华胜天成(600410)2024年三季报解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
北京华胜天成科技股份有限公司于2004年上市。公司的主营业务是IT系统解决方案、数字化基础设施、数字化应用等业务，公司主要产品包括系统产品及系统集成、软件及软件开发、专业服务。作为国内最早涉足云计算服务的企业之一,公司积极布局全产业链路,在云计算综合服务领域具有显著优势。
根据华胜天成2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收29.77亿元，同比小幅增长3.41%。扣非净利润-1.12亿元，较去年同期亏损有所减小。华胜天成2024年第三季度净利润-1.92亿元，业绩由盈转亏。
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为政府、其他主营业务、金融。主要产品包括企业IT系统解决方案和云计算产品及服务两项，其中企业IT系统解决方案占比74.97%，云计算产品及服务占比23.74%。
2021年-2023年企业IT系统解决方案营收呈小幅增长趋势，从2021年的28.96亿元，小幅增长到2023年的31.21亿元。2021年-2023年企业IT系统解决方案毛利率呈增长趋势，从2021年的7.27%，增长到了2023年的9.36%。
2020年-2023年云计算产品及服务营收呈增长趋势，从2020年的8.04亿元，增长到2023年的9.89亿元。2017年-2023年云计算产品及服务毛利率呈大幅下降趋势，从2017年的34.88%，大幅下降到了2023年的20.59%。
1、营业总收入同比小幅增加3.41%，净利润由盈转亏
2024年三季度，华胜天成营业总收入为29.77亿元，去年同期为28.79亿元，同比小幅增长3.41%，净利润为-1.92亿元，去年同期为1,778.74万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）公允价值变动收益本期为-1.22亿元，去年同期为1.35亿元，由盈转亏；（2）投资收益本期为881.68万元，去年同期为5,272.35万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
29.77亿元 |
28.79亿元 |
3.41% |
| 营业成本 |
26.09亿元 |
24.99亿元 |
4.39% |
| 销售费用 |
1.58亿元 |
1.69亿元 |
-6.46% |
| 管理费用 |
1.76亿元 |
1.81亿元 |
-3.03% |
| 财务费用 |
2,862.04万元 |
3,730.76万元 |
-23.29% |
| 研发费用 |
7,021.53万元 |
8,867.22万元 |
-20.82% |
| 所得税费用 |
-1,314.31万元 |
2,118.39万元 |
-162.04% |
2024年三季度主营业务利润为-7,667.02万元，去年同期为-1.08亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为12.37%，同比小幅下降了0.83%，不过营业总收入本期为29.77亿元，同比小幅增长3.41%，推动主营业务利润亏损有所减小。
华胜天成2024年三季度非主营业务利润为-1.28亿元，去年同期为1.47亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-7,667.02万元 |
39.99% |
-1.08亿元 |
29.08% |
| 公允价值变动收益 |
-1.22亿元 |
63.53% |
1.35亿元 |
-190.01% |
| 其他 |
-241.10万元 |
1.26% |
1,471.04万元 |
-116.39% |
| 净利润 |
-1.92亿元 |
100.00% |
1,778.74万元 |
-1177.76% |
截止到2025年3月7日，华胜天成近十二个月的滚动营收为42.0亿元，在系统集成行业中，华胜天成的全国排名为8名，全球排名为13名。
系统集成营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| CDW |
1523.0 |
0.28 |
78 |
2.92 |
| Insight Enterprises |
631.0 |
-2.66 |
18 |
4.41 |
| PC Connection |
203.0 |
-1.05 |
6.32 |
7.60 |
| NEC Networks & System Integratio |
175.0 |
1.97 |
7.45 |
-0.89 |
| 神州信息 |
121.0 |
4.10 |
2.07 |
-24.20 |
| 东华软件 |
115.0 |
7.92 |
4.38 |
-7.30 |
| 电科数字 |
100.0 |
7.15 |
4.97 |
16.12 |
| 太极股份 |
92.0 |
2.52 |
3.75 |
0.59 |
| 南天信息 |
91.0 |
29.17 |
1.56 |
17.93 |
| 中科软 |
65.0 |
3.99 |
6.55 |
11.16 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 华胜天成 |
42.0 |
2.19 |
-2.21 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华胜天成属于信息技术服务行业，专注于云计算、大数据及人工智能领域的技术研发与解决方案提供。 信息技术服务行业近三年受益于数字化转型加速，云计算和大数据需求激增，2024年市场规模突破1.8万亿元，年复合增长率超15%。未来趋势聚焦AI与边缘计算融合，国产替代加速驱动行业向高附加值领域延伸，预计2025年市场空间达2.3万亿元，AI相关解决方案渗透率提升至30%以上。
华胜天成是国内领先的IT综合服务商，尤其在云计算和AI领域布局深入，其自研AI教学实训平台已覆盖国内30余所高校，但整体市场份额约2.5%，位列行业第二梯队，核心优势在于华为生态合作及政企客户资源积累。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 华胜天成（600410） |
云计算及AI解决方案供应商 |
2024年AI教育平台覆盖30+高校 |
| 浪潮信息（000977） |
服务器与数据中心服务商 |
2024年服务器市占率稳居国内第一 |
| 用友网络（600588） |
企业云服务与ERP软件龙头 |
2024年云服务营收占比超60% |
| 中科曙光（603019） |
高性能计算及智能芯片厂商 |
2025年自主算力芯片量产突破 |
| 宝信软件（600845） |
工业互联网与智能制造服务商 |
2024年工业云平台签约超200项目 |
最近4年三季度，公司扣非净利润均处于亏损状态，近3年三季度扣非净利润亏损持续收窄，2024年三季度扣非净利润亏损8,978.54万元，亏损较上期有所好转。
公司主营利润近5年三季度均处于亏损状态，主营利润近5年三季度亏损持续收窄，由于营收的小幅增长，2024年三季度主营利润亏损7,667.02万元，较去年同期的亏损有所好转。
