达意隆(002209)2024年三季报解读:资产负债率同比增加,营业外利润由盈转亏导致净利润同比小幅下降
广州达意隆包装机械股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“张颂明”。公司主要从事液体包装机械的研发、生产和销售。
根据达意隆2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收9.61亿元,同比小幅增长5.59%。扣非净利润4,659.11万元,同比大幅增长46.63%。达意隆2024年第三季度净利润4,193.89万元,业绩同比小幅下降12.19%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为液体包装机械及自动化设备。
1、液体包装机械及自动化设备
2019年-2023年液体包装机械及自动化设备营收呈大幅增长趋势,从2019年的2.49亿元,大幅增长到2023年的10.63亿元。2021年-2023年液体包装机械及自动化设备毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的19.02%,大幅增长到了2023年的26.04%。
2023年,该产品名称由“灌装生产线、全自动PET瓶吹瓶机、二次包装设备”,整合为“液体包装机械及自动化设备”。
2、代加工
2020年-2023年代加工营收呈小幅增长趋势,从2020年的1.91亿元,小幅增长到2023年的2.13亿元。2021年-2023年代加工毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的12.59%,小幅增长到了2023年的14.15%。
营业外利润由盈转亏导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降12.19%
本期净利润为4,193.89万元,去年同期4,775.92万元,同比小幅下降12.19%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然主营业务利润本期为5,405.56万元,去年同期为3,555.96万元,同比大幅增长;
但是(1)营业外利润本期为-1,645.07万元,去年同期为215.07万元,由盈转亏;(2)信用减值损失本期损失771.20万元,去年同期收益61.64万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长52.01%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 9.61亿元 | 9.10亿元 | 5.59% |
营业成本 | 6.88亿元 | 6.86亿元 | 0.27% |
销售费用 | 9,206.46万元 | 7,328.39万元 | 25.63% |
管理费用 | 7,367.09万元 | 6,522.53万元 | 12.95% |
财务费用 | -510.79万元 | -301.71万元 | -69.30% |
研发费用 | 4,765.05万元 | 4,260.37万元 | 11.85% |
所得税费用 | 118.49万元 | 306.33万元 | -61.32% |
2024年三季度主营业务利润为5,405.56万元,去年同期为3,555.96万元,同比大幅增长52.01%。
虽然销售费用本期为9,206.46万元,同比增长25.63%,不过营业总收入本期为9.61亿元,同比小幅增长5.59%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
达意隆2024年三季度非主营业务利润为-1,093.18万元,去年同期为1,526.30万元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 5,405.56万元 | 128.89% | 3,555.96万元 | 52.01% |
资产减值损失 | -472.77万元 | -11.27% | -360.03万元 | -31.31% |
营业外支出 | 1,989.49万元 | 47.44% | 104.93万元 | 1796.01% |
其他收益 | 1,582.17万元 | 37.73% | 1,544.55万元 | 2.44% |
信用减值损失 | -771.20万元 | -18.39% | 61.64万元 | -1351.08% |
其他 | 558.12万元 | 13.31% | 385.07万元 | 44.94% |
净利润 | 4,193.89万元 | 100.00% | 4,775.92万元 | -12.19% |
资产负债率同比增加
2024年三季度,企业资产负债率为71.91%,去年同期为66.87%,同比小幅增长了5.04%,近5年资产负债率总体呈现上升状态,从59.14%增长至71.91%。
虽然本期负债率增长,但是本期有息负债为1.52亿元,占总负债为9.00%,去年同期为22.00%,同比降低了13.00%,有息负债同比大幅下降。
1、负债增加原因
达意隆负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了2,710.97万元,去年同期流出1,605.04万元,同比大幅增长。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,813.90万元,同比大幅增长。
2、有息负债近3年呈现下降趋势
有息负债从2022年三季度到2024年三季度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
本期有息负债为1.52亿元,去年同期为2.82亿元,同比大幅下降46.03%,主要是短期借款同比大幅下降79.64%。
有息负债结构
科目 | 本期值 | 上期值 | 同比增减(%) |
---|---|---|---|
短期借款 | 5,502.78万元 | 2.70亿元 | -79.64 |
一年内到期的非流动负债 | 3,290.52万元 | 1,063.49万元 | 209.41 |
长期借款 | 6,418.50万元 | 98.00万元 | 6449.49 |
合计 | 1.52亿元 | 2.82亿元 | -46.03 |
3、偿债能力:货币资金/短期债务同比大幅增长
近五期偿债能力指标汇总
2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | |
---|---|---|---|---|---|
流动比率 | 1.22 | 1.19 | 1.17 | 1.21 | 1.34 |
速动比率 | 0.63 | 0.71 | 0.63 | 0.63 | 0.67 |
现金比率(%) | 0.35 | 0.33 | 0.21 | 0.23 | 0.21 |
资产负债率(%) | 71.91 | 66.87 | 65.38 | 63.52 | 59.14 |
EBITDA 利息保障倍数 | 8.21 | 18.05 | 33.19 | 7.01 | 5.47 |
经营活动现金流净额/短期债务 | 0.52 | 0.33 | 0.03 | 0.11 | 0.01 |
货币资金/短期债务 | 1.52 | 0.90 | 0.49 | 0.52 | 0.74 |
货币资金/短期债务为1.52,去年同期为0.90,同比大幅增长;
全球排名
截止到2025年3月7日,达意隆近十二个月的滚动营收为13.0亿元,在印刷包装机械行业中,达意隆的全球营收规模排名为8名,全国排名为5名。
印刷包装机械营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
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GEA Group | 419.0 | 5.05 | 31 | 59.48 |
Krones 克朗斯 | 368.0 | 12.42 | 17 | -- |
京山轻机 | 72.0 | 33.09 | 3.37 | 77.32 |
东方精工 | 47.0 | 17.62 | 4.33 | 3.64 |
纷美包装 | 38.0 | 7.89 | 2.44 | -10.68 |
永创智能 | 31.0 | 15.91 | 0.71 | -25.32 |
长荣股份 | 16.0 | 9.45 | 0.41 | -- |
达意隆 | 13.0 | 11.38 | 0.47 | 37.80 |
中亚股份 | 10.0 | 15.44 | 0.41 | -2.42 |
新美星 | 9.29 | 10.33 | 0.23 | -26.25 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
达意隆属于专用设备制造业,专注于食品饮料包装机械领域,主营液态产品包装整线设备及智能工厂解决方案。 近三年,食品包装机械行业受益于消费升级及自动化需求增长,市场规模稳步扩大,2024年国内市场规模预计突破600亿元。行业正向智能化、柔性化及整线集成方向发展,无菌灌装、超高速生产线技术成为竞争焦点,未来五年复合增长率有望保持8%-10%,下游饮料、调味品及日化领域需求持续释放驱动市场扩容。