四方精创(300468)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
深圳四方精创资讯股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“周志群”。公司的主营业务是为境内外商业银行提供IT服务外包，公司的主要产品是咨询、维护及产品授权、软件开发、系统集成。
根据四方精创2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.30亿元，同比基本持平。扣非净利润5,114.34万元，同比下降15.23%。四方精创2024年第三季度净利润5,252.23万元，业绩同比下降16.02%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件与信息服务业，其中软件开发为第一大收入来源，占比94.70%。
1、软件开发
2018年-2023年软件开发营收呈大幅增长趋势，从2018年的4.32亿元，大幅增长到2023年的6.92亿元。2019年-2023年软件开发毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的48.94%，大幅下降到了2023年的30.2%。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降16.02%
本期净利润为5,252.23万元，去年同期6,254.48万元，同比下降16.02%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出508.27万元，去年同期支出749.06万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为6,052.79万元，去年同期为6,762.84万元，同比小幅下降；（2）信用减值损失本期损失465.84万元，去年同期损失22.80万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降10.50%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.30亿元 | 5.18亿元 | 2.39% |
| 营业成本 | 3.55亿元 | 3.41亿元 | 4.28% |
| 销售费用 | 1,168.84万元 | 912.63万元 | 28.07% |
| 管理费用 | 6,987.31万元 | 6,411.25万元 | 8.99% |
| 财务费用 | -1,770.93万元 | -1,408.66万元 | -25.72% |
| 研发费用 | 4,972.38万元 | 4,957.49万元 | 0.30% |
| 所得税费用 | 508.27万元 | 749.06万元 | -32.15% |
2024年三季度主营业务利润为6,052.79万元，去年同期为6,762.84万元，同比小幅下降10.50%。
虽然营业总收入本期为5.30亿元，同比有所增长2.39%，不过（1）管理费用本期为6,987.31万元，同比小幅增长8.99%；（2）毛利率本期为33.00%，同比小幅下降了1.21%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、净现金流同比大幅下降6.52倍
2024年三季度，四方精创净现金流为-1.02亿元，去年同期为-1,352.31万元，较去年同期大幅下降6.52倍。
行业分析
1、行业发展趋势
四方精创属于金融行业软件开发及信息技术服务领域，专注于为金融机构提供跨境支付解决方案及数字化转型服务。 金融科技行业近三年受数字化转型加速及跨境支付需求增长驱动，市场规模年均复合增长率超15%。政策持续支持金融信创及区块链技术应用，跨境支付、数字货币等领域成为增长核心，预计未来五年行业规模将保持12%以上增速，其中跨境支付解决方案细分市场渗透率有望突破30%。
2、市场地位及占有率
四方精创在国内金融IT服务领域处于第二梯队，跨境支付解决方案细分市场占有率约8%-10%，客户以区域性银行及中小金融机构为主，2024年其数字货币相关业务营收占比提升至22%，但在核心银行系统等高端市场与头部企业存在差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 四方精创（300468） | 专注金融行业软件开发及跨境支付解决方案 | 2024年数字货币业务营收占比22% |
| 顶点软件（603383） | 提供证券期货行业核心交易系统 | 证券核心交易系统市占率超35% |
| 长亮科技（300348） | 银行核心系统服务商 | 2024年海外银行IT业务营收同比增40% |
| 宇信科技（300674） | 覆盖银行信贷及数据中台解决方案 | 信贷系统市占率约25% |
| 神州信息（000555） | 金融科技全产业链服务商 | 2024年银农互联生态业务营收占比达18% |
1、经营分析总结
2020-2023年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润5,252.23万元，较上期有所下降。
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