开普云(688228)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
开普云信息科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“汪敏”。公司主要是从事以非结构化数据管理为核心的内容管理软件系统、内容管理云计算解决方案和运维服务的提供商。主要产品和服务包括互联网内容服务平台、大数据服务平台、运维服务。
根据开普云2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.29亿元，同比大幅增长39.41%。扣非净利润-2,144.68万元，较去年同期亏损有所减小。开普云2024年第三季度净利润-3,280.02万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.61亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2023年公司的核心业务有两块，一块是政府及其他行业，一块是能源行业，主要产品包括数智能源和数智政务及其他两项，其中数智能源占比48.81%，数智政务及其他占比33.74%。
2020年-2023年数智能源营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.58亿元，大幅增长到2023年的3.39亿元。2023年数智能源毛利率为32.99%，同比去年的35.83%小幅下降了7.93%。
2021年，该产品名称由“数智内容”变更为“数智能源”。
2023年数智政务及其他营收2.34亿元，同比去年的2.44亿元小幅下降了3.99%。同期，2023年数智政务及其他毛利率为41.98%，同比去年的40.28%小幅增长了4.22%。
2023年，该产品名称由“数智内容、数智政务、元宇宙及其他”，整合为“数智政务及其他”。
2020年-2023年AI内容安全营收呈大幅增长趋势，从2020年的7,784.51万元，大幅增长到2023年的1.08亿元。2023年AI内容安全毛利率为70.71%，同比去年的68.22%小幅增长了3.65%。
2023年，该产品名称由“数智安全”变更为“AI内容安全”。
1、营业总收入同比大幅增加39.41%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，开普云营业总收入为2.29亿元，去年同期为1.64亿元，同比大幅增长39.41%，净利润为-3,280.02万元，去年同期为-3,057.16万元，较去年同期亏损增大。
虽然（1）信用减值损失本期收益1,480.38万元，去年同期收益786.20万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-5,807.63万元，去年同期为-6,415.38万元，亏损有所减小。
但是（1）所得税费用本期收益1,078.18万元，去年同期收益1,614.67万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失766.97万元，去年同期损失273.74万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.29亿元 |
1.64亿元 |
39.41% |
| 营业成本 |
1.24亿元 |
8,141.66万元 |
52.17% |
| 销售费用 |
3,324.34万元 |
3,625.33万元 |
-8.30% |
| 管理费用 |
6,680.27万元 |
5,225.53万元 |
27.84% |
| 财务费用 |
222.19万元 |
-479.67万元 |
146.32% |
| 研发费用 |
5,982.41万元 |
6,274.38万元 |
-4.65% |
| 所得税费用 |
-1,078.18万元 |
-1,614.67万元 |
33.23% |
2024年三季度主营业务利润为-5,807.63万元，去年同期为-6,415.38万元，较去年同期亏损有所减小。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.29亿元 |
39.41% |
管理费用 |
6,680.27万元 |
27.84% |
| |
|
|
毛利率 |
45.99% |
-4.53% |
开普云2024年三季度非主营业务利润为1,449.44万元，去年同期为1,743.55万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-5,807.63万元 |
177.06% |
-6,415.38万元 |
9.47% |
| 投资收益 |
534.12万元 |
-16.28% |
576.75万元 |
-7.39% |
| 资产减值损失 |
-766.97万元 |
23.38% |
-273.74万元 |
-180.18% |
| 信用减值损失 |
1,480.38万元 |
-45.13% |
786.20万元 |
88.30% |
| 其他 |
301.47万元 |
-9.19% |
794.72万元 |
-62.07% |
| 净利润 |
-3,280.02万元 |
100.00% |
-3,057.16万元 |
-7.29% |
2024年三季度，开普云净现金流为-5.04亿元，去年同期为-3,198.09万元，较去年同期大幅下降14.76倍。
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.96亿元，同比增长21.75%；
但是（1）投资支付的现金本期为9.71亿元，同比大幅增长57.52%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.02亿元，同比大幅增长30.45%。
截止到2025年3月6日，开普云近十二个月的滚动营收为6.94亿元，在IT运维行业中，开普云的全国排名为8名，全球排名为11名。
IT运维营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 嘉环科技 |
44.0 |
14.14 |
1.86 |
4.30 |
| 先进数通 |
27.0 |
-15.22 |
1.58 |
4.56 |
| 荣联科技 |
24.0 |
-5.48 |
-3.63 |
-- |
| 银信科技 |
20.0 |
-5.16 |
1.06 |
-13.26 |
| 凌雄科技 |
18.0 |
20.60 |
-1.31 |
-- |
| 亚康股份 |
15.0 |
8.13 |
0.78 |
-7.73 |
| 中亦科技 |
14.0 |
19.56 |
1.46 |
19.29 |
| 易点云 |
13.0 |
16.05 |
-9.01 |
-- |
| 伊登软件 |
8.15 |
5.68 |
0.06 |
-27.38 |
| 荣科科技 |
7.98 |
0.41 |
0.27 |
-30.88 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 开普云 |
6.94 |
32.06 |
0.41 |
-15.76 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
开普云属于人工智能与大数据服务行业，专注于政务、媒体、能源等领域的智能化解决方案。 人工智能与大数据行业近三年保持高速增长，2023年市场规模突破8000亿元，年复合增长率超25%。政策驱动下，“人工智能+”行动推动技术与政务、金融、媒体等场景深度融合，AIGC、大模型及垂直应用成为核心增长点，预计2025年行业规模将超1.2万亿元。未来趋势聚焦多模态大模型、端侧智能硬件及行业深度定制化服务。
