润和软件(300339)2024年三季报解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比增长
江苏润和软件股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“周红卫”。公司的主营业务是向国内外客户提供以数字化解决方案为基础的综合科技服务，业务聚焦在 “金融科技”、“智能终端信息化”、“智慧能源信息化”等专业领域，业务覆盖中国、日本、东南亚、北美等区域。
根据润和软件2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收24.09亿元，同比小幅增长11.43%。扣非净利润4,898.24万元，同比小幅增长3.34%。润和软件2024年第三季度净利润1.13亿元，业绩同比增长18.06%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.22亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件业务，主要产品包括金融科技业务和智能物联业务两项，其中金融科技业务占比54.92%，智能物联业务占比29.30%。
1、金融科技业务
2021年-2023年金融科技业务营收呈增长趋势，从2021年的13.37亿元，增长到2023年的17.06亿元。2021年-2023年金融科技业务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的26.81%，小幅下降到了2023年的24.01%。
2、智能物联业务
2023年智能物联业务营收9.10亿元，同比去年的9.99亿元小幅下降了8.91%。同期，2023年智能物联业务毛利率为27.15%，同比去年的25.05%小幅增长了8.38%。
3、智慧能源信息化
2023年智慧能源信息化营收3.43亿元，同比去年的3.14亿元小幅增长了9.34%。同期，2023年智慧能源信息化毛利率为27.86%，同比去年的25.14%小幅增长了10.82%。
公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长18.06%
本期净利润为1.13亿元，去年同期9,544.27万元，同比增长18.06%。
净利润同比增长的原因是：
虽然投资收益本期为-82.76万元，去年同期为3,929.25万元，由盈转亏；
但是（1）公允价值变动收益本期为5,045.88万元，去年同期为667.68万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为5,229.27万元，去年同期为3,623.32万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长44.32%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.09亿元 | 21.62亿元 | 11.43% |
| 营业成本 | 17.87亿元 | 15.58亿元 | 14.70% |
| 销售费用 | 8,000.87万元 | 6,980.80万元 | 14.61% |
| 管理费用 | 2.19亿元 | 2.02亿元 | 8.70% |
| 财务费用 | 2,534.69万元 | 3,123.80万元 | -18.86% |
| 研发费用 | 2.27亿元 | 2.47亿元 | -8.00% |
| 所得税费用 | 317.09万元 | 106.89万元 | 196.66% |
2024年三季度主营业务利润为5,229.27万元，去年同期为3,623.32万元，同比大幅增长44.32%。
虽然毛利率本期为25.80%，同比小幅下降了2.12%，不过营业总收入本期为24.09亿元，同比小幅增长11.43%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅增长
润和软件2024年三季度非主营业务利润为6,355.30万元，去年同期为6,027.84万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,229.27万元 | 46.41% | 3,623.32万元 | 44.32% |
| 公允价值变动收益 | 5,045.88万元 | 44.78% | 667.68万元 | 655.74% |
| 其他收益 | 1,535.17万元 | 13.63% | 725.11万元 | 111.71% |
| 其他 | 693.48万元 | 6.16% | 5,326.48万元 | -86.98% |
| 净利润 | 1.13亿元 | 100.00% | 9,544.27万元 | 18.06% |
全国排名
截止到2025年3月6日，润和软件近十二个月的滚动营收为31.0亿元，在软件外包行业中，润和软件的全国排名为4名，全球排名为12名。
软件外包营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tata Consultancy Services 塔塔咨询 | 2043.0 | 14.32 | 382 | 12.28 |
| Cognizant 高知特 | 1433.0 | 2.17 | 163 | 1.58 |
| Infosys | 1348.0 | 11.03 | 230 | 6.62 |
| HCL Technologies | 964.0 | -73.99 | 138 | -- |
| Wipro | 747.0 | 13.16 | 92 | 0.77 |
| EPAM Systems | 343.0 | 7.95 | 33 | -1.91 |
| 软通动力 | 176.0 | 10.59 | 5.34 | -24.86 |
| 中国软件国际 | 171.0 | 6.67 | 7.13 | -9.26 |
| 东软集团 | 105.0 | 11.42 | 0.74 | -17.41 |
| 博彦科技 | 66.0 | 15.27 | 2.17 | -13.07 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 润和软件 | 31.0 | 7.79 | 1.64 | -0.66 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
润和软件属于软件和信息技术服务业，聚焦金融科技、智能终端及智慧能源信息化领域。 软件和信息技术服务业近三年保持年均10%以上复合增长，2025年市场规模预计突破10万亿元，人工智能、物联网及金融数字化推动行业向智能化、垂直化发展，国产替代与跨境技术合作加速，细分领域如金融科技和工业互联网增速领先。
2、市场地位及占有率
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