腾龙股份(603158)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
常州腾龙汽车零部件股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“蒋学真”。公司是一家专注于汽车热管理零部件研发、生产和销售的国内领先的汽车零部件制造商。
根据腾龙股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收27.03亿元，同比小幅增长14.22%。扣非净利润1.72亿元，同比大幅增长31.34%。腾龙股份2024年第三季度净利润2.67亿元，业绩同比大幅增长58.39%。本期经营活动产生的现金流净额为2.62亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
2023年公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括汽车热管理系统零部件和汽车用橡塑类零部件两项，其中汽车热管理系统零部件占比62.25%，汽车用橡塑类零部件占比19.71%。
2019年-2023年汽车热管理系统零部件营收呈大幅增长趋势，从2019年的6.69亿元，大幅增长到2023年的20.14亿元。2023年汽车热管理系统零部件毛利率为20.62%，同比去年的22.11%小幅下降了6.74%。
2019年，该产品名称由“汽车空调管路和热交换系统管路及附件、汽车用轻合金材料”，整合为“汽车热管理系统零部件”。
2023年汽车用橡塑类零部件营收6.34亿元，同比去年的5.50亿元增长了15.25%。同期，2023年汽车用橡塑类零部件毛利率为24.28%，同比去年的17.35%大幅增长了39.94%。
2022年，该产品名称由“汽车制动系统零部件等其他、汽车胶管”，整合为“汽车用橡塑类零部件”。
2016年-2023年EGR系统及传感器营收呈大幅增长趋势，从2016年的5,870.10万元，大幅增长到2023年的5.80亿元。2019年-2023年EGR系统及传感器毛利率呈下降趋势，从2019年的35.03%，下降到了2023年的29.58%。
2019年，该产品名称由“汽车废气再循环(EGR)冷却器零部件、传感器等其他”，整合为“EGR系统及传感器”。
1、营业总收入同比小幅增加14.22%，净利润同比大幅增加58.39%
2024年三季度，腾龙股份营业总收入为27.03亿元，去年同期为23.67亿元，同比小幅增长14.22%，净利润为2.67亿元，去年同期为1.68亿元，同比大幅增长58.39%。
虽然所得税费用本期支出4,451.64万元，去年同期支出2,447.96万元，同比大幅增长；
但是（1）资产处置收益本期为7,256.88万元，去年同期为99.70万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2.44亿元，去年同期为1.96亿元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
27.03亿元 |
23.67亿元 |
14.22% |
| 营业成本 |
21.13亿元 |
18.54亿元 |
14.00% |
| 销售费用 |
6,011.26万元 |
5,441.11万元 |
10.48% |
| 管理费用 |
1.32亿元 |
1.27亿元 |
4.10% |
| 财务费用 |
1,833.12万元 |
1,825.52万元 |
0.42% |
| 研发费用 |
1.22亿元 |
1.03亿元 |
17.77% |
| 所得税费用 |
4,451.64万元 |
2,447.96万元 |
81.85% |
2024年三季度主营业务利润为2.44亿元，去年同期为1.96亿元，同比增长24.50%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为27.03亿元，同比小幅增长14.22%；（2）毛利率本期为21.83%，同比有所增长了0.15%。
腾龙股份2024年三季度非主营业务利润为6,702.98万元，去年同期为-327.17万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.44亿元 |
91.56% |
1.96亿元 |
24.50% |
| 资产处置收益 |
7,256.88万元 |
27.21% |
99.70万元 |
7178.39% |
| 其他 |
-83.07万元 |
-0.31% |
-166.67万元 |
50.16% |
| 净利润 |
2.67亿元 |
100.00% |
1.68亿元 |
58.39% |
截止到2025年2月23日，腾龙股份近十二个月的滚动营收为33.0亿元，在汽车空调行业中，腾龙股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为5名。
汽车空调营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 三花智控 |
246.0 |
26.58 |
29 |
25.94 |
| Standard Motor Products |
107.0 |
4.07 |
2.01 |
-32.87 |
| 航天机电 |
92.0 |
14.83 |
-4.26 |
-- |
| Sanden 三电 |
89.0 |
15.41 |
-0.38 |
-- |
| 奥特佳 |
69.0 |
22.51 |
0.73 |
-- |
| Tenneco天纳克 |
65.0 |
-61.33 |
22 |
-- |
| 松芝股份 |
48.0 |
12.03 |
1.00 |
-26.05 |
| 腾龙股份 |
33.0 |
23.08 |
1.94 |
7.66 |
| 上海汽配 |
19.0 |
17.12 |
1.61 |
8.40 |
| 开特股份 |
6.53 |
33.02 |
1.14 |
54.52 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
腾龙股份属于汽车热管理系统及关键零部件制造业。 新能源汽车渗透率提升驱动汽车热管理系统需求增长，2023年全球市场规模突破500亿美元，2024年国内新能源车热管理部件国产化率超60%。随着智能驾驶技术迭代和氢能产业链发展，行业正向集成化、轻量化升级，预计2025年复合增长率将达18%，热泵阀组、电子水泵等核心部件市场空间持续扩容。
