银之杰(300085)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
深圳市银之杰科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“张学君”。公司主营业务是为银行等金融机构提供软件开发、数字金融解决方案、金融专用设备和技术服务；为银行等金融机构和大型企业提供大数据平台、机器学习、分布式云计算架构、区块链平台等基础架构建设及治理服务。
根据银之杰2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.47亿元，同比下降15.03%。扣非净利润-6,460.72万元，较去年同期亏损增大。银之杰2024年第三季度净利润-6,299.80万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的核心业务有两块，一块是移动信息服务，一块是电子商务，主要产品包括短彩信通讯服务和电子商务两项，其中短彩信通讯服务占比45.89%，电子商务占比37.02%。
2020年-2023年短彩信通讯服务营收呈下降趋势，从2020年的6.41亿元，下降到2023年的4.66亿元。2023年短彩信通讯服务毛利率为5.71%，同比去年的8.9%大幅下降了35.84%。
2023年电子商务营收3.76亿元，同比去年的3.67亿元基本持平。2020年-2023年电子商务毛利率呈增长趋势，从2020年的33.71%，增长到了2023年的41.44%。
2021年-2023年金融软件营收呈大幅增长趋势，从2021年的7,724.19万元，大幅增长到2023年的1.01亿元。2023年金融软件毛利率为23.86%，同比去年的33.23%下降了28.2%。
本期净利润为-6,299.80万元，去年同期-5,425.45万元，较去年同期亏损增大。
虽然（1）信用减值损失本期收益303.25万元，去年同期损失421.21万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为-2,762.66万元，去年同期为-3,306.76万元，亏损有所减小。
但是（1）主营业务利润本期为-3,933.79万元，去年同期为-2,542.34万元，亏损增大；（2）其他收益本期为194.43万元，去年同期为876.93万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.47亿元 |
7.62亿元 |
-15.03% |
| 营业成本 |
4.91亿元 |
5.70亿元 |
-13.82% |
| 销售费用 |
1.07亿元 |
1.16亿元 |
-7.92% |
| 管理费用 |
3,763.33万元 |
4,997.20万元 |
-24.69% |
| 财务费用 |
495.20万元 |
426.16万元 |
16.20% |
| 研发费用 |
4,546.45万元 |
4,576.08万元 |
-0.65% |
| 所得税费用 |
157.83万元 |
-152.13万元 |
203.75% |
2024年三季度主营业务利润为-3,933.79万元，去年同期为-2,542.34万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为6.47亿元，同比下降15.03%；（2）毛利率本期为24.12%，同比小幅下降了1.06%。
银之杰2024年三季度非主营业务利润为-2,208.18万元，去年同期为-3,035.23万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-3,933.79万元 |
62.44% |
-2,542.34万元 |
-54.73% |
| 投资收益 |
-2,762.66万元 |
43.85% |
-3,306.76万元 |
16.45% |
| 其他 |
570.81万元 |
-9.06% |
565.88万元 |
0.87% |
| 净利润 |
-6,299.80万元 |
100.00% |
-5,425.45万元 |
-16.12% |
2024年三季度，银之杰净现金流为-1.01亿元，去年同期为-813.32万元，较去年同期大幅下降11.44倍。
截止到2025年3月6日，银之杰近十二个月的滚动营收为10.0亿元，在银行信息化行业中，银之杰的全国排名为8名，全球排名为21名。
银行信息化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| None |
1486.0 |
8.03 |
227 |
32.90 |
| Fidelity National Information Services 繁德信息技术 |
735.0 |
-9.97 |
105 |
51.50 |
| SS&C Technologies |
427.0 |
5.21 |
55 |
-1.67 |
| Jack Henry&Associates杰克亨利 |
161.0 |
8.01 |
28 |
7.02 |
| Temenos |
76.0 |
2.59 |
13 |
0.73 |
| 宇信科技 |
52.0 |
20.40 |
3.26 |
-10.41 |
| Q2 |
51.0 |
11.78 |
-2.80 |
-- |
| Sapiens |
39.0 |
5.57 |
5.24 |
15.23 |
| 金融壹账通 |
37.0 |
3.45 |
-3.63 |
-- |
| nCino |
35.0 |
32.62 |
-3.08 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 银之杰 |
10.0 |
-9.96 |
-1.17 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
银之杰属于软件和信息技术服务业，细分领域为计算机-软件开发-垂直应用软件。 软件开发行业近三年受金融数字化转型及信创政策推动，市场规模持续扩张，2024年行业营收增速放缓但结构性机会凸显，金融科技细分领域加速向数据要素应用、AI大模型及区块链技术延伸。预计未来三年行业复合增长率将回升至12%-15%，金融信创、智能风控及数据资产化将驱动超千亿增量空间。
银之杰在银行金融IT领域覆盖国内31个省份超300家银行及10万网点，但2024年金融信息技术业务营收同比下降32.7%，显示细分市场竞争加剧。当前在支付结算系统领域市占率约8%-10%，智能风控解决方案服务约15%的城商行客户。
