品高股份(688227)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
广州市品高软件股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“黄海”。公司是国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，面向轨交、政府、电信、公安、汽车、金融、教育、军工等行业客户提供从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云平台和信息化服务。
根据品高股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.98亿元，同比基本持平。扣非净利润-5,251.48万元，较去年同期亏损增大。品高股份2024年第三季度净利润-5,523.96万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为政府事业单位、其他行业、轨交行业。主要产品包括云计算业务和行业信息化业务两项，其中云计算业务占比76.11%，行业信息化业务占比23.89%。
1、云计算业务
2023年云计算业务营收4.16亿元，同比去年的3.04亿元大幅增长了36.91%。2021年-2023年云计算业务毛利率呈下降趋势，从2021年的54.95%，下降到了2023年的42.16%。
2022年，该产品名称由“云计算业”变更为“云计算业务”。
2、行业信息化业务
2023年行业信息化业务营收1.31亿元，同比去年的1.95亿元大幅下降了33.01%。2021年-2023年行业信息化业务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的31.0%，小幅下降到了2023年的26.67%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-5,523.96万元，去年同期-5,331.16万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-6,056.91万元，去年同期为-6,652.25万元，亏损有所减小；
但是（1）信用减值损失本期损失1,388.46万元，去年同期损失739.25万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为683.48万元，去年同期为956.29万元，同比下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.98亿元 | 1.96亿元 | 0.87% |
| 营业成本 | 1.24亿元 | 1.26亿元 | -1.95% |
| 销售费用 | 3,325.35万元 | 3,062.53万元 | 8.58% |
| 管理费用 | 5,391.73万元 | 6,132.28万元 | -12.08% |
| 财务费用 | -104.82万元 | -705.21万元 | 85.14% |
| 研发费用 | 4,759.72万元 | 5,000.10万元 | -4.81% |
| 所得税费用 | -829.50万元 | -811.79万元 | -2.18% |
2024年三季度主营业务利润为-6,056.91万元，去年同期为-6,652.25万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 5,391.73万元 | -12.08% | 销售费用 | 3,325.35万元 | 8.58% |
| 研发费用 | 4,759.72万元 | -4.81% | 财务费用 | -104.82万元 | 85.14% |
| 毛利率 | 37.36% | 1.80% |
全国排名
截止到2025年3月7日，品高股份近十二个月的滚动营收为5.46亿元，在云计算服务行业中，品高股份的全国排名为7名，全球排名为19名。
云计算服务营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Amazon亚马逊 | 46262.0 | 10.74 | 4296 | 21.10 |
| Alphabet 谷歌 | 25382.0 | 10.75 | 7260 | 9.61 |
| Microsoft 微软 | 17775.0 | 13.40 | 6391 | 12.88 |
| 阿里巴巴 | 9412.0 | 9.48 | 800 | -19.00 |
| 华为 | 7042.0 | -7.56 | 870 | 10.43 |
| 腾讯控股 | 6090.0 | 8.10 | 1152 | -10.34 |
| 中国电信 | 5078.0 | 9.21 | 304 | 13.44 |
| 中国联通 | 3726.0 | 7.04 | 82 | 13.97 |
| 紫光股份 | 773.0 | 8.99 | 21 | 3.54 |
| 深桑达Ａ | 563.0 | 233.25 | 3.30 | 30.29 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 品高股份 | 5.46 | 5.77 | -0.11 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
品高股份属于软件和信息技术服务业，专注于云计算及行业信息化服务。 云计算行业近三年受益于政企数字化转型加速，私有云及混合云需求显著增长，市场空间持续扩容。未来趋势聚焦政务云、金融云等垂直领域深化应用，国产化替代及AI融合驱动创新，预计2025年市场规模突破万亿元，年复合增长率超20%。
2、市场地位及占有率
品高股份深耕政企私有云市场，聚焦政府、轨交、金融等领域，2024年云计算业务营收占比76.11%，技术布局覆盖全栈云服务，但细分市占率未公开披露。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 品高股份（688227） | 政企私有云全栈服务商 | 2024年云计算业务营收占比76.11%，轨交行业私有云覆盖率领先 |
| 青云科技（688316） | 混合云及超融合解决方案提供商 | 2024年政务云项目中标率提升，超融合产品收入同比增30% |
| 优刻得（688158） | 中立公有云服务商 | 2024年边缘计算节点扩容至50+，服务电商客户营收占比超35% |
| 首都在线（300846） | 全球云网一体化服务商 | 2024年海外云服务收入同比增45%，游戏行业客户渗透率居前三 |
| 浪潮信息（000977） | 服务器及云计算基础设施龙头 | 2024年AI服务器出货量全球第二，政企云硬件供货规模达百亿级 |
1、经营分析总结
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