浪莎股份(600137)2024年年报深度解读：净利润近6年整体呈现上升趋势，服装制造业毛利率小幅提升
四川浪莎控股股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“翁荣金”。公司的主营业务为针织内衣、针织面料的制造，商品批发与零售。公司的主要产品有无缝和有缝保暖内衣、时尚内衣、男女短裤、文胸等。
根据浪莎股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3.80亿元，同比基本持平。扣非净利润2,126.13万元，同比增长19.75%。浪莎股份2024年年度净利润2,340.23万元，业绩同比小幅增长3.44%。
公司的主营业务为服装制造业，主要产品包括短裤、内衣、其他三项，短裤占比51.95%，内衣占比27.91%，其他占比14.76%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 服装制造业 |
3.79亿元 |
99.88% |
20.30% |
| 其他业务 |
45.30万元 |
0.12% |
87.30% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 短裤 |
1.97亿元 |
51.95% |
18.55% |
| 内衣 |
1.06亿元 |
27.91% |
22.87% |
| 其他 |
5,603.47万元 |
14.76% |
20.66% |
| 文胸 |
2,002.01万元 |
5.27% |
23.02% |
| 其他业务 |
45.30万元 |
0.11% |
- |
产品毛利率方面，2024年服装制造业毛利率为20.30%，同比小幅增长9.61%。
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的50.92%，其中第一大客户(蔡英明)占比17.87%，第二大客户(朱宝林)占比11.71%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 蔡英明 |
6,776.78万元 |
17.87% |
| 朱宝林 |
4,440.12万元 |
11.71% |
| 浪莎针织有限公司 |
3,363.65万元 |
8.87% |
| 蓝俊龙 |
2,930.71万元 |
7.73% |
| 张浩华 |
1,797.53万元 |
4.74% |
| 合计 |
1.93亿元 |
50.92% |
本期净利润为2,340.23万元，去年同期2,262.52万元，同比小幅增长3.44%。
虽然投资收益本期为62.49万元，去年同期为387.19万元，同比大幅下降；
但是（1）资产减值损失本期损失1,147.36万元，去年同期损失1,574.67万元，同比下降；（2）信用减值损失本期收益85.86万元，去年同期损失19.38万元，同比大幅增长。
净利润从2018年年度到2019年年度呈现下降趋势，从2,916.18万元下降到1,583.82万元，而2019年年度到2024年年度呈现上升状态，从1,583.82万元增长到2,340.23万元。
浪莎股份2024年年度非主营业务利润为-889.54万元，去年同期为-1,111.87万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,532.31万元 |
150.94% |
3,610.16万元 |
-2.16% |
| 资产减值损失 |
-1,147.36万元 |
-49.03% |
-1,574.67万元 |
27.14% |
| 其他 |
279.03万元 |
11.92% |
465.06万元 |
-40.00% |
| 净利润 |
2,340.23万元 |
100.00% |
2,262.52万元 |
3.44% |
浪莎股份属于纺织服装、服饰业，主营针织内衣、针织面料的制造及商品批发零售。 近三年，纺织服装行业受消费升级与国货品牌崛起驱动，市场规模稳步扩张，但2024年后增速趋缓，行业集中度提升，智能化生产与绿色转型成为趋势，细分领域如功能性内衣、个性化设计具备增长潜力，预计未来三年市场空间维持低个位数增长。
浪莎股份在服装家纺板块市值排名58/60，处于行业尾部，2024年三季报营收2.36亿元，同比微增2.8%，主营产品以中低端市场为主，市占率不足1%，品牌影响力局限于区域市场。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 浪莎股份（600137） |
主营针织内衣、保暖内衣及袜子，品牌“浪莎” |
2024年第三季度营收8835万元，净利润同比增47.24% |
| 七匹狼（002029） |
男装及配饰生产商，覆盖商务休闲与时尚领域 |
2024年男装市占率约0.8%，位列行业前二十 |
| 红豆股份（600400） |
综合性服装企业，产品涵盖男装、家居服等 |
2024年服装业务营收占比超85%，线上渠道增长12% |
| 汇洁股份（002763） |
女性内衣制造商，旗下品牌“曼妮芬” |
2024年内衣品类营收占比超90%，直营店数量行业前三 |
| 龙头股份（600630） |
纺织印染及品牌服饰企业，涉足外贸与内销 |
2024年外贸订单额同比增9%，国内品牌营收占比约40% |
公司存在质押风险，4名股东均处于高位质押状态，其中包含控股股东，共累计质押8,674.46万股，占总股本比例的89.23%，具体情况如下表：
股权质押情况表
| 股东名称（全称） |
股东身份 |
持有股份数量（股） |
占总股本比例（%） |
质押数量（股） |
质押占其直接持股比例（%） |
| 浪莎控股集团有限公司 |
控股股东 |
4,266.48万 |
43.89 |
2,700.00万 |
63.28 |
| 西藏巨浪科技有限公司 |
第二大股东 |
1,637.23万 |
16.84 |
1,637.23万 |
100.0 |
| 浪莎控股集团有限公司 |
控股股东 |
4,266.48万 |
43.89 |
2,700.00万 |
63.28 |
| 西藏巨浪科技有限公司 |
第五大股东 |
1,637.23万 |
16.84 |
1,637.23万 |
100.0 |
2024年公司员工人数为350人，同比2023年298人，增加26人，人数增17%。
本期企业员工构成情况如下：销售人员27人，生产人员218人，技术人员43人。
