志特新材(300986)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
江西志特新材料股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“高渭泉”。公司的主营业务为模架、装配式建筑 PC 产品研发、设计、生产、租售、技术服务。
根据志特新材2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收18.05亿元，同比小幅增长13.40%。扣非净利润3,314.27万元，扭亏为盈。志特新材2024年第三季度净利润6,068.77万元，业绩同比大幅增长5.70倍。
2023年公司的主要业务为铝模及防护平台，占比高达70.41%，主要产品包括铝模、装配式预制件、废料三项，铝模占比61.56%，装配式预制件占比16.28%，废料占比10.61%。
2021年-2023年铝模营收呈增长趋势，从2021年的11.42亿元，增长到2023年的13.78亿元。2021年-2023年铝模毛利率呈下降趋势，从2021年的34.8%，下降到了2023年的25.02%。
2021年-2023年装配式预制件营收呈大幅增长趋势，从2021年的3,982.34万元，大幅增长到2023年的3.64亿元。2023年装配式预制件毛利率为13.56%，同比去年的20.13%大幅下降了32.64%。
2021年-2023年废料营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.45亿元，大幅增长到2023年的2.37亿元。2023年废料毛利率为26.95%，同比去年的35.34%下降了23.74%。
2023年防护平台营收1.98亿元，同比去年的2.02亿元基本持平。2021年-2023年防护平台毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的21.16%，大幅下降到了2023年的-1.33%。
1、营业总收入同比小幅增加13.40%，净利润同比大幅增加5.70倍
2024年三季度，志特新材营业总收入为18.05亿元，去年同期为15.92亿元，同比小幅增长13.40%，净利润为6,068.77万元，去年同期为906.12万元，同比大幅增长5.70倍。
虽然所得税费用本期支出2,658.77万元，去年同期支出865.38万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.24亿元，去年同期为2,128.84万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
18.05亿元 |
15.92亿元 |
13.40% |
| 营业成本 |
13.29亿元 |
12.05亿元 |
10.32% |
| 销售费用 |
1.07亿元 |
1.16亿元 |
-7.56% |
| 管理费用 |
9,195.46万元 |
8,576.43万元 |
7.22% |
| 财务费用 |
5,371.54万元 |
5,266.41万元 |
2.00% |
| 研发费用 |
8,256.57万元 |
9,992.53万元 |
-17.37% |
| 所得税费用 |
2,658.77万元 |
865.38万元 |
207.24% |
2024年三季度主营业务利润为1.24亿元，去年同期为2,128.84万元，同比大幅增长4.83倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为18.05亿元，同比小幅增长13.40%；（2）毛利率本期为26.38%，同比小幅增长了2.05%。
志特新材2024年三季度非主营业务利润为-3,679.19万元，去年同期为-357.34万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1.24亿元 |
204.44% |
2,128.84万元 |
482.79% |
| 资产减值损失 |
-1,505.00万元 |
-24.80% |
|
- |
| 其他收益 |
3,446.22万元 |
56.79% |
4,016.68万元 |
-14.20% |
| 信用减值损失 |
-5,411.00万元 |
-89.16% |
-4,372.28万元 |
-23.76% |
| 其他 |
430.58万元 |
7.10% |
312.76万元 |
37.67% |
| 净利润 |
6,068.77万元 |
100.00% |
906.12万元 |
569.75% |
截止到2025年3月7日，志特新材近十二个月的滚动营收为22.0亿元，在设备租赁行业中，志特新材的全球营收规模排名为9名，全国排名为2名。
设备租赁营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| UnitedRentals联合租赁 |
1114.0 |
16.46 |
187 |
22.93 |
| Ashtead阿什泰德 |
789.0 |
34.40 |
116 |
-- |
| Herc Holdings 赫克拉 |
259.0 |
19.84 |
15 |
-1.99 |
| WillScot 威尔史考特 |
174.0 |
8.13 |
2.04 |
-44.00 |
| Kanamoto卡纳磨拓 |
101.0 |
3.04 |
4.40 |
0.39 |
| Nishio Rent 西尾 |
97.0 |
7.15 |
5.67 |
9.52 |
| 宏信建发 |
96.0 |
37.92 |
9.62 |
29.00 |
| 建设机械 |
32.0 |
-6.91 |
-7.45 |
-- |
| 志特新材 |
22.0 |
25.97 |
-0.45 |
-- |
| 佛朗斯股份 |
14.0 |
11.84 |
0.31 |
-16.80 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
志特新材属于铝模板系统及绿色建材行业，主营建筑用铝模系统、防护平台及装配式建筑PC产品。 铝模板行业近三年受绿色建筑政策推动，渗透率持续提升，国内市场空间预计2025年达493亿元，年复合增长率6.52%。未来趋势聚焦智能化升级、海外市场拓展及行业集中度提升，龙头企业通过技术迭代和产能扩张强化竞争力，叠加装配式建筑需求增长，行业长期发展动能充足。
志特新材为铝模板行业龙头企业，凭借规模化生产与海外布局占据领先地位，2024年上半年实现营收11.34亿元，境外收入增速显著高于境内，精细化运营驱动扭亏为盈，行业调整期市场份额进一步向头部集中。
