根据*ST恒久2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收1.62亿元，同比小幅增长4.75%。扣非净利润-4,444.15万元，较去年同期亏损增大。*ST恒久2024年年度净利润-4,670.25万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,717.61万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为制造业，占比高达95.79%，其中激光OPC鼓为第一大收入来源，占比95.65%。

2024年公司营收1.62亿元，与去年同期的1.54亿元相比，小幅增长了4.75%，主要是因为激光OPC鼓本期营收1.55亿元，去年同期为1.38亿元，同比小幅增长了12.2%。

2024年公司毛利率从去年同期的12.69%，同比大幅下降到了今年的8.15%，主要是因为激光OPC鼓本期毛利率7.45%，去年同期为12.16%，同比大幅下降38.73%。

产品毛利率方面，虽然激光OPC鼓营收额在增长，但是毛利率却在下降。2022-2024年激光OPC鼓毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的13.44%，大幅下降到2024年的7.45%。

在销售模式上，企业主要渠道为内销，占主营业务收入的79.14%。2024年内销营收1.23亿元，相较于去年增长9.02%，同期毛利率为3.41%，同比下降5.07个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.69%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为18.73%、23.67%，总体呈增长趋势。

2024年年度，*ST恒久营业总收入为1.62亿元，去年同期为1.54亿元，同比小幅增长4.75%，净利润为-4,670.25万元，去年同期为-3,494.27万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失590.93万元，去年同期损失962.67万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失341.31万元，去年同期损失698.67万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为-3,130.18万元，去年同期为-1,700.88万元，亏损增大。

2024年年度主营业务利润为-3,130.18万元，去年同期为-1,700.88万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为1.62亿元，同比小幅增长4.75%，不过（1）管理费用本期为2,559.26万元，同比大幅增长44.85%；（2）毛利率本期为8.15%，同比大幅下降了4.54%，导致主营业务利润亏损增大。

*ST恒久2024年年度非主营业务利润为-1,065.48万元，去年同期为-1,503.41万元，亏损有所减小。

本期管理费用为2,559.26万元，同比大幅增长44.85%。

管理费用大幅增长的原因是：

虽然职工薪酬本期为1,094.34万元，去年同期为1,194.54万元，同比小幅下降了8.39%；

但是（1）聘请中介机构费本期为592.20万元，去年同期为61.75万元，同比大幅增长了近9倍；（2）业务招待费本期为132.13万元，去年同期为31.07万元，同比大幅增长了近3倍。

在2024年报告期末，ST恒久用于金融投资的资产为7,296.56万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为21.48万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续增长，由2022年的6,918.89万元增长至2024年的7,296.56万元，变化率为5.46%。

2024年，企业应收账款合计4,640.24万元，占总资产的11.61%，相较于去年同期的4,165.26万元小幅增长11.40%。

本期，企业应收账款周转率为3.67。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从1.93大幅增长到了3.67，平均回款时间从186天减少到了98天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为55.66%，7.32%和37.02%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2024年从29.32%上涨到55.66%。三年以上应收账款占比，在2023年至2024年从45.32%下降到37.02%。一年以内的应收账款比重有明显上升。

2024年，ST恒久在建工程余额合计796.15万元。主要在建的重要工程是显影剂及其装置项目。

建设目标：ST恒久显影剂及其装置项目的建设目标是通过引进先进的生产工艺和技术，提高公司在显影剂领域的竞争力，满足国内外市场对高品质显影剂的需求。项目旨在优化公司产品结构，提升产品质量与生产效率，同时降低生产成本，增强企业的盈利能力和市场占有率。

建设内容：该项目主要包括新建一条年产若干吨的高性能显影剂生产线及相关配套设施，如原料仓库、成品库房、研发中心等；引进国际领先水平的生产设备和检测仪器；建设符合环保标准的废水废气处理系统，确保生产过程中的环境保护；此外还将建立一套完善的质量管理体系，以保证产品的稳定性和一致性。

建设时间和周期：根据公开资料，ST恒久显影剂及其装置项目计划于2023年初开始实施，预计整个项目建设期为18个月左右，具体时间可能因实际情况而有所调整。期间将完成从土地平整到设备安装调试等一系列工作流程。

预期收益：项目建成后，预计每年可实现销售收入数亿元人民币，并带来可观的净利润增长。随着产能逐步释放及市场份额不断扩大，长期来看，该项目不仅能够显著改善公司的财务状况，还能进一步巩固其在行业内的领先地位。同时，通过技术创新和管理优化，有望持续推动企业向更高层次发展。

ST恒久属于光学光电子行业。 光学光电子行业近三年受新型显示技术（如OLED、MiniLED）和新能源应用需求驱动，市场规模持续扩容，2024年全球市场规模突破5000亿美元。未来，随着元宇宙硬件、车载显示及光通信技术迭代，行业将向高精度、柔性化及智能化方向升级，预计2025-2028年复合增长率超8%，其中中国市场份额占比有望提升至35%。