利欧股份(002131)2024年三季报解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
利欧集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“王相荣”。公司主营业务为机械制造业务和数字营销业务。公司主要产品为民用泵、工业泵、园林机械、清洗机械、植保机械、媒介代理服务、数字营销服务、配件。
根据利欧股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收158.48亿元，同比基本持平。扣非净利润2.60亿元，同比增长20.23%。利欧股份2024年第三季度净利润-1.80亿元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主要业务为互联网，占比高达80.67%，其中媒体代理业务为第一大收入来源，占比78.84%。
2023年媒体代理业务营收161.39亿元，同比去年的156.55亿元小幅增长了3.09%。同期，2023年媒体代理业务毛利率为3.98%，同比去年的4.26%小幅下降了6.57%。
2022年，该产品名称由“媒介代理业务”变更为“媒体代理业务”。
2023年民用及商用泵营收22.42亿元，同比去年的22.59亿元基本持平。2021年-2023年民用及商用泵毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的22.66%，大幅增长到了2023年的30.7%。
2021年，该产品名称由“民用泵(微型小型水泵)”变更为“民用及商用泵”。
2023年工业用泵营收9.04亿元，同比去年的9.37亿元小幅下降了3.54%。2020年-2023年工业用泵毛利率呈下降趋势，从2020年的27.59%，下降到了2023年的19.72%。
2022年，该产品名称由“工业泵”变更为“工业用泵”。
2024年三季度，利欧股份营业总收入为158.48亿元，去年同期为156.78亿元，同比基本持平，净利润为-1.80亿元，去年同期为20.94亿元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益7,945.34万元，去年同期支出6.70亿元，同比大幅增长；
但是公允价值变动收益本期为-7.99亿元，去年同期为17.26亿元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
158.48亿元 |
156.78亿元 |
1.08% |
| 营业成本 |
144.68亿元 |
144.78亿元 |
-0.07% |
| 销售费用 |
5.60亿元 |
5.08亿元 |
10.38% |
| 管理费用 |
3.76亿元 |
3.28亿元 |
14.77% |
| 财务费用 |
-2,049.08万元 |
-2,995.95万元 |
31.61% |
| 研发费用 |
1.39亿元 |
1.11亿元 |
25.28% |
| 所得税费用 |
-7,945.34万元 |
6.70亿元 |
-111.85% |
2024年三季度主营业务利润为2.91亿元，去年同期为2.56亿元，同比小幅增长13.71%。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
158.48亿元 |
1.08% |
管理费用 |
3.76亿元 |
14.77% |
| |
|
|
销售费用 |
5.60亿元 |
10.38% |
利欧股份2024年三季度非主营业务利润为-5.50亿元，去年同期为25.09亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.91亿元 |
-161.49% |
2.56亿元 |
13.71% |
| 投资收益 |
2.26亿元 |
-125.49% |
7.61亿元 |
-70.32% |
| 公允价值变动收益 |
-7.99亿元 |
443.89% |
17.26亿元 |
-146.30% |
| 其他收益 |
5,242.81万元 |
-29.12% |
7,151.12万元 |
-26.69% |
| 信用减值损失 |
-2,153.03万元 |
11.96% |
-4,710.78万元 |
54.30% |
| 其他 |
195.85万元 |
-1.09% |
732.35万元 |
-73.26% |
| 净利润 |
-1.80亿元 |
100.00% |
20.94亿元 |
-108.60% |
截止到2025年3月7日，利欧股份近十二个月的滚动营收为205.0亿元，在广告营销行业中，利欧股份的全球营收规模排名为10名，全国排名为2名。
广告营销营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| WPP |
1374.0 |
4.82 |
51 |
-5.28 |
| Publicis 阳狮集团 |
1249.0 |
10.95 |
129 |
17.36 |
| Omnicom 宏盟集团 |
1138.0 |
3.16 |
107 |
1.69 |
| DKSH大昌华嘉 |
905.0 |
0.01 |
18 |
-1.37 |
| Interpublic 埃培智 |
775.0 |
1.45 |
50 |
-10.22 |
| Dentsu 电通 |
686.0 |
9.13 |
-93.43 |
-- |
| 蓝色光标 |
526.0 |
9.09 |
1.17 |
-45.60 |
| Hakuhodo DY 博报堂 |
460.0 |
-9.98 |
12 |
-2.00 |
| Cheil Worldwide杰尔广告 |
207.0 |
14.62 |
9.38 |
5.97 |
| 利欧股份 |
205.0 |
9.60 |
20 |
-25.59 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
利欧股份属于数字营销行业，主营业务涵盖数字广告代理、智能营销技术应用及全链路营销服务。 数字营销行业近三年持续向智能化、技术驱动方向升级，AI与大数据技术深度渗透广告投放、用户画像及效果监测环节。2024年行业市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超15%，未来三年预计保持10%-12%增速，核心增长点来自AI生成内容（AIGC）广告、实时竞价（RTB）系统优化及跨平台数据整合，2025年市场空间有望达1.5万亿元。
