本钢板材(000761)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
本钢板材股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“鞍钢集团有限公司”。公司的主营业务是钢铁冶炼、压延加工、发电、煤化工、特钢型材、铁路、进出口贸易、科研、产品销售等。公司的主要产品是汽车表面板、家电板、石油管线钢、集装箱板、船板。
根据本钢板材2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收401.68亿元，同比小幅下降7.67%。扣非净利润-33.29亿元，较去年同期亏损增大。本钢板材2024年第三季度净利润-31.52亿元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为工业，其中钢板为第一大收入来源，占比96.60%。
1、钢板
2023年钢板营收558.47亿元，同比去年的84.38元大幅增长了近661848841倍。2021年-2023年钢板毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的7.46%，大幅下降到了2023年的-0.31%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低7.67%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，本钢板材营业总收入为401.68亿元，去年同期为435.03亿元，同比小幅下降7.67%，净利润为-31.52亿元，去年同期为-12.13亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-32.10亿元，去年同期为-13.04亿元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 401.68亿元 | 435.03亿元 | -7.67% |
| 营业成本 | 423.59亿元 | 437.60亿元 | -3.20% |
| 销售费用 | 1.21亿元 | 1.16亿元 | 4.18% |
| 管理费用 | 4.83亿元 | 5.11亿元 | -5.49% |
| 财务费用 | 2.13亿元 | 2.20亿元 | -3.07% |
| 研发费用 | 5,392.53万元 | 5,167.33万元 | 4.36% |
| 所得税费用 | 5,032.39万元 | 6,890.37万元 | -26.97% |
2024年三季度主营业务利润为-32.10亿元，去年同期为-13.04亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为401.68亿元，同比小幅下降7.67%；（2）毛利率本期为-5.45%，同比大幅下降了4.86%。
3、净现金流同比大幅增长7.76倍
2024年三季度，本钢板材净现金流为5.32亿元，去年同期为6,073.35万元，同比大幅增长7.76倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为393.80亿元，同比增长17.66%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为29.01亿元，同比大幅增长113.31%。
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为29.29亿元，同比大幅增长4.26倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为425.58亿元，同比小幅增长5.53%。
行业分析
1、行业发展趋势
本钢板材属于钢铁行业中的板材制造细分领域，核心产品包括汽车板、家电板及特种钢材。 钢铁行业近三年受宏观经济波动、原材料价格高位及下游需求结构性调整影响，整体呈现“量减价弱”态势，但高端板材需求逆势增长。2024年国内粗钢产量同比下滑3.2%，而汽车用高强钢、家电镀锌板等细分品类需求增长8.5%，行业加速向高端化、绿色化转型，预计2025年高端板材市场规模将突破9000亿元，碳中和背景下短流程炼钢、氢冶金等技术渗透率持续提升。
2、市场地位及占有率
本钢板材在汽车板领域约占国内市场份额5.2%，家电板市占率约4.8%，特种船舶板位居行业前五。2024年电镀锌汽车板销量同比增长64.1%，成为核心增长极，但整体营收规模较头部企业仍有差距，在A股板材上市公司中位列第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 本钢板材（000761） | 央企控股的综合性板材制造商，重点发展汽车板、家电板及电镀锌产品 | 2025年电镀锌汽车板销量同比增幅超60% |
| 宝钢股份（600019） | 全球领先的汽车板供应商，拥有全流程高端板材研发体系 | 2024年汽车板市占率31.5%，冷轧汽车板供货规模达千万吨级 |
| 鞍钢股份（000898） | 国内重轨和集装箱板龙头，与本钢存在同业竞争整合预期 | 2024年家电镀锌板营收占比超18%，冷轧板毛利率行业第一 |
| 河钢股份（000709） | 华北地区最大的家电板供应商，布局新能源汽车钢研发 | 2025年高端板材产线智能化改造投资超20亿元 |
| 华菱钢铁（000932） | 中南地区板材龙头企业，聚焦工程机械用高强钢领域 | 2024年薄板深加工产品营收同比增长23% |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，近4年三季度净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损31.52亿元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近4年三季度长期处于亏损状态，主营利润近4年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润亏损32.10亿元，较去年同期亏损大幅加剧。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
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