数码视讯(300079)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京数码视讯科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“郑海涛”。公司致力于视频、安全、AI、通信服务等技术的创新研发，在广电、通信、应急安全、工业互联网、新能源应用及国家能力建设等领域构建领先的解决方案。公司主要产品包括软件技术服务、视频技术服务、网关、摄像头、CPE等产品。
根据数码视讯2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.74亿元，同比下降29.26%。扣非净利润2,584.14万元，同比小幅下降11.76%。数码视讯2024年第三季度净利润2,200.15万元，业绩同比下降19.43%。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为传媒科技行业、金融科技行业、特种需求及其他。主要产品包括视频技术产品及服务、金融科技产品、其他三项，视频技术产品及服务占比34.58%，金融科技产品占比23.78%，其他占比16.54%。
1、视频技术产品及服务
2023年视频技术产品及服务营收2.44亿元，同比去年的2.37亿元基本持平。2021年-2023年视频技术产品及服务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的72.26%，小幅下降到了2023年的63.81%。
2、金融科技产品
2023年金融科技产品营收1.68亿元，同比去年的1.61亿元小幅增长了4.32%。2020年-2023年金融科技产品毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的10.5%，大幅增长到了2023年的24.11%。
2021年，该产品名称由“金融及互联网金融技术服务及应用”变更为“金融科技产品”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降19.43%
本期净利润为2,200.15万元，去年同期2,730.64万元，同比下降19.43%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期收益85.23万元，去年同期损失1,903.97万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为723.91万元，去年同期为-1,245.71万元，扭亏为盈；（3）资产减值损失本期损失472.93万元，去年同期损失2,004.04万元，同比大幅下降。
但是（1）投资收益本期为2,390.35万元，去年同期为4,791.13万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出458.38万元，去年同期收益952.02万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.74亿元 | 5.28亿元 | -29.26% |
| 营业成本 | 1.39亿元 | 2.73亿元 | -49.15% |
| 销售费用 | 5,749.28万元 | 7,294.42万元 | -21.18% |
| 管理费用 | 1.39亿元 | 1.54亿元 | -10.06% |
| 财务费用 | -5,379.76万元 | -4,639.34万元 | -15.96% |
| 研发费用 | 7,702.32万元 | 7,900.87万元 | -2.51% |
| 所得税费用 | 458.38万元 | -952.02万元 | 148.15% |
2024年三季度主营业务利润为723.91万元，去年同期为-1,245.71万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为3.74亿元，同比下降29.26%，不过毛利率本期为62.83%，同比大幅增长了14.53%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅下降
数码视讯2024年三季度非主营业务利润为1,934.62万元，去年同期为3,024.33万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 723.91万元 | 32.90% | -1,245.71万元 | 158.11% |
| 投资收益 | 2,390.35万元 | 108.65% | 4,791.13万元 | -50.11% |
| 公允价值变动收益 | -287.43万元 | -13.06% | 431.78万元 | -166.57% |
| 资产减值损失 | -472.93万元 | -21.50% | -2,004.04万元 | 76.40% |
| 营业外支出 | 254.53万元 | 11.57% | 6.55万元 | 3784.06% |
| 其他收益 | 402.68万元 | 18.30% | 1,663.31万元 | -75.79% |
| 其他 | 156.48万元 | 7.11% | -1,851.29万元 | 108.45% |
| 净利润 | 2,200.15万元 | 100.00% | 2,730.64万元 | -19.43% |
全球排名
截止到2025年3月6日，数码视讯近十二个月的滚动营收为7.05亿元，在广电设备及系统行业中，数码视讯的全球营收规模排名为3名，全国排名为1名。
广电设备及系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| EchoStar回声星通信 | 1149.0 | 99.75 | -8.68 | -- |
| Harmonic | 49.0 | 10.20 | 2.85 | 43.56 |
| 数码视讯 | 7.05 | -10.59 | 0.19 | -37.64 |
| 万隆光电 | 3.58 | -11.29 | -0.10 | -- |
| ST路通 | 1.82 | -1.05 | -0.34 | -- |
| 亿通科技 | 1.82 | 30.83 | -0.01 | -- |
| 佳创视讯 | 1.31 | 0.92 | -0.67 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
数码视讯属于计算机、通信和其他电子设备制造业。 近三年，该行业在5G网络建设、超高清视频技术及AI应用驱动下实现快速增长，2023年市场规模突破2.5万亿元，年复合增长率约12%。未来，随着超高清视频产业（如8K、VR/AR）渗透率提升、AI与广电融合深化，以及国家新基建政策推动，预计2025年市场空间将超3.5万亿元，其中超高清视频细分领域增速达20%以上。
2、市场地位及占有率
数码视讯是国内广电传输与超高清视频技术头部企业，其核心产品覆盖全国34个省级广电网络，超高清编解码设备市占率约15%-18%，广电安全加密系统在省级网络覆盖率超80%。2023年传媒科技业务营收占比达62%，海外市场拓展至150余国，海外收入占比约25%。
3、主要竞争对手
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