%。同期，2023年一卡通及AIOT应用毛利率为42.63%，同比去年的45.52%小幅下降了6.35%。
2021年，该产品名称由“一卡通及AIoT应用”变更为“一卡通及AIOT应用”。
2、人社运营及大数据服务
2023年人社运营及大数据服务营收2.38亿元，同比去年的1.65亿元大幅增长了44.15%。同期，2023年人社运营及大数据服务毛利率为42.1%，同比去年的46.44%小幅下降了9.35%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低24.90%，净利润同比大幅降低79.20%
2024年三季度，德生科技营业总收入为4.14亿元，去年同期为5.51亿元，同比下降24.90%，净利润为1,191.25万元，去年同期为5,726.56万元，同比大幅下降79.20%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,089.58万元，去年同期损失2,855.59万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为738.39万元，去年同期为7,573.45万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降90.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.14亿元 | 5.51亿元 | -24.90% |
| 营业成本 | 2.46亿元 | 3.02亿元 | -18.37% |
| 销售费用 | 6,357.68万元 | 7,547.89万元 | -15.77% |
| 管理费用 | 3,386.17万元 | 3,640.55万元 | -6.99% |
| 财务费用 | -32.68万元 | -128.54万元 | 74.57% |
| 研发费用 | 6,102.38万元 | 6,052.81万元 | 0.82% |
| 所得税费用 | 5.60万元 | 212.62万元 | -97.37% |
2024年三季度主营业务利润为738.39万元，去年同期为7,573.45万元，同比大幅下降90.25%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.14亿元，同比下降24.90%；（2）毛利率本期为40.51%，同比小幅下降了4.76%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
德生科技2024年三季度非主营业务利润为458.46万元，去年同期为-1,634.27万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 738.39万元 | 61.99% | 7,573.45万元 | -90.25% |
| 投资收益 | 302.76万元 | 25.42% | 135.64万元 | 123.21% |
| 其他收益 | 1,202.20万元 | 100.92% | 1,338.25万元 | -10.17% |
| 信用减值损失 | -1,089.58万元 | -91.47% | -2,855.59万元 | 61.84% |
| 其他 | 116.69万元 | 9.80% | -103.37万元 | 212.88% |
| 净利润 | 1,191.25万元 | 100.00% | 5,726.56万元 | -79.20% |
全球排名
截止到2025年3月7日，德生科技近十二个月的滚动营收为8.43亿元，在智能卡行业中，德生科技的全球营收规模排名为8名，全国排名为7名。
智能卡营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 渤海化学 | 32.0 | 5.65 | -5.21 | -- |
| 中电华大科技 | 28.0 | 31.60 | 6.41 | -- |
| ST天喻 | 17.0 | 0.14 | 0.20 | -- |
| 东信和平 | 14.0 | 9.16 | 1.72 | 69.22 |
| 恒宝股份 | 13.0 | 6.25 | 1.58 | 350.42 |
| 楚天龙 | 13.0 | 9.24 | 0.70 | -12.25 |
| 正元智慧 | 12.0 | 14.05 | 0.42 | 14.83 |
| 德生科技 | 8.43 | 14.42 | 0.73 | 0.44 |
| 雄帝科技 | 4.12 | 0.67 | -0.24 | -- |
| 澄天伟业 | 3.94 | 4.15 | 0.09 | -27.70 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
德生科技属于社会保障信息化行业，专注于社保卡服务与民生场景数字化应用。 社会保障信息化行业近三年在国家数字化治理政策推动下快速发展，年均复合增长率超15%。2024年市场规模突破800亿元，未来三年预计保持10%以上增速，核心驱动力包括社保卡“一卡通”政策深化、AI技术融合及民生服务场景扩展，智慧就业和医疗健康领域将成为新增长点。
2、市场地位及占有率
德生科技为社保卡发行及服务领域龙头企业，社保卡相关业务市占率超30%，覆盖全国超150个地级市，2024年民生服务数字化项目营收占比达65%，稳居行业第一梯队。
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