隆基机械(002363)2024年三季报解读：资产减值损失同比下降推动净利润同比小幅增长
山东隆基机械股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“张海燕”。公司主营业务为汽车制动部件产品的研发、生产与销售。主要产品包括普通制动毂、制动盘、载重车制动毂、刹车片、轮毂、铸件、制动钳体等。
根据隆基机械2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收17.05亿元，同比小幅增长5.48%。扣非净利润3,229.05万元，同比小幅增长8.55%。隆基机械2024年第三季度净利润3,356.96万元，业绩同比小幅增长9.19%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为机械制造业，其中制动盘为第一大收入来源，占比85.03%。
1、制动盘
2020年-2023年制动盘营收呈大幅增长趋势，从2020年的12.40亿元，大幅增长到2023年的18.93亿元。2023年制动盘毛利率为9.01%，同比去年的7.12%增长了26.54%。
2、载重车制动毂
2023年载重车制动毂营收2.48亿元，同比去年的2.64亿元小幅下降了6.01%。同期，2023年载重车制动毂毛利率为7.34%，同比去年的5.65%增长了29.91%。
资产减值损失同比下降推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长9.19%
本期净利润为3,356.96万元，去年同期3,074.48万元，同比小幅增长9.19%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失70.79万元，去年同期收益61.78万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出599.48万元，去年同期支出489.91万元，同比增长。
但是（1）资产减值损失本期损失1,453.32万元，去年同期损失1,790.57万元，同比下降；（2）主营业务利润本期为4,953.55万元，去年同期为4,818.48万元，同比基本持平；（3）其他收益本期为317.17万元，去年同期为186.23万元，同比大幅增长。
2、非主营业务利润亏损有所减小
隆基机械2024年三季度非主营业务利润为-997.11万元，去年同期为-1,254.10万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,953.55万元 | 147.56% | 4,818.48万元 | 2.80% |
| 资产减值损失 | -1,453.32万元 | -43.29% | -1,790.57万元 | 18.84% |
| 其他 | 548.66万元 | 16.34% | 546.53万元 | 0.39% |
| 净利润 | 3,356.96万元 | 100.00% | 3,074.48万元 | 9.19% |
全球排名
截止到2025年3月7日，隆基机械近十二个月的滚动营收为22.0亿元，在制动和传动系统行业中，隆基机械的全球营收规模排名为10名，全国排名为8名。
制动和传动系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Linamar 利纳马 | 491.0 | 18.73 | 25 | 21.69 |
| Hyundai Wia 现代威亚 | 430.0 | 9.23 | 4.58 | 14.47 |
| 万里扬 | 59.0 | -0.84 | 3.01 | -21.28 |
| 德尔股份 | 43.0 | 8.28 | 0.13 | -- |
| 万安科技 | 40.0 | 16.45 | 3.20 | 70.79 |
| 亚太股份 | 39.0 | 9.87 | 0.97 | 80.97 |
| 冠盛股份 | 32.0 | 19.98 | 2.84 | 45.51 |
| 蓝黛科技 | 28.0 | 4.58 | -3.65 | -- |
| 铁流股份 | 22.0 | 13.41 | 0.98 | -15.23 |
| 隆基机械 | 22.0 | 11.72 | 0.37 | -7.80 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
隆基机械属于汽车零部件行业中的底盘与发动机系统细分领域。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升驱动加速转型，2024年全球新能源车销量突破4000万辆，带动制动系统等核心部件需求增长，预计2026年国内市场规模超1.2万亿元。轻量化、集成化及智能化技术成为发展趋势，新能源车专用制动产品占比持续提升，行业集中度向具备技术及规模优势的企业倾斜。
2、市场地位及占有率
隆基机械是国内制动盘、制动毂细分领域头部企业，新能源乘用车制动盘市场占有率约5%，为比亚迪、小鹏等主流车企核心供应商，OEM配套占比超70%，2024年前三季度营收17.05亿元居行业前15%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 隆基机械（002363） | 专注制动盘/毂生产，新能源车配套领先 | 2024年制动盘国内市占率约12%，新能源车配套营收占比超30% |
| 万向钱潮（000559） | 底盘系统集成供应商 | 轮毂单元全球市占率8%，2024年新能源车底盘部件营收同比增25% |
| 亚太股份（002284） | 制动系统全产业链布局 | 电子驻车系统市占率9%，2024年获造车新势力20亿元订单 |
| 金麒麟（603586） | 刹车片出口龙头企业 | 陶瓷刹车片出口占比超60%，2024年新能源车专用产品营收占比提升至18% |
| 伯特利（603596） | 智能制动系统技术领先 | 线控制动产品国内市占率15%，2024年新能源车项目营收贡献率达45% |
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