天域生物(603717)2024年三季报解读:资产负债率同比增加,主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
天域生态环境股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“罗卫国”。公司的主营业务为生态农牧业务(生猪养殖、农产品销售等)、生态能源业务(分布式光伏电站等)、生态环境业务(园林生态工程、田园综合体、苗木种植等)。
根据天域生物2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收6.24亿元,同比小幅增长5.27%。扣非净利润-172.07万元,较去年同期亏损有所减小。天域生物2024年第三季度净利润2,728.11万元,业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司主要从事生猪养殖、园林生态工程、光伏新能源,主要产品包括生猪和园林生态工程两项,其中生猪占比74.62%,园林生态工程占比22.78%。
1、生猪
2021年-2023年生猪营收呈大幅增长趋势,从2021年的4,282.72万元,大幅增长到2023年的5.00亿元。2023年生猪毛利率为-18.98%,同比去年的21.08%大幅下降了190.04%。
2022年,该产品名称由“生猪养殖”变更为“生猪”。
2、园林生态工程
2021年-2023年园林生态工程营收呈大幅下降趋势,从2021年的5.91亿元,大幅下降到2023年的1.53亿元。2021年-2023年园林生态工程毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的7.93%,大幅下降到了2023年的-96.63%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加5.27%,净利润扭亏为盈
2024年三季度,天域生物营业总收入为6.24亿元,去年同期为5.93亿元,同比小幅增长5.27%,净利润为2,728.11万元,去年同期为-1.73亿元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为2,975.17万元,去年同期为-1.26亿元,扭亏为盈;(2)资产减值损失本期收益732.28万元,去年同期损失1,827.41万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 6.24亿元 | 5.93亿元 | 5.27% |
营业成本 | 5.01亿元 | 6.26亿元 | -19.90% |
销售费用 | 285.45万元 | 170.10万元 | 67.81% |
管理费用 | 7,371.24万元 | 6,370.23万元 | 15.71% |
财务费用 | 913.72万元 | 1,539.44万元 | -40.65% |
研发费用 | 660.78万元 | 1,192.14万元 | -44.57% |
所得税费用 | -9.53万元 | -318.77万元 | 97.01% |
2024年三季度主营业务利润为2,975.17万元,去年同期为-1.26亿元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为6.24亿元,同比小幅增长5.27%;(2)毛利率本期为19.74%,同比大幅增长了25.21%。
资产负债率同比增加
2024年三季度,企业资产负债率为73.16%,去年同期为65.13%,同比小幅增长了8.03%,近4年资产负债率总体呈现上升状态,从47.73%增长至73.16%。
资产负债率同比增长主要是总资产本期为32.75亿元,同比小幅下降9.44%
1、负债增加原因
天域生物负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了6,121.32万元,现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,212.58万元,取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为1,586.25万元,支付的其他与投资活动有关的现金本期为1,510.62万元,同比大幅增长。
2、偿债能力:经营活动现金流净额/短期债务同比大幅增长
近五期偿债能力指标汇总
2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | |
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流动比率 | 1.28 | 1.66 | 1.94 | 1.63 | 1.49 |
速动比率 | 1.08 | 1.47 | 1.70 | 1.56 | 1.42 |
现金比率(%) | 0.14 | 0.15 | 0.30 | 0.19 | 0.15 |
资产负债率(%) | 73.16 | 65.13 | 55.27 | 47.73 | 56.99 |
EBITDA 利息保障倍数 | 14.21 | 16.34 | 56.93 | 17.70 | 25.30 |
经营活动现金流净额/短期债务 | 0.39 | -0.84 | 0.20 | -0.22 | -0.23 |
货币资金/短期债务 | 0.60 | 0.59 | 1.59 | 0.47 | 0.41 |
现金比率为0.14,去年同期为0.15,同比小幅下降,现金比率在比较低的情况下还在降低。
另外经营活动现金流净额/短期债务为0.39,去年同期为-0.84,经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。
以上说明企业短期偿债压力较大。
行业分析
1、行业发展趋势
天域生物属于生猪养殖行业,核心业务涵盖生猪繁育、养殖及销售全产业链。 近三年生猪养殖行业经历深度调整,受非洲猪瘟疫情、环保政策及市场供需波动影响,行业集中度加速提升。2025年行业规模化养殖占比突破65%,头部企业通过智能化升级降低养殖成本,未来三年行业复合增长率预计维持在4%-6%,2027年市场规模有望突破1.8万亿元,政策驱动绿色养殖与疫病防控技术升级将成为主要增长引擎。
2、市场地位及占有率
天域生物当前处于区域性中型生猪养殖企业梯队,2025年1月生猪存栏量17.01万头,单月销量3.94万头,市场占有率不足0.3%,在西部区域市场具备一定供应链优势但全国竞争力较弱。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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天域生物(603717) | 以生猪养殖为核心,布局生态农业与生物科技 | 2025年生猪存栏量17.01万头,单月销售收入6115万元 |
温氏股份(300498) | 全国最大一体化养殖企业,涵盖肉猪、肉鸡全产业链 | 2024年生猪出栏量超2600万头,市占率约6.8% |
牧原股份(002714) | 生猪自繁自养模式龙头企业,产能规模行业领先 | 2024年末能繁母猪存栏量312万头,产能利用率超90% |
新希望(000876) | 饲料与养殖双主业驱动,生猪产能快速扩张 | 2024年饲料业务营收占比58%,生猪出栏量突破1500万头 |
正邦科技(002157) | 生猪养殖与饲料生产综合服务商,布局种猪育种 | 2024年生猪养殖成本降至15.6元/公斤,西部区域市占率1.2% |