天富能源(600509)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
新疆天富能源股份有限公司于2002年上市，实际控制人为“新疆生产建设兵团第八师国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为电力与热力生产、供应，天然气供应，城镇供水及建筑施工等。
根据天富能源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收67.45亿元，同比小幅增长5.95%。扣非净利润4.22亿元，同比小幅增长13.85%。天富能源2024年第三季度净利润4.99亿元，业绩同比小幅增长10.79%。本期经营活动产生的现金流净额为7.31亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司主要从事工业、施工业、商业，主要产品包括电力和建筑施工两项，其中电力占比66.61%，建筑施工占比14.70%。
2019年-2023年电力营收呈大幅增长趋势，从2019年的33.03亿元，大幅增长到2023年的63.33亿元。2023年电力毛利率为20.57%，同比去年的10.77%大幅增长了90.99%。
2023年建筑施工营收13.98亿元，同比去年的6.22亿元大幅增长了124.82%。2020年-2023年建筑施工毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的8.9%，大幅下降到了2023年的3.46%。
2019年，该产品名称由“建筑施工收入”变更为“建筑施工”。
2023年热力营收8.08亿元，同比去年的8.52亿元小幅下降了5.26%。同期，2023年热力毛利率为-4.34%，同比去年的-13.56%大幅增长了67.99%。
2023年天然气营收7.04亿元，同比去年的4.63亿元大幅增长了52.2%。2021年-2023年天然气毛利率呈下降趋势，从2021年的39.82%，下降到了2023年的29.61%。
2019年，该产品名称由“天然气收入”变更为“天然气”。
本期净利润为4.99亿元，去年同期4.50亿元，同比小幅增长10.79%。
虽然信用减值损失本期损失1.27亿元，去年同期损失3,346.54万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为5.51亿元，去年同期为4.60亿元，同比增长；（2）营业外利润本期为5,547.04万元，去年同期为-513.66万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
67.45亿元 |
63.66亿元 |
5.95% |
| 营业成本 |
54.43亿元 |
51.68亿元 |
5.33% |
| 销售费用 |
1.23亿元 |
1.07亿元 |
14.72% |
| 管理费用 |
2.08亿元 |
2.16亿元 |
-3.97% |
| 财务费用 |
3.00亿元 |
3.52亿元 |
-14.88% |
| 研发费用 |
5,645.36万元 |
|
- |
| 所得税费用 |
2,011.04万元 |
2,244.16万元 |
-10.39% |
2024年三季度主营业务利润为5.51亿元，去年同期为4.60亿元，同比增长19.98%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为67.45亿元，同比小幅增长5.95%；（2）毛利率本期为19.30%，同比有所增长了0.47%。
截止到2025年3月7日，天富能源近十二个月的滚动营收为95.0亿元，在热电供热行业中，天富能源的全国排名为4名，全球排名为13名。
热电供热营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| NRG Energy |
2040.0 |
1.39 |
82 |
-19.88 |
| Chubu Electric 中部电力 |
1755.0 |
7.14 |
196 |
39.91 |
| Xcel Energy埃克西尔能源 |
975.0 |
0.02 |
140 |
6.63 |
| AES爱依斯电力 |
919.0 |
9.46 |
18 |
75.58 |
| CMS Energy CMS能源 |
545.0 |
0.84 |
73 |
-9.50 |
| 物产环能 |
443.0 |
13.82 |
11 |
28.17 |
| 京能清洁能源 |
204.0 |
6.34 |
31 |
10.49 |
| NewFortress Energy新堡垒能源 |
175.0 |
74.82 |
40 |
-- |
| 福能股份 |
147.0 |
15.42 |
26 |
20.61 |
| None |
123.0 |
9.01 |
2.45 |
-19.45 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 天富能源 |
95.0 |
24.76 |
4.31 |
107.07 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
天富能源属于电力、热力生产和供应行业，以热电联产为核心业务 电力行业近三年受新能源装机加速推动，2024年风光发电占比超35%，火电仍占主导但装机增速放缓至3%以下，智能电网投资年均增长12%，预计2026年市场规模达3.8万亿元，绿电交易规模突破5000亿千瓦时，虚拟电厂等新业态加速商业化
天富能源聚焦新疆区域能源供应，2024年热电联产装机占新疆兵团市场份额超60%，全疆综合能源服务覆盖率约18%，位列西北地区电力企业前十，但全国市占率不足0.5%
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 天富能源（600509） |
新疆综合能源服务商，主营热电联产及电网运营 |
2024年新疆兵团区域供电覆盖率超85%，年度热电营收占比72% |
| 华能国际（600011） |
全国性火电龙头企业，加速转型风光新能源 |
2024年火电装机容量占比12%，风电新增装机3.2GW居行业前三 |
| 国电电力（600795） |
国家能源集团核心上市平台，煤电与新能源协同发展 |
2024年新能源装机占比提升至29%，年度绿电交易量破80亿千瓦时 |
| 大唐发电（601991） |
大型综合发电集团，重点布局京津冀能源保供 |
2024年燃机发电量同比增18%，热电联产机组效率行业前五 |
| 长江电力（600900） |
全球最大水电上市公司，运营三峡等巨型水电站 |
2024年水电装机量稳居全球首位，年度发电量突破3000亿千瓦时 |
