中微公司(688012)2024年三季报解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
中微半导体设备(上海)股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务是半导体设备及泛半导体设备的研发、生产和销售。公司的主要产品有电容性等离子体刻蚀设备，电感性等离子体刻蚀设备，MOCVD设备，VOC设备。
根据中微公司2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收55.07亿元，同比大幅增长36.27%。扣非净利润8.14亿元，同比小幅增长10.88%。中微公司2024年第三季度净利润9.12亿元，业绩同比下降21.28%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为半导体设备收入，其中专用设备为第一大收入来源，占比82.47%。
1、专用设备
2019年-2023年专用设备营收呈大幅增长趋势，从2019年的15.87亿元，大幅增长到2023年的51.66亿元。2023年专用设备毛利率为45.17%，同比去年的45.18%基本持平。
2、备品备件
2019年-2023年备品备件营收呈大幅增长趋势，从2019年的3.38亿元，大幅增长到2023年的9.71亿元。2023年备品备件毛利率为48.3%，同比去年的46.88%小幅增长了3.03%。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、营业总收入同比大幅增加36.27%，净利润同比降低21.28%
2024年三季度，中微公司营业总收入为55.07亿元，去年同期为40.41亿元，同比大幅增长36.27%，净利润为9.12亿元，去年同期为11.59亿元，同比下降21.28%。
净利润同比下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为5,438.71万元，去年同期为-2.91亿元，扭亏为盈；
但是投资收益本期为2,377.89万元，去年同期为7.20亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降4.90%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 55.07亿元 | 40.41亿元 | 36.27% |
| 营业成本 | 31.82亿元 | 21.89亿元 | 45.35% |
| 销售费用 | 3.19亿元 | 3.38亿元 | -5.64% |
| 管理费用 | 3.11亿元 | 2.05亿元 | 52.04% |
| 财务费用 | -5,831.82万元 | -6,336.37万元 | 7.96% |
| 研发费用 | 9.14亿元 | 5.02亿元 | 81.92% |
| 所得税费用 | 3,437.78万元 | 1.46亿元 | -76.37% |
2024年三季度主营业务利润为8.20亿元，去年同期为8.63亿元，同比小幅下降4.90%。
虽然营业总收入本期为55.07亿元，同比大幅增长36.27%，不过毛利率本期为42.22%，同比小幅下降了3.61%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全国排名
截止到2025年3月6日，中微公司近十二个月的滚动营收为63.0亿元，在晶圆制造设备行业中，中微公司的全国排名为2名，全球排名为12名。
晶圆制造设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| ASML阿斯麦 | 2167.0 | 14.94 | 581 | 8.77 |
| Applied Materials应用材料 | 1974.0 | 5.62 | 521 | 6.82 |
| LamResearch泛林半导体 | 1082.0 | 0.63 | 278 | -0.69 |
| Tokyo Electron东京电子 | 894.0 | 9.37 | 178 | 14.42 |
| KLA-Tencor 科天半导体 | 713.0 | 12.35 | 201 | 9.94 |
| Nikon 尼康 | 350.0 | 16.71 | 16 | -- |
| Dainippon Screen 迪恩仕 | 247.0 | 16.38 | 34 | 66.96 |
| ASMI | 225.0 | 19.24 | 53 | 11.50 |
| 北方华创 | 221.0 | 53.91 | 39 | 93.65 |
| Kokusai Electric | 88.0 | -14.16 | 11 | -33.98 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 中微公司 | 63.0 | 40.19 | 18 | 53.66 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中微公司属于半导体设备制造行业，核心产品为集成电路制造所需的刻蚀及薄膜沉积设备。 全球半导体设备市场近三年呈现结构性波动，2023年销售额达950亿美元，中国大陆逆势增长至330亿美元，占全球份额超1/3。未来行业将受益于5G、AI及汽车电子需求驱动，叠加国产替代加速，国内设备商凭借技术突破与本土化服务优势，市场份额持续提升，预计2024年全球半导体市场将恢复两位数增长，长期聚焦先进制程设备及关键环节自主化。
2、市场地位及占有率
中微公司在国产刻蚀设备领域处于领先地位，其CCP和ICP刻蚀机已进入国际领先晶圆厂供应链，2024年刻蚀设备出货量同比增长超400%，国内逻辑电路与存储芯片领域市占率突破25%，MOCVD设备在全球Mini/Micro LED市场占比超60%，技术迭代与客户粘性巩固其国产龙头地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中微公司（688012） | 专注刻蚀及薄膜沉积设备，覆盖逻辑、存储及第三代半导体领域 | 2024年刻蚀设备产值68.65亿元，出货量同比增420%，国内逻辑/存储市占率25% |
| 北方华创（002371） | 国内半导体设备品类最全厂商，涵盖刻蚀、薄膜、清洗及热处理设备 | 2024年12月获28nm以下制程刻蚀设备批量订单，市占率约18% |
| 拓荆科技（688072） | 聚焦薄膜沉积设备，PECVD领域国内领先 | 2025年1月14nm以下PECVD设备通过验证，国内存储客户覆盖率达70% |
| 华海清科（688120） | 主营化学机械抛光（CMP）设备，国内唯一量产12英寸CMP厂商 | 2024年CMP设备国内市占率超35%，14nm工艺机型营收占比超40% |
| 盛美上海（688082） | 提供单片清洗及电镀设备，覆盖先进封装及化合物半导体 | 2025年2月单片清洗设备出货量突破200台，前道制程营收占比提升至55% |
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