钱江摩托(000913)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
浙江钱江摩托股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“李书福”。公司专注于摩托车及配件的研发、生产和销售。产品覆盖从50cc-1200cc排量的系列摩托车,其中小排量车型(小于250cc)主要应用于日常代步,大排量车型(250cc以上)多用于休闲、运动、娱乐等。
根据钱江摩托2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收49.24亿元，同比增长20.14%。扣非净利润4.41亿元，同比大幅增长32.29%。钱江摩托2024年第三季度净利润4.64亿元，业绩同比增长15.36%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为船舶、航空航天和其他运输设备制造业，占比高达98.49%，其中摩托车整车及电动自行车为第一大收入来源，占比92.42%。
1、摩托车整车及电动自行车
2023年摩托车整车及电动自行车营收47.11亿元，同比去年的52.82亿元小幅下降了10.8%。2021年-2023年摩托车整车及电动自行车毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的25.62%，小幅增长到了2023年的27.3%。
2022年，该产品名称由“两轮摩托车”变更为“摩托车整车及电动自行车”。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长15.40%
本期净利润为4.64亿元，去年同期4.02亿元，同比增长15.40%。
净利润同比增长的原因是：
虽然投资收益本期为-1,549.39万元，去年同期为5,025.20万元，由盈转亏；
但是（1）主营业务利润本期为5.12亿元，去年同期为3.86亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为6,495.21万元，去年同期为3,509.84万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长32.66%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 49.24亿元 | 40.98亿元 | 20.14% |
| 营业成本 | 35.92亿元 | 29.97亿元 | 19.86% |
| 销售费用 | 1.72亿元 | 1.60亿元 | 7.77% |
| 管理费用 | 1.92亿元 | 2.20亿元 | -12.68% |
| 财务费用 | -1.08亿元 | -1.47亿元 | 26.55% |
| 研发费用 | 2.57亿元 | 2.40亿元 | 7.27% |
| 所得税费用 | 3,322.30万元 | 4,922.51万元 | -32.51% |
2024年三季度主营业务利润为5.12亿元，去年同期为3.86亿元，同比大幅增长32.66%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为49.24亿元，同比增长20.14%；（2）毛利率本期为27.05%，同比有所增长了0.18%。
全球排名
截止到2025年3月7日，钱江摩托近十二个月的滚动营收为51.0亿元，在摩托车行业中，钱江摩托的全球营收规模排名为8名，全国排名为5名。
摩托车营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Bajaj Auto 巴贾汽车 | 386.0 | 11.79 | 64 | 7.73 |
| Hero MotoCorp英雄摩托 | 315.0 | 6.87 | 31 | 8.67 |
| Eicher Motors 埃契汽车 | 138.0 | 23.77 | 33 | 43.75 |
| 隆鑫通用 | 131.0 | 7.78 | 5.83 | 4.04 |
| 春风动力 | 121.0 | 38.83 | 10 | 40.29 |
| 宗申动力 | 82.0 | 1.27 | 3.62 | -14.92 |
| 力帆科技 | 68.0 | 23.00 | 0.24 | -25.31 |
| 钱江摩托 | 51.0 | 12.17 | 4.64 | 24.66 |
| 林海股份 | 6.95 | 5.04 | 0.13 | 19.90 |
| KR Motors | 3.93 | -12.70 | -0.80 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
钱江摩托属于摩托车制造业，核心聚焦于大排量（250cc及以上）摩托车细分领域。 摩托车行业近三年呈现结构性分化，燃油车向电动化转型加速，大排量玩乐车型成为增长主力。中国大排量摩托车市场2023年销量达53万辆，较2019年增长3倍，2024年出口大排量摩托车同比增长54.9%。未来五年行业规模预计以5%年复合增速扩张，至2029年达288亿美元，技术迭代和消费升级驱动高端化、电动化趋势显著。
2、市场地位及占有率
钱江摩托在国内大排量摩托车市场连续十二年销量第一，2024年市占率超20%，主力车型闪300、赛600年销超8万辆。依托与哈雷、贝纳利的技术协同，其600cc四缸发动机车型占据细分市场垄断地位，2024年大排量摩托车营收占比突破45%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 钱江摩托（000913） | 专注大排量摩托车研发制造，拥有贝纳利、QJMOTOR等品牌 | 2024年大排量摩托车销量超10万辆，四缸600cc发动机车型市占率超70% |
| 春风动力（603129） | 主营全地形车及大排量摩托车，CFMOTO品牌定位高端 | 2024年650cc以上车型市占率18%，北美市场出口量同比增长35% |
| 力帆科技（601777） | 摩托车与新能源车双主业，聚焦中小排量车型 | 2024年250cc以下车型出货量超50万辆，新能源摩托车占比提升至25% |
| 林海股份（600099） | 特种车辆及中小排量摩托车制造商 | 2024年警用摩托车政府采购中标率超60% |
| 隆鑫通用（603766） | 通用机械与摩托车制造商，覆盖50-500cc排量 | 2024年出口东南亚市场摩托车超80万辆，150cc车型市占率第一 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
