恒烁股份(688416)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
恒烁半导体(合肥)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“XIANGDONGLU”。公司主营业务为存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售的集成电路设计企业。公司现有主营产品包括NOR Flash存储芯片和基于Arm Cortex -M0+内核架构的通用32位MCU芯片。
根据恒烁股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.64亿元，同比增长20.95%。扣非净利润-1.19亿元，较去年同期亏损增大。恒烁股份2024年第三季度净利润-1.05亿元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，其中存储芯片为第一大收入来源，占比85.32%。
1、存储芯片
2023年存储芯片营收2.61亿元，同比去年的3.50亿元下降了25.43%。同期，2023年存储芯片毛利率为14.52%，同比去年的25.75%大幅下降了43.61%。
2023年，该产品名称由“NORFlash”变更为“存储芯片”。
2、微控制器及其他
2023年微控制器及其他营收4,270.31万元，同比去年的8,219.07万元大幅下降了48.04%。同期，2023年微控制器及其他毛利率为10.5%，同比去年的31.25%大幅下降了66.4%。
2023年，该产品名称由“MCU”变更为“微控制器及其他”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-1.05亿元，去年同期-9,607.83万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-5,964.28万元，去年同期为-7,116.41万元，亏损有所减小；
但是所得税费用本期收益18.42万元，去年同期收益2,108.92万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.64亿元 | 2.18亿元 | 20.95% |
| 营业成本 | 2.23亿元 | 1.87亿元 | 19.43% |
| 销售费用 | 1,262.94万元 | 1,043.11万元 | 21.07% |
| 管理费用 | 2,458.49万元 | 3,193.18万元 | -23.01% |
| 财务费用 | -223.77万元 | -963.69万元 | 76.78% |
| 研发费用 | 6,508.12万元 | 6,945.60万元 | -6.30% |
| 所得税费用 | -18.42万元 | -2,108.92万元 | 99.13% |
2024年三季度主营业务利润为-5,964.28万元，去年同期为-7,116.41万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2.64亿元，同比增长20.95%；（2）毛利率本期为15.47%，同比小幅增长了1.08%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
恒烁股份2024年三季度非主营业务利润为-4,510.71万元，去年同期为-4,600.34万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,964.28万元 | 57.04% | -7,116.41万元 | 16.19% |
| 资产减值损失 | -6,268.80万元 | 59.95% | -6,003.25万元 | -4.42% |
| 其他 | 1,758.10万元 | -16.81% | 1,523.37万元 | 15.41% |
| 净利润 | -1.05亿元 | 100.00% | -9,607.83万元 | -8.83% |
全国排名
截止到2025年3月7日，恒烁股份近十二个月的滚动营收为3.06亿元，在null行业中，恒烁股份的全国排名为6名，全球排名为16名。
null营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| TexasInstruments德州仪器 | 1136.0 | -5.17 | 349 | -14.83 |
| STMicroelectronics意法半导体 | 964.0 | 1.31 | 113 | -8.01 |
| NXP恩智浦 | 916.0 | 4.47 | 182 | 10.29 |
| Renesas 瑞萨 | 659.0 | 10.69 | 107 | 19.85 |
| Microchip Technology 微芯科技 | 554.0 | 11.97 | 138 | 76.06 |
| 新唐Nuvoton Technology | 71.0 | -8.34 | 0.49 | -57.87 |
| 兆易创新 | 58.0 | 8.61 | 1.61 | -43.23 |
| 中颖电子 | 13.0 | 8.70 | 1.86 | -3.82 |
| 中微半导 | 7.14 | 23.63 | -0.22 | -- |
| 伟诠电Weltrend Semiconductor | 6.38 | 3.27 | 0.46 | -15.02 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 恒烁股份 | 3.06 | 6.71 | -1.73 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
恒烁股份属于半导体存储芯片行业，专注于NOR Flash存储器及存算一体芯片的研发与生产。 半导体存储芯片行业近三年受5G通信、人工智能及物联网驱动，市场规模持续扩容，2023年全球NOR Flash市场规模达37.2亿美元，预计2025年将突破45亿美元。未来，高性能计算、智能汽车及边缘AI设备将推动行业技术迭代，高可靠性、低功耗产品需求激增，车规级存储芯片成核心增长点，复合年增长率有望保持12%以上。
2、市场地位及占有率
恒烁股份在国内NOR Flash市场中占据约3%份额，聚焦消费电子及物联网领域，车规级产品通过AEC-Q100认证但尚未形成规模优势，存算一体芯片处于研发阶段，整体竞争力次于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 恒烁股份（688416） | 主营NOR Flash及存算一体芯片 | 2025年车规级产品完成客户验证，消费电子领域营收占比超80% |
| 兆易创新（603986） | NOR Flash全球第三大供应商 | 2025年NOR Flash全球市占率19.8%，车规级产品营收同比增长45% |
| 北京君正（300223） | 车载存储芯片及AI处理器厂商 | 2025年车规DRAM市占率15.3%，智能视觉芯片营收占比超30% |
| 聚辰股份（688123） | EEPROM和音圈马达驱动芯片供应商 | 2025年EEPROM全球市占率8.5%，汽车电子客户覆盖率提升至60% |
| 东芯股份（688110） | 中小容量NAND和DRAM设计企业 | 2025年工业级NAND营收占比35%，28nm制程产品量产推动毛利率提升至28% |
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