东芯股份(688110)2024年三季报解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
东芯半导体股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“蒋学明”。公司主营业务是为客户提供高品质的存储产品及服务。公司的主要产品为存储芯片、NAND Flash、NOR Flash、DRAM、MCP、技术服务。
根据东芯股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.47亿元，同比增长20.44%。扣非净利润-1.53亿元，较去年同期亏损有所减小。东芯股份2024年第三季度净利润-1.36亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2.44亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括NAND和MCP两项，其中NAND占比44.63%，MCP占比36.88%。
1、NAND
2023年NAND营收2.37亿元，同比去年的7.08亿元大幅下降了66.54%。2021年-2023年NAND毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的51.07%，大幅下降到了2023年的3.49%。
2、MCP
2023年MCP营收1.96亿元，同比去年的2.25亿元小幅下降了13.17%。同期，2023年MCP毛利率为12.58%，同比去年的22.14%大幅下降了43.18%。
3、DRAM
2023年DRAM营收4,658.54万元，同比去年的8,162.50万元大幅下降了42.93%。2021年-2023年DRAM毛利率呈下降趋势，从2021年的41.25%，下降到了2023年的33.84%。
资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1.36亿元，去年同期-1.42亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为-1.53亿元，去年同期为-9,461.85万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出11.16万元，去年同期收益4,391.86万元，同比大幅下降。
但是资产减值损失本期损失1,597.77万元，去年同期损失1.07亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.47亿元 | 3.71亿元 | 20.44% |
| 营业成本 | 3.82亿元 | 3.31亿元 | 15.67% |
| 销售费用 | 1,815.39万元 | 1,823.49万元 | -0.44% |
| 管理费用 | 5,421.71万元 | 4,767.35万元 | 13.73% |
| 财务费用 | -1,323.72万元 | -5,778.30万元 | 77.09% |
| 研发费用 | 1.58亿元 | 1.27亿元 | 24.61% |
| 所得税费用 | 11.16万元 | -4,391.86万元 | 100.25% |
2024年三季度主营业务利润为-1.53亿元，去年同期为-9,461.85万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | -1,323.72万元 | 77.09% | 营业总收入 | 4.47亿元 | 20.44% |
| 毛利率 | 14.42% | 3.53% |
全国排名
截止到2025年3月7日，东芯股份近十二个月的滚动营收为5.31亿元，在存储芯片行业中，东芯股份的全国排名为7名，全球排名为17名。
存储芯片营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Samsung Electronics 三星电子 | 15067.0 | 2.48 | 1682 | -5.04 |
| Micron Technology美光科技 | 1821.0 | -3.22 | 56 | -48.99 |
| SK Hynix SK海力士 | 1641.0 | 0.90 | -456.29 | -- |
| None | 523.0 | -16.02 | -118.49 | -- |
| 华邦电Winbond | 166.0 | 7.32 | -2.53 | -- |
| 群联 Phison Electronics | 107.0 | -0.19 | 8.01 | -25.31 |
| 紫光国微 | 76.0 | 32.26 | 25 | 46.41 |
| 南亚科 Nanya Technology | 75.0 | -26.40 | -11.23 | -- |
| 慧荣科技 Silicon Motion Technology | 58.0 | -4.48 | 6.58 | -23.17 |
| 兆易创新 | 58.0 | 8.61 | 1.61 | -43.23 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 东芯股份 | 5.31 | -12.21 | -3.06 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
东芯股份属于半导体存储芯片设计与销售行业，聚焦中小容量闪存及内存产品。 近三年，全球存储芯片行业受5G通信、物联网、智能汽车等需求驱动，中小容量存储市场持续增长，2022年SLC NAND市场规模达23.63亿美元。未来，车规级存储、工业控制等高可靠性领域将成为主要增长点，国产替代加速推动本土企业技术升级与市场渗透，预计行业规模将进一步扩大。
2、市场地位及占有率
东芯股份是国内少数具备NAND、NOR、DRAM全品类存储芯片设计能力的企业，技术制程达24nm（NAND）和48nm（NOR），但受行业周期波动及库存压力影响，其市场份额处于国内二线梯队，尚未进入全球头部行列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 东芯股份（688110） | 专注于中小容量NAND、NOR、DRAM及MCP芯片设计，覆盖工业、消费电子领域 | 2025年车规级存储产品通过主流厂商认证，制程升级至19nm |
| 兆易创新（603986） | 国内存储芯片龙头，产品涵盖NOR闪存、DRAM及MCU，技术覆盖55nm至19nm | 2024年NOR闪存全球市占率第三（约8.5%） |
| 北京君正（300223） | 以车规级存储芯片为核心，布局DRAM、SRAM及模拟芯片 | 2024年车载存储营收占比超35% |
| 复旦微电（688385） | 聚焦高可靠NOR闪存及FPGA，应用于工控、航天等领域 | 2024年工业级NOR闪存市占率国内第一（约12%） |
| 聚辰股份（688123） | 主营EEPROM芯片，市场份额全球前三，拓展车规级产品线 | 2024年汽车电子领域营收同比增长42% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损1.37亿元，亏损较上期有所好转。
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