华菱钢铁(000932)2024年三季报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势
湖南华菱钢铁股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“湖南省国资委”。公司主营业务钢材产品的生产和销售。产品主要有线材、螺纹钢、热轧超薄带钢卷、中厚板、无缝钢管、冷轧板卷、镀锌板。
根据华菱钢铁2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收1,116.66亿元,同比小幅下降7.16%。扣非净利润14.93亿元,同比大幅下降62.65%。华菱钢铁2024年第三季度净利润27.42亿元,业绩同比大幅下降47.39%。本期经营活动产生的现金流净额为85.19亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为钢铁行业,占比高达74.94%,主要产品包括板材、长材、其他业务及产品三项,板材占比42.51%,长材占比24.82%,其他业务及产品占比24.72%。
1、钢铁行业-长材
2021年-2023年钢铁行业-长材营收呈下降趋势,从2021年的499.68亿元,下降到2023年的408.24亿元。2020年-2023年钢铁行业-长材毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的13.19%,大幅下降到了2023年的4.9%。
2023年,该产品名称由“长材”变更为“钢铁行业-长材”。
2、钢铁行业-钢管
2023年钢铁行业-钢管营收125.02亿元,同比去年的134.63亿元小幅下降了7.14%。同期,2023年钢铁行业-钢管毛利率为13.32%,同比去年的13.63%基本持平。
2023年,该产品名称由“钢管”变更为“钢铁行业-钢管”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低7.16%,净利润同比大幅降低47.39%
2024年三季度,华菱钢铁营业总收入为1,116.66亿元,去年同期为1,202.72亿元,同比小幅下降7.16%,净利润为27.42亿元,去年同期为52.13亿元,同比大幅下降47.39%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然其他收益本期为16.13亿元,去年同期为2.87亿元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为14.13亿元,去年同期为53.64亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降73.66%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1,116.66亿元 | 1,202.72亿元 | -7.16% |
营业成本 | 1,034.85亿元 | 1,080.29亿元 | -4.21% |
销售费用 | 3.36亿元 | 3.11亿元 | 8.32% |
管理费用 | 11.85亿元 | 13.27亿元 | -10.69% |
财务费用 | 1.81亿元 | 2,064.08万元 | 776.59% |
研发费用 | 44.79亿元 | 46.61亿元 | -3.90% |
所得税费用 | 5.91亿元 | 6.52亿元 | -9.37% |
2024年三季度主营业务利润为14.13亿元,去年同期为53.64亿元,同比大幅下降73.66%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为1,116.66亿元,同比小幅下降7.16%;(2)毛利率本期为7.33%,同比下降了2.85%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
华菱钢铁2024年三季度非主营业务利润为19.20亿元,去年同期为5.01亿元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 14.13亿元 | 51.52% | 53.64亿元 | -73.66% |
投资收益 | 3.54亿元 | 12.91% | 2.94亿元 | 20.56% |
其他收益 | 16.13亿元 | 58.81% | 2.87亿元 | 462.82% |
其他 | 2,153.52万元 | 0.79% | -5,372.76万元 | 140.08% |
净利润 | 27.42亿元 | 100.00% | 52.13亿元 | -47.39% |
全球排名
截止到2025年3月7日,华菱钢铁近十二个月的滚动营收为1645.0亿元,在普钢行业中,华菱钢铁的全球营收规模排名为8名,全国排名为2名。
普钢营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 | 4528.0 | -6.57 | 97 | -55.26 |
Nippon Steel 日本制铁 | 4311.0 | 22.46 | 267 | -- |
Posco浦项制铁 | 3640.0 | -1.62 | 55 | -45.10 |
宝钢股份 | 3449.0 | 6.63 | 119 | -1.97 |
JFE Holdings JFE钢铁 | 2516.0 | 17.04 | 96 | -- |
Nucor 纽柯 | 2229.0 | -5.56 | 147 | -33.29 |
Tata Steel 塔塔钢铁 | 1911.0 | 13.61 | -37.01 | -- |
华菱钢铁 | 1645.0 | 12.17 | 51 | -7.40 |
JSW Steel | 1440.0 | 30.28 | 74 | -- |
Hyundai Steel 现代制铁 | 1298.0 | 12.87 | 23 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华菱钢铁属于钢铁行业,主营特钢、板材及无缝钢管等高端钢材产品 近三年钢铁行业呈现结构性分化,普钢受房地产需求收缩影响增速放缓,特钢受益于新能源汽车、高端装备制造等需求扩张。2024年特钢市场规模突破1.2万亿元,年复合增长率超8%,未来将向高强轻量化、耐腐蚀等高性能材料升级,预计2025年高端特钢在制造业用钢中的渗透率将达35%
2、市场地位及占有率
华菱钢铁位列国内钢铁企业前十,中南地区综合产能第一,板材市场占有率约7%,无缝钢管在能源装备领域市占率超12%,汽车板合资公司VAMA在国内高端汽车钢市场占有率达21%
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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华菱钢铁(000932) | 中南地区最大钢材生产基地,产品涵盖特钢、板材、无缝钢管 | 2024年汽车板供货规模突破千万吨级,硅钢项目投资90亿元建设中 |
宝钢股份(600019) | 国内最大钢铁联合企业,主导汽车板、家电板等高端板材 | 2024年汽车板市占率超60%,全球首发15项新型合金材料 |
鞍钢股份(000898) | 东北地区龙头钢企,核心产品为冷轧薄板、重轨 | 2024年重轨在全国高铁项目供货占比达28% |
沙钢股份(002075) | 民营钢铁龙头企业,专注螺纹钢、线材等建筑钢材 | 高强抗震钢筋在华东地区市占率15% |
南钢股份(600282) | 特钢和板材优势企业,重点发展能源装备用钢 | 2024年风电钢在国内海上风电领域市占率18% |