贝斯特(300580)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
无锡贝斯特精机股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“曹余华”。公司主营业务为精密零部件和智能装备及工装产品的研发、生产及销售。
根据贝斯特2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.42亿元，同比小幅增长3.52%。扣非净利润2.09亿元，同比增长22.38%。贝斯特2024年第三季度净利润2.25亿元，业绩同比小幅增长6.23%。
营业收入情况
2023年公司主要从事汽车行业、非标设备制造行业、非汽车行业，其中汽车零部件为第一大收入来源。
1、汽车零部件
2016年-2023年汽车零部件营收呈大幅增长趋势，从2016年的4.17亿元，大幅增长到2023年的12.03亿元。2016年-2023年汽车零部件毛利率呈下降趋势，从2016年的44.33%，下降到了2023年的33.37%。
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长6.23%
本期净利润为2.25亿元，去年同期2.12亿元，同比小幅增长6.23%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）其他收益本期为2,453.93万元，去年同期为3,021.36万元，同比下降；（2）公允价值变动收益本期为367.82万元，去年同期为765.90万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为2.16亿元，去年同期为2.07亿元，同比小幅增长；（2）资产减值损失本期损失163.25万元，去年同期损失854.15万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为1,256.43万元，去年同期为778.22万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长4.46%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.42亿元 | 10.07亿元 | 3.52% |
| 营业成本 | 6.78亿元 | 6.59亿元 | 2.89% |
| 销售费用 | 599.74万元 | 592.29万元 | 1.26% |
| 管理费用 | 9,085.22万元 | 8,964.18万元 | 1.35% |
| 财务费用 | -494.08万元 | 63.19万元 | -881.89% |
| 研发费用 | 4,175.31万元 | 3,540.22万元 | 17.94% |
| 所得税费用 | 2,935.33万元 | 3,079.64万元 | -4.69% |
2024年三季度主营业务利润为2.16亿元，去年同期为2.07亿元，同比小幅增长4.46%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为10.42亿元，同比小幅增长3.52%；（2）毛利率本期为34.92%，同比有所增长了0.39%。
行业分析
1、行业发展趋势
贝斯特属于汽车零部件行业，核心业务为精密零部件加工及智能装备制造，聚焦涡轮增压器、新能源汽车轻量化结构件及工业母机领域。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升及混动技术普及驱动，涡轮增压器配置率持续增长。行业向轻量化、高端制造转型，氢燃料电池及工业母机部件成为新增长点。2024年全球新能源汽车零部件市场规模突破1.2万亿元，预计2025年高端精密加工领域年复合增长率超8%，工业母机核心传动部件国产替代空间达千亿级。
2、市场地位及占有率
贝斯特为国内涡轮增压器精密部件龙头，细分市场占有率约15%，位居行业前三。2024年新能源车零部件营收占比突破25%，核心客户覆盖特斯拉、博世等头部企业，工业母机业务2025年订单同比增长40%，技术壁垒及客户粘性构筑竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 贝斯特（300580） | 精密零部件及工业母机核心部件制造商，主营涡轮增压器、新能源车结构件 | 2025年涡轮增压器部件市占率15%居前三，工业母机业务订单同比增40% |
| 旭升集团（603305） | 新能源汽车铝合金精密部件供应商，聚焦电池壳体及电驱系统 | 2024年新能源车零部件营收占比超60%，特斯拉核心供应商 |
| 文灿股份（603348） | 高压铸造龙头，产品涵盖新能源车车身结构件及电驱系统 | 2025年一体化压铸市占率约12%，订单规模突破20亿元 |
| 拓普集团（601689） | 汽车NVH及智能驾驶系统供应商，布局线控制动及空气悬架 | 2025年线控制动产品订单超30亿元，市占率提升至8% |
| 爱柯迪（600933） | 中小型铝合金精密压铸件企业，拓展新能源车电控系统部件 | 2024年新能源结构件营收占比45%，客户涵盖蔚来、理想 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润2.25亿元，较上期有所增长。
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