航天环宇(688523)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
湖南航天环宇通信科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“李完小”。公司主要经营业务为航空航天领域的宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品和卫星通信及测控测试设备的研发和制造，主要产品及服务集中应用于航空航天领域，按照用途可分为宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备四大板块。
根据航天环宇2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.75亿元，同比大幅增长32.95%。扣非净利润3,255.34万元，同比小幅下降13.68%。航天环宇2024年第三季度净利润5,676.62万元，业绩同比小幅增长13.23%。
2023年公司的主营业务为航空航天和其他通信设备制造业，主要产品包括宇航及通信产品和航空航天工艺装备两项，其中宇航及通信产品占比62.59%，航空航天工艺装备占比27.41%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 宇航及通信产品 |
2.86亿元 |
62.59% |
56.13% |
| 航空航天工艺装备 |
1.25亿元 |
27.41% |
42.69% |
| 航空产品 |
4,504.16万元 |
9.87% |
43.50% |
| 其他业务 |
55.52万元 |
0.13% |
- |
本期净利润为5,676.62万元，去年同期5,013.17万元，同比小幅增长13.23%。
虽然主营业务利润本期为3,922.12万元，去年同期为4,969.15万元，同比下降；
但是（1）所得税费用本期收益204.09万元，去年同期支出477.43万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为482.22万元，去年同期为0.00元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.75亿元 |
2.07亿元 |
32.95% |
| 营业成本 |
1.56亿元 |
8,939.53万元 |
74.08% |
| 销售费用 |
908.44万元 |
630.43万元 |
44.10% |
| 管理费用 |
2,549.89万元 |
2,417.29万元 |
5.49% |
| 财务费用 |
-49.40万元 |
-151.60万元 |
67.42% |
| 研发费用 |
4,064.80万元 |
3,440.74万元 |
18.14% |
| 所得税费用 |
-204.09万元 |
477.43万元 |
-142.75% |
2024年三季度主营业务利润为3,922.12万元，去年同期为4,969.15万元，同比下降21.07%。
虽然营业总收入本期为2.75亿元，同比大幅增长32.95%，不过毛利率本期为43.39%，同比下降了13.38%，导致主营业务利润同比下降。
航天环宇2024年三季度非主营业务利润为1,550.41万元，去年同期为521.46万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,922.12万元 |
69.09% |
4,969.15万元 |
-21.07% |
| 其他收益 |
1,115.21万元 |
19.65% |
1,250.49万元 |
-10.82% |
| 其他 |
607.16万元 |
10.70% |
-724.73万元 |
183.78% |
| 净利润 |
5,676.62万元 |
100.00% |
5,013.17万元 |
13.23% |
截止到2025年3月7日，航天环宇近十二个月的滚动营收为4.56亿元，在航天及卫星装备行业中，航天环宇的全国排名为10名，全球排名为13名。
航天及卫星装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Trimble天宝导航 |
267.0 |
0.22 |
109 |
45.08 |
| 中国卫星 |
69.0 |
-0.60 |
1.58 |
-23.62 |
| 北斗星通 |
41.0 |
4.05 |
1.61 |
3.22 |
| Comtech Telecommunications 康姆泰克通讯 |
39.0 |
-2.42 |
-7.25 |
-- |
| 华测导航 |
27.0 |
23.86 |
4.49 |
31.63 |
| Gilat Satellite Networks |
22.0 |
12.42 |
1.80 |
-- |
| 中天火箭 |
12.0 |
10.98 |
0.96 |
-2.45 |
| 中海达 |
12.0 |
-12.54 |
-4.27 |
-- |
| 天奥电子 |
11.0 |
6.56 |
0.87 |
-4.93 |
| 振芯科技 |
8.52 |
13.86 |
0.73 |
-3.43 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 航天环宇 |
4.56 |
19.77 |
1.34 |
15.63 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
湖南航天环宇通信科技股份有限公司属于军工装备行业，专注于航空航天领域的高端配套产品研发与制造。 军工装备行业近三年在国家战略驱动下保持高速增长，2023-2025年复合增长率预计超12%，2025年市场规模有望突破1.5万亿元。未来趋势聚焦商业航天、卫星互联网及国产替代，低轨卫星组网、大飞机产业链及复材工艺装备需求将推动行业扩容，核心配套企业技术壁垒和客户粘性进一步强化。
航天环宇作为航天科技、中航工业等央企核心供应商，在星载通信天线、复材工艺装备等细分领域具备技术领跑优势，2024年前三季度营收同比增长32.95%，卫星结构件和C919复材部件市占率居国内前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 航天环宇（688523） |
专注宇航产品、航空复材工艺装备及卫星通信设备研制，覆盖卫星、大飞机等配套 |
2024年C919复材部件供货规模突破8000万元，卫星结构件市占率约18% |
| 中航沈飞（600760） |
歼击机及防务装备总装龙头，涉足航空零部件制造 |
2024年航空零部件业务营收占比超35%，主机配套份额领先 |
| 航天电子（600879） |
航天电子设备核心供应商，产品涵盖测控通信、惯性导航等领域 |
卫星载荷配套市占率约25%，2025年订单同比增长22% |
| 中航光电（002179） |
高端连接器领军企业，覆盖航空航天高端互连解决方案 |
军工连接器市占率超40%，2024年航天领域营收占比31% |
| 航发动力（600893） |
航空发动机研制主导单位，延伸至航空零部件精密制造 |
航空发动机零部件营收规模达120亿元，核心型号配套率超60% |
