波长光电(301421)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
南京波长光电科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“朱敏”。公司主要从事精密光学元件与组件的研发、生产和销售，提供各类光学设备、光学设计以及光学检测的整体解决方案。
根据波长光电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.77亿元，同比小幅增长5.91%。扣非净利润2,693.16万元，同比大幅下降34.16%。波长光电2024年第三季度净利润3,068.25万元，业绩同比下降25.46%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,549.04万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为光学光电子行业，主要产品包括光学组件和光学元件两项，其中光学组件占比50.15%，光学元件占比42.31%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 光学组件 | 1.82亿元 | 50.15% | 40.41% |
| 光学元件 | 1.54亿元 | 42.31% | 36.21% |
| 其他业务 | 2,742.91万元 | 7.54% | - |
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加5.91%，净利润同比降低25.46%
2024年三季度，波长光电营业总收入为2.77亿元，去年同期为2.62亿元，同比小幅增长5.91%，净利润为3,068.25万元，去年同期为4,116.13万元，同比下降25.46%。
净利润同比下降的原因是主营业务利润本期为3,654.49万元，去年同期为4,929.92万元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降25.87%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.77亿元 | 2.62亿元 | 5.91% |
| 营业成本 | 1.80亿元 | 1.59亿元 | 13.27% |
| 销售费用 | 1,606.63万元 | 1,623.76万元 | -1.06% |
| 管理费用 | 3,461.01万元 | 2,344.24万元 | 47.64% |
| 财务费用 | -845.32万元 | -249.18万元 | -239.24% |
| 研发费用 | 1,689.80万元 | 1,464.71万元 | 15.37% |
| 所得税费用 | 645.46万元 | 692.51万元 | -6.79% |
2024年三季度主营业务利润为3,654.49万元，去年同期为4,929.92万元，同比下降25.87%。
虽然营业总收入本期为2.77亿元，同比小幅增长5.91%，不过（1）管理费用本期为3,461.01万元，同比大幅增长47.64%；（2）毛利率本期为35.11%，同比小幅下降了4.22%，导致主营业务利润同比下降。
全球排名
截止到2025年3月6日，波长光电近十二个月的滚动营收为3.64亿元，在红外设备行业中，波长光电的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
红外设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 睿创微纳 | 36.0 | 31.60 | 4.96 | -5.32 |
| 高德红外 | 24.0 | -10.19 | 0.68 | -59.26 |
| 航天智装 | 14.0 | 7.44 | 0.91 | -16.32 |
| 久之洋 | 7.7 | 2.12 | 0.83 | 6.77 |
| None | 7.02 | 52.71 | 1.27 | 38.50 |
| 波长光电 | 3.64 | 10.93 | 0.54 | 7.11 |
| 大立科技 | 2.55 | -38.42 | -2.92 | -- |
| *ST富吉 | 2.09 | -13.84 | -0.96 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
波长光电属于激光加工镜头及精密光学元件行业。 近三年，受益于半导体、消费电子及智能制造领域的技术迭代，激光加工镜头行业保持年均10%以上的复合增速，2025年国内市场规模预计突破200亿元。未来，伴随光刻技术、AR/VR设备及高功率激光器的普及，行业将向高精度、微型化和集成化方向演进，2025-2029年市场空间有望扩大至300亿元，核心增量来自半导体封装检测和新能源精密加工领域。
2、市场地位及占有率
波长光电是国内少数具备光刻机配套光学系统量产能力的企业，其激光加工镜头在国产设备领域占据约5%-8%的细分市场份额，2024年半导体检测类镜头营收占比提升至22%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 波长光电（301421） | 主营精密光学元件及激光加工镜头，覆盖光刻机配套、半导体检测等 | 2025年光刻机配套产品出货量同比增长40%，占营收比重超35% |
| 福晶科技（002222） | 全球领先的非线性光学晶体供应商，产品用于激光器及光通信 | 2024年非线性光学晶体全球市占率超30%，激光镜头营收占比18% |
| 腾景科技（688195） | 聚焦光通信与激光光学元件，核心产品包括滤光片、透镜组件 | 2024年光通信元件营收占比达35%，激光雷达镜头出货量突破百万级 |
| 蓝特光学（688127） | 精密光学棱镜及玻璃非球面透镜制造商，应用于消费电子与车载领域 | 2024年AR光学模组供货规模超5000万元，车载镜头营收增长25% |
| 联创光电（600363） | 布局LED与激光器件，激光业务涵盖工业加工及医疗设备 | 2024年半导体激光器营收占比18%，高功率激光模组通过客户认证 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润3,068.25万元，较上期有所下降。
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