腾景科技(688195)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
腾景科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“余洪瑞”。公司是从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业，其主要产品包括光学元件、光纤器件两大类，光学元件产品主要包括平面光学元件、球面光学元件、模压玻璃非球面透镜等；光纤器件产品主要包括镀膜光纤器件、准直器、声光器件等。
根据腾景科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.32亿元，同比大幅增长34.59%。扣非净利润5,329.99万元，同比大幅增长116.48%。腾景科技2024年第三季度净利润5,507.41万元，业绩同比大幅增长78.03%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为光电子元器件制造业，其中精密光学元组件为第一大收入来源，占比83.29%。
1、精密光学元组件
2021年-2023年精密光学元组件营收呈增长趋势，从2021年的2.33亿元，增长到2023年的2.83亿元。2021年-2023年精密光学元组件毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的33.95%，小幅下降到了2023年的31.62%。
2022年，该产品名称由“精密光学元件”变更为“精密光学元组件”。
2、光纤器件
2021年-2023年光纤器件营收呈下降趋势，从2021年的6,905.81万元，下降到2023年的5,650.65万元。2023年光纤器件毛利率为26.12%，同比去年的25.71%基本持平。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比增加34.59%，净利润同比增加78.03%
2024年三季度，腾景科技营业总收入为3.32亿元，去年同期为2.47亿元，同比大幅增长34.59%，净利润为5,507.41万元，去年同期为3,093.61万元，同比大幅增长78.03%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5,431.55万元，去年同期为2,536.64万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长114.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.32亿元 | 2.47亿元 | 34.59% |
| 营业成本 | 2.05亿元 | 1.76亿元 | 16.59% |
| 销售费用 | 1,010.62万元 | 612.18万元 | 65.09% |
| 管理费用 | 2,403.06万元 | 1,772.58万元 | 35.57% |
| 财务费用 | 192.80万元 | -497.60万元 | 138.75% |
| 研发费用 | 3,333.70万元 | 2,392.01万元 | 39.37% |
| 所得税费用 | 222.19万元 | 168.28万元 | 32.04% |
2024年三季度主营业务利润为5,431.55万元，去年同期为2,536.64万元，同比大幅增长114.12%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.32亿元，同比大幅增长34.59%；（2）毛利率本期为38.33%，同比大幅增长了9.53%。
行业分析
1、行业发展趋势
腾景科技属于光电子器件行业，专注于精密光学元组件、光纤器件的研发与制造。 光通信行业近三年受5G网络部署、数据中心扩容及AI算力需求驱动，年均复合增长率超15%。2025年全球光模块市场规模预计突破200亿美元，未来趋势聚焦高速率（800G/1.6T）、低功耗及硅光集成技术，市场空间向高密度光互联解决方案倾斜。
2、市场地位及占有率
腾景科技在无源光学元组件细分领域技术领先，2025年光通信核心器件市占率约5%-7%，位列国内第二梯队，MT/MPO高密度连接产品在数据中心领域供货规模达亿级。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 腾景科技（688195） | 精密光学元组件及光纤器件供应商，覆盖光通信、光纤激光等场景 | 2025年高密度光互联组件营收占比超35%，硅光芯片研发进入量产验证阶段 |
| 光迅科技（002281） | 全球领先的光电子器件厂商，产品涵盖光芯片、模块及子系统 | 2025年电信市场光模块市占率国内第一（约22%），25G以上高端产品营收占比超50% |
| 中际旭创（300308） | 高端光模块核心供应商，聚焦数据中心与云计算领域 | 2025年800G光模块全球市占率约30%，单季度出货量突破80万只 |
| 华工科技（000988） | 光电器件及激光装备制造商，布局光芯片、传感器及智能终端 | 2025年光模块业务营收同比增长45%，400G以上产品占比达60% |
| 新易盛（300502） | 高速光模块专业厂商，覆盖5G前传、数据中心互联等应用 | 2025年LPO技术光模块出货量居行业前三，单月产能突破15万只 |
1、经营分析总结
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