新雷能(300593)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京新雷能科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“王彬”。公司的主营业务是高效率、高可靠性、高功率密度电源产品的研发、生产和销售。主要产品是特种电源管理芯片、电机驱动芯片、集成电路微模组、模块电源、定制电源、大功率电源及供配电电源系统。
根据新雷能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.82亿元，同比大幅下降37.63%。扣非净利润-1.45亿元，由盈转亏。新雷能2024年第三季度净利润-1.46亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为683.49万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为航天、船舶、铁路等高可靠特种领域，占比高达66.01%，其中电源及电机驱动为第一大收入来源，占比92.59%。
1、电源及电机驱动
2023年电源及电机驱动营收13.58亿元，同比去年的16.00亿元下降了15.11%。2021年-2023年电源及电机驱动毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的48.42%，小幅下降到了2023年的44.22%。
2023年，该产品名称由“模块电源、定制电源、大功率电源及供配电电源系统”，整合为“电源及电机驱动”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降37.63%，净利润由盈转亏
2024年三季度，新雷能营业总收入为6.82亿元，去年同期为10.94亿元，同比大幅下降37.63%，净利润为-1.46亿元，去年同期为1.52亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-1.53亿元，去年同期为1.53亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.82亿元 | 10.94亿元 | -37.63% |
| 营业成本 | 3.95亿元 | 5.64亿元 | -30.05% |
| 销售费用 | 4,006.40万元 | 4,663.61万元 | -14.09% |
| 管理费用 | 8,216.04万元 | 7,769.57万元 | 5.75% |
| 财务费用 | 1,734.46万元 | 610.64万元 | 184.04% |
| 研发费用 | 2.93亿元 | 2.37亿元 | 23.53% |
| 所得税费用 | -240.19万元 | 125.45万元 | -291.47% |
2024年三季度主营业务利润为-1.53亿元，去年同期为1.53亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6.82亿元，同比大幅下降37.63%；（2）毛利率本期为42.10%，同比小幅下降了6.28%。
行业分析
1、行业发展趋势
新雷能属于高可靠电源设备行业，专注于高效率、高功率密度电源产品的研发与生产。 近三年，高可靠电源行业受国防信息化、通信技术升级及数据中心扩容驱动，市场规模稳步增长。未来，随着国产化替代加速及新能源领域需求释放，行业将向高集成度、低能耗方向深化发展，特种电源及大功率供配电系统市场空间持续扩大。
2、市场地位及占有率
新雷能为国内特种电源领域头部企业，在航空、航天等高端市场占据技术优势，模块电源市占率居行业前列，并在服务器电源领域实现国产化突破，逐步切入头部客户供应链。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新雷能（300593） | 特种电源及大功率供配电系统研发制造 | 2024年半年报显示航空及通信领域营收占比超60% |
| 易事特（300376） | 数据中心及新能源电源解决方案供应商 | 2024年储能电源业务营收占比提升至35% |
| 中恒电气（002364） | 通信基站电源及电力信息化设备制造商 | 2024年通信电源中标份额居行业前三 |
| 麦格米特（002851） | 工业及消费电子电源模块供应商 | 2024年新能源汽车电源模块营收同比增长45% |
| 英可瑞（300713） | 车载电源及充电桩核心部件生产商 | 2024年充电桩模块供货量突破50万套 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损1.46亿元，是10年来三季度的首次亏损，近3年三季度净利润持续下降。
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