普瑞眼科(301239)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
成都普瑞眼科医院股份有限公司于2022年上市。公司是一家集门诊、临床、医疗和医疗技术开发为一体的专业连锁眼科医疗机构，主营业务为向眼科疾病患者提供专业的眼科医疗服务。
根据普瑞眼科2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收21.37亿元，同比基本持平。扣非净利润1,831.33万元，同比大幅下降92.04%。普瑞眼科2024年第三季度净利润2,284.59万元，业绩同比大幅下降92.99%。
2023年公司的主营业务为医疗行业收入，主要产品包括屈光项目、白内障项目、综合眼病项目三项，屈光项目占比47.69%，白内障项目占比21.84%，综合眼病项目占比15.33%。
2023年屈光项目营收12.96亿元，同比去年的9.71亿元大幅增长了33.52%。同期，2023年屈光项目毛利率为51.58%，同比去年的50.47%基本持平。
2023年白内障项目营收5.94亿元，同比去年的2.49亿元大幅增长了137.96%。同期，2023年白内障项目毛利率为43.37%，同比去年的30.85%大幅增长了40.58%。
2023年综合眼病项目营收4.17亿元，同比去年的2.33亿元大幅增长了78.66%。同期，2023年综合眼病项目毛利率为13.41%，同比去年的13.27%基本持平。
2023年视光项目营收3.97亿元，同比去年的2.60亿元大幅增长了52.65%。同期，2023年视光项目毛利率为51.45%，同比去年的44.75%小幅增长了14.97%。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低92.99%
2024年三季度，普瑞眼科营业总收入为21.37亿元，去年同期为21.66亿元，同比基本持平，净利润为2,284.59万元，去年同期为3.26亿元，同比大幅下降92.99%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为7,832.08万元，去年同期为3.20亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为129.38万元，去年同期为9,257.94万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
21.37亿元 |
21.66亿元 |
-1.36% |
| 营业成本 |
12.93亿元 |
11.80亿元 |
9.59% |
| 销售费用 |
3.80亿元 |
3.46亿元 |
9.72% |
| 管理费用 |
3.14亿元 |
2.63亿元 |
19.21% |
| 财务费用 |
6,163.85万元 |
4,598.24万元 |
34.05% |
| 研发费用 |
487.82万元 |
715.51万元 |
-31.82% |
| 所得税费用 |
5,083.57万元 |
7,842.90万元 |
-35.18% |
2024年三季度主营业务利润为7,832.08万元，去年同期为3.20亿元，同比大幅下降75.52%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）管理费用本期为3.14亿元，同比增长19.21%；（2）销售费用本期为3.80亿元，同比小幅增长9.72%；（3）毛利率本期为39.50%，同比小幅下降了6.05%。
2024年三季度，普瑞眼科净现金流为-3.26亿元，去年同期为1.31亿元，由正转负。
虽然（1）收回投资收到的现金本期为6.00亿元，同比增长6.00亿元；（2）取得借款收到的现金本期为4.80亿元，同比大幅增长89.73%。
但是（1）投资支付的现金本期为7.36亿元，同比增长7.36亿元；（2）偿还债务支付的现金本期为3.50亿元，同比大幅增长2.15倍。
截止到2025年3月6日，普瑞眼科近十二个月的滚动营收为27.0亿元，在眼科连锁行业中，普瑞眼科的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
眼科连锁营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 江河集团 |
210.0 |
5.10 |
6.72 |
-10.86 |
| 爱尔眼科 |
204.0 |
19.58 |
34 |
24.90 |
| 华厦眼科 |
40.0 |
16.86 |
6.66 |
25.80 |
| 普瑞眼科 |
27.0 |
25.89 |
2.68 |
34.98 |
| 希玛医疗 C-MER |
18.0 |
40.11 |
0.58 |
-- |
| 朝聚眼科 |
14.0 |
19.91 |
2.29 |
22.63 |
| 何氏眼科 |
12.0 |
12.23 |
0.64 |
-14.09 |
| 光正眼科 |
11.0 |
5.28 |
0.09 |
-39.88 |
| 大学光 Universal Vision Biotechnology |
9.03 |
25.75 |
2.31 |
29.32 |
| EuroEyes德视佳 |
6.67 |
14.66 |
1.23 |
26.02 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
普瑞眼科属于眼科医疗服务行业，专注于提供屈光矫正、白内障治疗、视光服务等专科诊疗。 眼科医疗服务行业近三年保持高速增长，2022年市场规模达1580亿元，预计2024年将突破2231亿元，年复合增长率超20%。老龄化、青少年近视率攀升及消费升级驱动需求，屈光、视光等消费医疗占比提升，民营机构通过连锁化扩张加速下沉，行业呈现“一超多强”格局，头部企业通过技术迭代和高端服务巩固优势，市场集中度逐步提高。
