晶升股份(688478)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
南京晶升装备股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“李辉”。公司的主营业务为晶体生长设备的研发、生产和销售。公司的主要产品为半导体级单晶硅炉、碳化硅单晶炉、蓝宝石单晶炉、其他晶体生长设备。
根据晶升股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.25亿元，同比大幅增长35.69%。扣非净利润2,595.35万元，同比基本持平。晶升股份2024年第三季度净利润5,437.88万元，业绩同比增长25.28%。
2023年公司的主营业务为专用设备制造业，主要产品包括晶体生长设备和其他设备及配套两项，其中晶体生长设备占比63.56%，其他设备及配套占比34.40%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 晶体生长设备 |
2.58亿元 |
63.56% |
37.04% |
| 其他设备及配套 |
1.40亿元 |
34.4% |
26.54% |
| 其他业务 |
828.25万元 |
2.04% |
- |
本期净利润为5,437.88万元，去年同期4,340.45万元，同比增长25.28%。
虽然公允价值变动收益本期为-1,132.09万元，去年同期为1,329.84万元，由盈转亏；
但是（1）投资收益本期为3,345.04万元，去年同期为359.53万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,142.39万元，去年同期为238.53万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.25亿元 |
2.40亿元 |
35.69% |
| 营业成本 |
2.29亿元 |
1.55亿元 |
47.73% |
| 销售费用 |
447.74万元 |
507.98万元 |
-11.86% |
| 管理费用 |
2,930.84万元 |
2,483.81万元 |
18.00% |
| 财务费用 |
-138.25万元 |
-250.41万元 |
44.79% |
| 研发费用 |
3,595.40万元 |
2,446.69万元 |
46.95% |
| 所得税费用 |
531.38万元 |
491.44万元 |
8.13% |
2024年三季度主营业务利润为2,648.50万元，去年同期为3,215.00万元，同比下降17.62%。
虽然营业总收入本期为3.25亿元，同比大幅增长35.69%，不过毛利率本期为29.49%，同比下降了5.75%，导致主营业务利润同比下降。
晶升股份2024年三季度非主营业务利润为3,320.76万元，去年同期为1,616.89万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,648.50万元 |
48.71% |
3,215.00万元 |
-17.62% |
| 投资收益 |
3,345.04万元 |
61.51% |
359.53万元 |
830.39% |
| 公允价值变动收益 |
-1,132.09万元 |
-20.82% |
1,329.84万元 |
-185.13% |
| 其他收益 |
1,142.39万元 |
21.01% |
238.53万元 |
378.92% |
| 其他 |
-30.70万元 |
-0.57% |
-305.04万元 |
89.94% |
| 净利润 |
5,437.88万元 |
100.00% |
4,340.45万元 |
25.28% |
截止到2025年3月6日，晶升股份近十二个月的滚动营收为4.06亿元，在SiC行业中，晶升股份的全国排名为6名，全球排名为12名。
SiC营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Mitsubishi Electric 三菱电机 |
2568.0 |
7.85 |
139 |
13.84 |
| Infineon 英飞凌 |
1147.0 |
10.58 |
100 |
3.63 |
| STMicroelectronics意法半导体 |
964.0 |
1.31 |
113 |
-8.01 |
| ON Semiconductor 安森美 |
514.0 |
1.67 |
114 |
15.92 |
| ROHM罗姆 |
228.0 |
9.13 |
26 |
13.40 |
| 时代电气 |
218.0 |
10.78 |
31 |
7.85 |
| 三安光电 |
141.0 |
18.46 |
3.67 |
-28.82 |
| 华润微 |
99.0 |
12.37 |
15 |
15.36 |
| Wolfspeed |
59.0 |
2.65 |
-62.76 |
-- |
| 露笑科技 |
28.0 |
-0.90 |
1.31 |
0.30 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 晶升股份 |
4.06 |
49.11 |
0.71 |
33.57 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
晶升股份属于半导体设备行业，专注于晶体生长设备的研发与生产。 半导体设备行业近三年受新能源汽车、新能源应用及第三代半导体材料需求驱动，市场规模持续扩大，国产替代加速。碳化硅、砷化镓等材料工艺突破推动设备技术迭代，行业未来三年复合增长率预计超15%，2025年全球市场空间有望突破1200亿美元。
晶升股份在国内半导体长晶设备领域处于第二梯队，碳化硅单晶炉市场占有率约8%-10%，客户涵盖三安光电等头部厂商，2024年半导体级单晶硅炉出货量同比提升20%，定制化服务能力强化行业竞争力。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 晶升股份（688478） |
主营半导体级单晶硅炉、碳化硅长晶设备，国家专精特新“小巨人”企业 |
2024年碳化硅设备营收占比超40%，客户覆盖国内前三大碳化硅衬底厂商 |
| 北方华创（002371） |
综合性半导体设备龙头，涵盖刻蚀、沉积、热处理等设备 |
2024年刻蚀设备市占率国内第一，达28% |
| 中微公司（688012） |
专注刻蚀和MOCVD设备，技术对标国际龙头 |
2025年刻蚀设备出货量突破500台，全球市占率提升至6.2% |
| 拓荆科技（688072） |
薄膜沉积设备核心供应商，覆盖逻辑与存储芯片领域 |
2024年PECVD设备在国内12英寸产线市占率超25% |
| 盛美上海（688082） |
半导体清洗及电镀设备领先企业，客户覆盖全球头部晶圆厂 |
2025年清洗设备全球市占率预计达4.8% |
由于毛利率的下降，2024年三季度主营利润2,648.50万元，较去年同期有所下降。
