激智科技(300566)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
宁波激智科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“张彦”。公司的主营业务是研发、生产、销售光学膜及功能性薄膜产品。公司主要生产光学膜产品，产品主要包括扩散膜、增亮膜、量子点薄膜、COP、复合膜（DOP、POP等）、银反射膜、3D膜、保护膜、手机硬化膜等。
根据激智科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收16.39亿元，同比基本持平。扣非净利润1.40亿元，同比大幅增长122.74%。激智科技2024年第三季度净利润1.68亿元，业绩同比大幅增长98.38%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为商品销售，其中光学膜等产品为第一大收入来源。
1、光学薄膜
2023年光学薄膜营收11.23亿元，同比去年的11.21亿元基本持平。同期，2023年光学薄膜毛利率为28.3%，同比去年的14.63%大幅增长了93.44%。
2、太阳能背板
2019年-2023年太阳能背板营收呈大幅增长趋势，从2019年的1.65亿元，大幅增长到2023年的8.67亿元。2023年太阳能背板毛利率为13.9%，同比去年的12.6%小幅增长了10.32%。
3、窗膜
2023年窗膜营收7,911.46万元，同比去年的6,825.59万元增长了15.91%。同期，2023年窗膜毛利率为46.23%，同比去年的49.09%小幅下降了5.83%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加98.38%
2024年三季度，激智科技营业总收入为16.39亿元，去年同期为16.43亿元，同比基本持平，净利润为1.68亿元，去年同期为8,443.05万元，同比大幅增长98.38%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.73亿元，去年同期为1.07亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失78.79万元，去年同期损失2,110.42万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长61.78%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.39亿元 | 16.43亿元 | -0.24% |
| 营业成本 | 12.42亿元 | 13.20亿元 | -5.88% |
| 销售费用 | 2,999.75万元 | 2,561.93万元 | 17.09% |
| 管理费用 | 6,681.41万元 | 5,793.56万元 | 15.33% |
| 财务费用 | 1,113.14万元 | 1,197.12万元 | -7.02% |
| 研发费用 | 1.02亿元 | 1.12亿元 | -8.97% |
| 所得税费用 | 2,244.19万元 | 1,285.62万元 | 74.56% |
2024年三季度主营业务利润为1.73亿元，去年同期为1.07亿元，同比大幅增长61.78%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）研发费用本期为1.02亿元，同比小幅下降8.97%；（2）毛利率本期为24.23%，同比增长了4.54%。
全球排名
截止到2025年3月7日，激智科技近十二个月的滚动营收为23.0亿元，在显示材料行业中，激智科技的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
显示材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 长信科技 | 89.0 | 9.10 | 2.42 | -33.84 |
| 莱宝高科 | 56.0 | -6.12 | 3.76 | -4.96 |
| Universal Display | 47.0 | 5.38 | 16 | 6.43 |
| 万润股份 | 43.0 | 13.84 | 7.63 | 14.77 |
| 深纺织Ａ | 31.0 | 13.45 | 0.79 | 28.60 |
| 激智科技 | 23.0 | 17.49 | 1.44 | 1.82 |
| 三利谱 | 21.0 | 2.77 | 0.43 | -28.44 |
| 沃格光电 | 18.0 | 44.26 | -0.05 | -- |
| 苏大维格 | 17.0 | 7.36 | -0.46 | -- |
| 宝明科技 | 13.0 | -1.42 | -1.24 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
激智科技属于功能性薄膜材料行业，核心聚焦光学薄膜及特种薄膜的研发、生产与销售。 功能性薄膜材料行业近三年受显示技术升级（如Mini LED、OLED渗透）及新能源产业（光伏、锂电池封装）驱动，市场规模年均增速超15%，2024年全球市场空间突破2000亿元。未来趋势将向高透光率、耐候性及环保型材料集中，预计2025-2027年复合增长率维持12%-14%，其中光伏背板膜、量子点膜等细分领域增速或达20%以上。
2、市场地位及占有率
激智科技为国内光学薄膜领域头部企业，LCD用增亮膜市占率约20%-25%，位列前三；光伏背板基膜2024年产能扩张至3亿平方米，国内市场份额约15%。其技术壁垒及客户粘性较高，但面临原材料成本波动压力。
3、主要竞争对手
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