博思软件(300525)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
福建博思软件股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“陈航”。公司主营业务为软件产品的开发、销售与服务。主要产品为软件开发与销售、技术服务、硬件及耗材销售。
根据博思软件2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.44亿元，同比小幅增长12.93%。扣非净利润2,268.31万元，同比大幅增长148.58%。博思软件2024年第三季度净利润-1,176.54万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件业，主要产品包括技术服务和软件开发与销售两项，其中技术服务占比75.48%，软件开发与销售占比21.11%。
1、技术服务
2016年-2023年技术服务营收呈大幅增长趋势，从2016年的1.07亿元，大幅增长到2023年的15.43亿元。2023年技术服务毛利率为65.71%，同比去年的60.42%小幅增长了8.76%。
2、软件开发与销售
2016年-2023年软件开发与销售营收呈大幅增长趋势，从2016年的5,942.37万元，大幅增长到2023年的4.31亿元。2023年软件开发与销售毛利率为76.75%，同比去年的76.71%基本持平。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加12.93%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，博思软件营业总收入为12.44亿元，去年同期为11.01亿元，同比小幅增长12.93%，净利润为-1,176.54万元，去年同期为-2,442.04万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然其他收益本期为1,804.02万元，去年同期为2,357.77万元，同比下降；
但是主营业务利润本期为-289.15万元，去年同期为-2,090.38万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.44亿元 | 11.01亿元 | 12.93% |
| 营业成本 | 4.50亿元 | 3.91亿元 | 15.16% |
| 销售费用 | 2.50亿元 | 2.08亿元 | 20.19% |
| 管理费用 | 2.43亿元 | 2.14亿元 | 13.86% |
| 财务费用 | -656.11万元 | -761.91万元 | 13.89% |
| 研发费用 | 3.00亿元 | 3.10亿元 | -3.11% |
| 所得税费用 | 1,203.80万元 | 1,192.13万元 | 0.98% |
2024年三季度主营业务利润为-289.15万元，去年同期为-2,090.38万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.44亿元 | 12.93% | 销售费用 | 2.50亿元 | 20.19% |
| 毛利率 | 63.79% | -0.70% |
3、非主营业务利润同比大幅下降
博思软件2024年三季度非主营业务利润为316.40万元，去年同期为840.46万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -289.15万元 | 24.58% | -2,090.38万元 | 86.17% |
| 投资收益 | -557.68万元 | 47.40% | -452.51万元 | -23.24% |
| 公允价值变动收益 | 154.13万元 | -13.10% | 88.55万元 | 74.07% |
| 其他收益 | 1,804.02万元 | -153.33% | 2,357.77万元 | -23.49% |
| 信用减值损失 | -1,084.37万元 | 92.17% | -1,165.10万元 | 6.93% |
| 其他 | 26.38万元 | -2.24% | 27.46万元 | -3.92% |
| 净利润 | -1,176.54万元 | 100.00% | -2,442.04万元 | 51.82% |
4、净现金流同比大幅下降10.97倍
2024年三季度，博思软件净现金流为-4.93亿元，去年同期为-4,118.59万元，较去年同期大幅下降10.97倍。
净现金流同比大幅下降原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 吸收投资所收到的现金 | 4,004.85万元 | -92.78% | 收回投资收到的现金 | 1.92亿元 | 401.60% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 1.95亿元 | 1397.25% | 投资支付的现金 | 1.68亿元 | -43.92% |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 1.64亿元 | 267.84% | 支付其他与经营活动有关的现金 | 1.66亿元 | -43.41% |
全球排名
截止到2025年3月7日，博思软件近十二个月的滚动营收为20.0亿元，在政务信息化行业中，博思软件的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
政务信息化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tyler Technologies 泰勒科技 | 155.0 | 10.32 | 19 | 17.66 |
| 常山北明 | 90.0 | -3.05 | -0.96 | -- |
| 久其软件 | 34.0 | 6.54 | -1.42 | -- |
| 万达信息 | 25.0 | -6.50 | -8.99 | -- |
| 新点软件 | 24.0 | 4.75 | 1.95 | -21.99 |
| 博思软件 | 20.0 | 21.62 | 3.27 | 26.40 |
| 华宇软件 | 18.0 | -19.20 | -13.11 | -- |
| 南威软件 | 17.0 | 2.91 | 0.56 | -38.29 |
| 盛视科技 | 16.0 | 18.93 | 1.98 | -4.05 |
| 久远银海 | 13.0 | 5.30 | 1.68 | -3.46 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
博思软件属于软件和信息技术服务业，细分领域为政务信息化。 软件和信息技术服务业近三年保持高速增长，政务信息化、财政数字化及信创国产化需求驱动行业扩容，2024年市场规模预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦智能化升级，AI技术深度融入电子票据、智慧财政及公共采购场景，信创适配加速自主可控生态建设，行业渗透率将持续提升。
2、市场地位及占有率
博思软件是国内财政票据电子化领域的龙头企业，覆盖全国30万家行政事业单位，在非税收入管理细分市场占有率超60%，近三年营收复合增长率达70%，稳居政务信息化行业第一梯队。
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