百济神州(688235)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
百济神州有限公司于2021年上市。公司是一家全球性、商业阶段的生物科技公司，专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物，主要产品百悦泽（（BRUKINSA），BTK抑制剂）、百泽安（抗PD-1单抗）、帕米帕利。
根据百济神州2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收191.36亿元，同比大幅增长48.63%。扣非净利润-39.90亿元，较去年同期亏损有所减小。百济神州2024年第三季度净利润-36.87亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的主营业务为医药制造业，其中抗肿瘤类药物为第一大收入来源，占比88.98%。
2021年-2023年抗肿瘤类药物营收呈大幅增长趋势，从2021年的40.90亿元，大幅增长到2023年的155.04亿元。2021年-2023年抗肿瘤类药物毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的74.05%，小幅增长到了2023年的82.66%。
2023年药物合作安排收入营收19.19亿元，同比去年的10.87亿元大幅增长了76.62%。
1、营业总收入同比大幅增加48.63%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，百济神州营业总收入为191.36亿元，去年同期为128.75亿元，同比大幅增长48.63%，净利润为-36.87亿元，去年同期为-38.78亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业外利润本期为-61.70万元，去年同期为26.03亿元，由盈转亏；
但是主营业务利润本期为-36.92亿元，去年同期为-64.84亿元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
191.36亿元 |
128.75亿元 |
48.63% |
| 营业成本 |
30.73亿元 |
19.00亿元 |
61.73% |
| 销售费用 |
63.48亿元 |
51.66亿元 |
22.88% |
| 管理费用 |
31.53亿元 |
26.64亿元 |
18.39% |
| 财务费用 |
-1,578.60万元 |
4.12亿元 |
-103.84% |
| 研发费用 |
101.66亿元 |
91.77亿元 |
10.77% |
| 所得税费用 |
2.75亿元 |
2.95亿元 |
-6.58% |
2024年三季度主营业务利润为-36.92亿元，去年同期为-64.84亿元，较去年同期亏损有所减小。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
191.36亿元 |
48.63% |
销售费用 |
63.48亿元 |
22.88% |
| |
|
|
毛利率 |
83.94% |
-1.30% |
截止到2025年3月7日，百济神州近十二个月的滚动营收为174.0亿元，在本土创新药行业中，百济神州的全球营收规模排名为5名，全国排名为3名。
本土创新药营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 复星医药 |
414.0 |
10.96 |
24 |
-13.31 |
| 石药集团 |
315.0 |
8.03 |
59 |
4.41 |
| 中国生物制药 |
280.0 |
5.77 |
23 |
-5.59 |
| 恒瑞医药 |
228.0 |
-6.29 |
43 |
-12.07 |
| 百济神州 |
174.0 |
101.80 |
-67.16 |
-- |
| 丽珠集团 |
124.0 |
5.72 |
20 |
4.44 |
| 翰森制药 |
101.0 |
5.15 |
33 |
8.46 |
| 信达生物 |
62.0 |
17.31 |
-10.28 |
-- |
| None |
61.0 |
54.33 |
7.31 |
-- |
| 和黄医药HUTCHMED |
61.0 |
54.33 |
7.31 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
百济神州-U属于生物制药行业，专注于肿瘤及自身免疫疾病领域的创新药物研发与商业化。 生物制药行业近三年受全球老龄化加剧、精准医疗需求上升驱动，市场规模持续扩容。2025年全球新型治疗药物市场规模预计突破1500亿美元，年复合增长率超7%。未来趋势聚焦基因疗法、抗体药物偶联物（ADC）等前沿领域，中国药企加速国际化布局，肿瘤靶向药、免疫治疗产品成为竞争核心，行业集中度向具备全产业链能力的龙头企业倾斜。
百济神州-U是国内创新药领域头部企业，核心产品泽布替尼为全球首个获批的国产BTK抑制剂，2024年其全球销售收入突破20亿美元，占国内BTK抑制剂市场份额约35%。公司临床管线覆盖超40个国家和地区，海外收入占比超60%，位列中国生物制药企业国际化第一梯队。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 百济神州-U（688235） |
全球化创新药企，聚焦肿瘤及免疫疾病 |
2024年泽布替尼全球销售收入20.3亿美元，占国内BTK抑制剂市场35% |
| 恒瑞医药（600276） |
综合性药企，肿瘤药管线覆盖靶向治疗及免疫疗法 |
2024年肿瘤药营收占比58%，PD-1单抗国内市占率24% |
| 复星医药（600196） |
全产业链布局，生物类似药及细胞治疗领先 |
CAR-T疗法Yescarta国内市场份额超60% |
| 信达生物（01801） |
专注单克隆抗体及双抗研发 |
2024年信迪利单抗销售收入42亿元，国内PD-1市场占比18% |
| 君实生物（688180） |
肿瘤免疫治疗及新冠药物开发商 |
特瑞普利单抗2024年海外授权收入7.5亿美元，国内PD-1市占率12% |
