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千里科技(601777)2024年三季报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势

力帆科技(集团)股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“重庆满江红企业管理有限公司”。公司是主要从事乘用车(含新能源汽车)、摩托车、摩托车发动机和通用机械的研发、生产及销售(含出口)。主要产品是乘用车及配件、摩托车及配件、内燃机及配件。

根据千里科技2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收48.15亿元,同比小幅增长11.19%。扣非净利润2,422.44万元,同比大幅下降47.36%。千里科技2024年第三季度净利润-1.65亿元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为制造业,占比高达91.12%,主要产品包括乘用车及其配件和摩托车及其配件两项,其中乘用车及其配件占比55.17%,摩托车及其配件占比30.04%。

1、乘用车及其配件

2023年乘用车及其配件营收37.34亿元,同比去年的57.91亿元大幅下降了35.52%。2021年-2023年乘用车及其配件毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的15.78%,大幅下降到了2023年的-2.2%。

2022年,该产品名称由“乘用车及配件”变更为“乘用车及其配件”。

2、摩托车及其配件

2021年-2023年摩托车及其配件营收呈下降趋势,从2021年的27.30亿元,下降到2023年的20.33亿元。2019年-2023年摩托车及其配件毛利率呈大幅增长趋势,从2019年的7.49%,大幅增长到了2023年的12.74%。

2022年,该产品名称由“摩托车及配件”变更为“摩托车及其配件”。

3、内燃机及其配件

2023年内燃机及其配件营收4.00亿元,同比去年的3.38亿元增长了18.46%。同期,2023年内燃机及其配件毛利率为19.05%,同比去年的19.31%基本持平。

2022年,该产品名称由“内燃机及配件”变更为“内燃机及其配件”。

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅增加11.19%,净利润亏损持续增大

2024年三季度,力帆科技营业总收入为48.15亿元,去年同期为43.30亿元,同比小幅增长11.19%,净利润为-1.65亿元,去年同期为-1.36亿元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然信用减值损失本期收益1,099.33万元,去年同期损失6,017.37万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为-4.44亿元,去年同期为-3.94亿元,亏损增大;(2)资产减值损失本期损失3,676.55万元,去年同期损失447.45万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 48.15亿元 43.30亿元 11.19%
营业成本 43.74亿元 39.76亿元 10.00%
销售费用 2.61亿元 2.88亿元 -9.59%
管理费用 2.19亿元 2.58亿元 -14.93%
财务费用 7,046.81万元 1,160.50万元 507.22%
研发费用 2.71亿元 1.30亿元 107.88%
所得税费用 -261.39万元 -922.01万元 71.65%

2024年三季度主营业务利润为-4.44亿元,去年同期为-3.94亿元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
研发费用 2.71亿元 107.88% 营业总收入 48.15亿元 11.19%
毛利率 9.16% 0.98%

3、非主营业务利润同比小幅增长

力帆科技2024年三季度非主营业务利润为2.77亿元,去年同期为2.49亿元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -4.44亿元 269.36% -3.94亿元 -12.70%
投资收益 2.91亿元 -176.29% 3.07亿元 -5.33%
资产减值损失 -3,676.55万元 22.29% -447.45万元 -721.68%
其他 3,625.47万元 -21.98% -4,584.42万元 179.08%
净利润 -1.65亿元 100.00% -1.36亿元 -21.20%

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,力帆科技近十二个月的滚动营收为68.0亿元,在乘用车行业中,力帆科技的全国排名为9名,全球排名为41名。

乘用车营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Volkswagen 大众 25120.0 13.08 1294 23.24
Toyota Motor 丰田汽车 21924.0 18.33 2404 30.11
General Motors 通用汽车 13593.0 13.85 436 -15.67
Ford 福特 13415.0 10.71 426 -31.05
Stellantis 12227.0 1.64 427 -27.23
BMW宝马 12120.0 16.25 880 44.08
Mercedes-Benz 梅赛德斯奔驰 11942.0 -0.24 1112 --
Honda Motor 本田汽车 9932.0 15.76 538 18.98
Hyundai Motor 现代汽车 8145.0 16.08 599 103.26
上汽集团 7447.0 0.12 141 -11.62
... ... ... ... ...
力帆科技 68.0 23.00 0.24 -25.31

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

千里科技属于智能驾驶解决方案行业。 智能驾驶行业近三年保持年均18%的复合增长率,2024年市场规模突破2000亿元,L2级辅助驾驶渗透率达65%,预计2025年L3级车型量产规模超百万辆。政策驱动下,高阶自动驾驶路测牌照发放加速,车路云一体化示范项目覆盖30+城市,产业链向芯片、高精地图和车规级传感器延伸,预计2030年市场空间达万亿级。

2、市场地位及占有率

千里科技在国内智能驾驶域控制器市场份额约9%,位居行业前五,其G-AES避障算法装机量累计超50万台,2025年Q1新增定点项目覆盖吉利、长城等头部车企,高阶智驾方案营收占比提升至32%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
千里科技(601777) 专注智能驾驶系统研发与集成 2025年智能驾驶域控制器出货量突破30万套,市占率9%
德赛西威(002920) 智能座舱及自动驾驶解决方案供应商 2024年域控制器市占率15%,居行业首位
中科创达(300496) 智能操作系统技术提供商 2024年智能汽车业务营收占比25%
经纬恒润(688326) 汽车电子系统开发商 2025年ADAS域控产品获比亚迪等6家车企定点
光庭信息(301221) 车载软件与高精地图服务商 2024年智能座舱软件营收占比35%

总结
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