慧辰股份(688500)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
北京慧辰资道资讯股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“赵龙”。公司是一家数据分析服务提供商。公司主要为企业和政府机构提供基于客户内外部多维数据(包括消费者态度与行为数据、行业数据等)的经营管理分析与应用产品、行业数字化分析应用解决方案等服务,是以数据分析应用技术为核心的科技创新型企业。
根据慧辰股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.70亿元，同比下降19.61%。扣非净利润-5,801.46万元，较去年同期亏损增大。慧辰股份2024年第三季度净利润-6,441.79万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为TMT、快速消费品、耐用消费品。其中数据产品为第一大收入来源，占比84.75%。
1、数据产品
2020年-2023年数据产品营收呈大幅增长趋势，从2020年的3.03亿元，大幅增长到2023年的4.57亿元。2023年数据产品毛利率为27.96%，同比去年的25.27%小幅增长了10.65%。
2、解决方案
2023年解决方案营收8,225.43万元，同比去年的7,121.52万元增长了15.5%。同期，2023年解决方案毛利率为50.71%，同比去年的43.64%增长了16.2%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低19.61%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，慧辰股份营业总收入为2.70亿元，去年同期为3.36亿元，同比下降19.61%，净利润为-6,441.79万元，去年同期为-2,327.06万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,257.39万元，去年同期收益679.06万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期损失337.23万元，去年同期收益1,177.20万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-6,710.19万元，去年同期为-5,573.94万元，亏损增大；（3）资产减值损失本期损失1,089.10万元，去年同期损失60.36万元，同比大幅增长；（4）投资收益本期为-381.65万元，去年同期为171.47万元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.70亿元 | 3.36亿元 | -19.61% |
| 营业成本 | 1.92亿元 | 2.37亿元 | -18.73% |
| 销售费用 | 7,657.74万元 | 8,241.45万元 | -7.08% |
| 管理费用 | 4,157.36万元 | 4,228.55万元 | -1.68% |
| 财务费用 | -195.74万元 | -187.35万元 | -4.48% |
| 研发费用 | 2,795.91万元 | 3,149.96万元 | -11.24% |
| 所得税费用 | -1,257.39万元 | -679.06万元 | -85.17% |
2024年三季度主营业务利润为-6,710.19万元，去年同期为-5,573.94万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为2.70亿元，同比下降19.61%；（2）毛利率本期为28.87%，同比有所下降了0.77%。
全国排名
截止到2025年3月6日，慧辰股份近十二个月的滚动营收为5.39亿元，在数据分析行业中，慧辰股份的全国排名为3名，全球排名为15名。
数据分析营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Verisk Analytics | 209.0 | -1.32 | 70 | 12.88 |
| Fair Isaac 费埃哲 | 125.0 | 9.27 | 37 | 9.36 |
| Informatica | 119.0 | 4.33 | 0.72 | -- |
| Elastic | 92.0 | 27.71 | 4.48 | -- |
| Confluent | 70.0 | 35.44 | -25.06 | -- |
| MicroStrategy微策公司 | 34.0 | -3.19 | -84.72 | -- |
| None | 29.0 | 4.47 | -0.19 | -- |
| YEXT | 29.0 | 4.47 | -0.19 | -- |
| 东方国信 | 24.0 | 4.50 | -3.86 | -- |
| C3.ai | 23.0 | 19.23 | -20.31 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| *ST慧辰 | 5.39 | 11.48 | -1.70 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
慧辰股份属于软件和信息技术服务业，专注于数据智能解决方案的研发与应用。 软件和信息技术服务业近三年保持高速增长，2025年全球数字化转型投资规模预计达6.3万亿美元，年均复合增长率16.5%。行业核心驱动力来自人工智能、车联网等领域的技术渗透，其中车联网软件占比2030年或超30%。未来市场空间聚焦于垂直领域深度应用，如智慧城市、工业互联网等场景化解决方案需求激增。
2、市场地位及占有率
慧辰股份以数据分析为核心，2023年营收5.39亿元，在垂直领域数据服务细分市场占有率约1.5%，位居行业中游。其业务覆盖政府与头部企业端，但受行业集中度分散影响，尚未形成显著规模优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 慧辰股份（688500） | 数据智能解决方案提供商，聚焦商业分析与行业应用 | 2025年推出数字员工一体机解决方案，支持本地化大模型部署 |
| 东方国信（300166） | 工业大数据与云计算服务商，深耕通信、金融领域 | 2024年工业互联网平台覆盖超2000家企业 |
| 拓尔思（300229） | 自然语言处理技术企业，提供舆情分析与知识图谱服务 | 2024年政务大数据项目中标金额同比增长35% |
| 每日互动（300766） | 移动开发者服务与数据智能应用服务商 | 2024年SDK累计安装量突破800亿 |
| 银信科技（300231） | IT基础设施服务商，专注运维管理与系统集成 | 2024年数据中心运维业务营收占比超60% |
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